If you're diving into the world of decentralized exchanges on Solana, especially for trading those wild meme tokens, you've probably come across terms like Perp DEX and Spot DEX. But what's the real difference? A recent tweet from Solana Daily breaks it down in a handy infographic, highlighting how these two types of DEXes operate differently. Let's unpack it in simple terms so you can level up your trading game.

핵심 제품 및

- 제목을 "Perp DEX vs Spot DEX: Solana 트레이더를 위한 주요 차이점 설명"으로 다듬어 암호화폐 열성팬을 더 잘 겨냥하자.
메커니즘

핵심적으로 Perp DEX(Perpetual Decentralized Exchange의 약자)는 perpetual futures를 거래할 수 있게 해준다. 이 계약은 자산을 롱하거나 숏할 수 있게 하고 만기가 없다는 점에서 전통적인 선물과 다르다. 실제 토큰을 소유하지 않고 가격 변동에 베팅하는 방식이라고 생각하면 된다. 작동 메커니즘은 vAMM(virtual Automated Market Maker)이나 오더북 모델 등에 기반하며, Solana에서는 Jupiter Perps나 Drift 같은 플랫폼이 선두에 있다.

반면 Spot DEX는 1:1 비율의 단순한 토큰 스왑이 전부이며 레버리지가 없다. Uniswap과 유사한 전통적인 AMM(Automated Market Maker) 모델 위에 구축되어 유동성 풀에 자금을 제공하고 수수료를 벌 수 있다. Solana의 대표적인 예로는 Raydium, Orca, PancakeSwap 등이 있다. 대부분의 밈 토큰 론칭은 여기서 이루어지며, 빠른 매수·매도가 열기를 조성한다.

레버리지와 펀딩 비율

Perp DEX의 가장 큰 매력 중 하나는 레버리지다 — 플랫폼에 따라 10x에서 150x까지 가능하다. 즉 전체 금액을 넣지 않고도 수익(또는 손실)을 증폭시킬 수 있다. 그러나 여기엔 funding rates(펀딩비용)가 따른다: 계약 가격을 현물 가격과 맞추기 위해 롱과 숏 포지션 사이에서 주기적으로 교환되는 수수료다. 예를 들어 8시간마다 0.01%에서 0.05% 정도의 범위가 될 수 있다.

Spot DEX는 레버리지가 없다. 1:1 비율로 거래하므로 구조가 단순하지만 perps에 비해 수익 잠재력은 제한된다. 또한 funding rates도 없고, 전부 직접적인 스왑 거래다.

리스크와 접근성

Perp DEX 거래는 심장이 약한 사람에게는 적합하지 않다. 주요 리스크로는 청산(liquidation, 포지션이 불리하게 움직일 때 발생), 오라클 의존성(가격 피드 실패 가능성), 그리고 변동성이 큰 시장에서의 높은 슬리피지(slippage)가 있다. 또한 KYC가 필요 없는 경우가 많아 지갑만 연결하면 되지만, 일부 플랫폼은 지리적 제한이나 미국 IP 차단 등이 적용될 수 있다.

Spot DEX는 초보자에게 더 친화적이다. 리스크가 비교적 완화되어 있으며, 유동성 공급자(LP)의 경우 일시적 손실(Impermanent Loss)이나 큰 스왑에서의 슬리피지가 주요 리스크다. 접근성은 매우 쉽다: KYC 불필요, 지갑 연결 간편, DeFi에 입문하거나 밈 토큰에 유동성을 제공하려는 소액 투자자에게 안성맞춤이다.

두 유형 모두 온체인(on-chain)으로 작동해 투명성과 셀프 커스터디(self-custody)를 보장한다. 키는 사용자가 제어하며 거래는 블록체인으로 안전하게 기록된다.

대상 사용자와 유동성

Perp DEX는 깊은 풀이나 오더북 유동성을 활용하는 프로 트레이더, 기관, 헤지펀드에 어필한다. 유동성은 급격히 변동할 수 있어 변동성이 크지만, 그것이 바로 높은 배팅의 매력 포인트다.

Spot DEX는 소액 투자자, 유동성 공급자(LP), DeFi 초보자를 목표로 한다. 유동성은 AMM 풀에서 공급되며 스왑에는 대체로 안정적이지만 가격이 급등락하면 일시적 손실을 겪을 수 있다.

거래 수수료와 예시

Perp DEX의 수수료는 낮은 편으로 약 0.02%에서 0.1% 사이이며, 유동성 유인을 위해 메이커 리베이트(maker rebates)가 있을 수 있다. Solana 상의 주요 perps로는 Hyperliquid, Jupiter Perps, Drift, dYdX 등이 있다.

Spot DEX의 수수료는 대체로 0.3% 내외로, LP에게 분배된다. Solana에서 잘 알려진 것들은 Uniswap, Raydium, Orca, PancakeSwap 등이다.

장단점

Perp DEX 장점: 파생상품 거래의 유연성, 높은 레버리지, 전면적인 온체인 투명성.
단점: 높은 리스크, 복잡한 인터페이스, 오라클 의존성.

Spot DEX 장점: 단순하고 투명하며 초보자와 LP에게 이상적.
단점: 레버리지가 없어 수익 잠재력이 제한적.

Solana의 밈 토큰 생태계에서는 Raydium 같은 Spot DEX가 새로운 토큰 론칭과 거래의 기본 무대가 되는 반면, Perp DEX는 변동성이 큰 밈에 레버리지를 걸어 더 큰 전략을 구사할 수 있게 해준다. 최신 펌프를 노리고 스왑하든, perps로 헤지하든, 이 차이점을 이해하면 전략이 더 뚜렷해진다. Solana 생태계는 빠르게 진화하고 있으니 주시하자!