빠르게 변하는 암호화폐 세계에서, 밈 하나가 바이럴로 치솟는 것보다 더 빨리 트렌드가 바뀌곤 한다. 그런 가운데 Meteora AG의 개발자 @0xbaseddann의 최근 트윗이 눈에 들어왔다. 그는 이렇게 적었다: "최근에 perps-as-a-service가 유행하는 걸 보니 꽤 흥미롭다. cexs는 끝장났다." 원문 트윗 보기. 짧고 간결하지만, 특히 밈 토큰에 집착하는 우리에게 거래의 향방을 강하게 시사한다.

용어가 익숙하지 않다면, "perps"는 perpetual futures의 줄임말이다. 만기일이 없는 파생상품 계약으로, 레버리지를 이용해 자산 가격이 오를지 내릴지에 베팅할 수 있다. 기존 선물과 달리 펀딩 레이트를 사용해 계약 가격을 현물 가격에 가깝게 유지한다. 기초 토큰을 보유하지 않고도 수익(또는 손실)을 증폭시키는, 말하자면 초강력 거래 방식이다. 하루아침에 10배 뜨거나 갑자기 폭락하는 밈 토큰에게는, 변동성을 쫓는 트레이더들에게 perps가 게임 체인저가 된다.

이제 흥미로운 발전은 "perps-as-a-service"다. 플랫폼이 인프라를 제공해서 누구나—프로젝트, DAO, 커뮤니티든—자신만의 perpetual 마켓을 손쉽게 런칭할 수 있게 하는 플러그앤플레이 모델이라고 생각하면 된다. 모든 것을 처음부터 만들 필요 없이 이용할 수 있는, 레버리지 거래를 위한 AWS 같은 존재다. 이로써 틈새 자산, 하루가 다르게 생겨나는 그 난폭한 밈 토큰들에 대해서도 perps를 손쉽게 띄울 수 있게 돼 접근성이 민주화된다.

예를 들어 Hyperliquid는 Kinetiq 같은 이니셔티브를 통해 "perps-as-a-service" 흐름을 밀고 있다. Kinetiq는 새로운 마켓을 만들기 위한 liquid staking과 거버넌스를 가능하게 하는 걸 목표로 한다. Oak Research가 이 부분을 깊이 다뤘다. 또는 체인 간 레버리지 거래를 간소화해 PerpsDAO 같은 플랫폼에 연료를 공급하는 Orderly Network처럼, 실제 트레이더에게 바이백과 포인트를 보상으로 제공하는 모델도 있다. 그들의 모델은 과대광고보다 실용성에 초점이 맞춰져 있다. Meteora AG가 동적 유동성 풀에 주력하는 Solana에서도 이 흐름은 완벽히 맞아떨어진다—유동성이 좋아지면 밈처럼 변동성이 큰 자산의 perps 운용이 훨씬 매끄러워진다.

그렇다면 왜 @0xbaseddann이 말한 대로 중앙화 거래소(CEXs)가 "cooked"인 걸까? Binance나 Coinbase 같은 CEX들은 매끄러운 UI와 높은 레버리지로 perps를 장악해 왔지만, 해킹, 자금 동결, 진정한 소유권 부족 같은 리스크가 따른다. Perps-as-a-service는 이를 DeFi 쪽으로 전환시킨다. 사용자 자산은 자기 custody 하에 있고, 거래는 온체인으로 정산되며 혁신은 초고속으로 일어난다. 더 이상 CEX가 당신이 좋아하는 밈 토큰을 레버리지 거래용으로 상장해주기만 기다릴 필요가 없다—커뮤니티가 즉시 자체 마켓을 띄울 수 있다.

밈 토큰 애호가들에게 이건 거대한 변화다. 새로운 강아지 테마 토큰이 런칭되면 몇 시간 안에 Avantisfi나 Symm.io 같은 플랫폼에 perp 마켓이 열려 20x 레버리지로 롱을 탈 수 있다고 상상해보라. X의 게시물들은 이런 도구들이 비용을 줄이고 수많은 자산의 마켓을 포착하는 방법을 보여준다. 이는 블록체인 실무자들에게 큰 힘을 준다. 수동적 홀더를 능동적 트레이더이자 빌더로 바꿔놓는다. 게다가 Arbitrum, Base, Solana 같은 네트워크의 체인 간 지원으로 특정 생태계에 갇히지 않는다.

물론 perps는 리스크가 없다 할 수 없다—과도한 레버리지는 청산으로 날아갈 위험이 있다. 하지만 DeFi perps의 투명성, 온체인 오더북과 검증 가능한 실행은 몇몇 CEX의 블랙박스 같은 느낌을 능가한다. Vooi.io 같은 프로젝트는 가스리스(gasless) 체인 간 거래와 AI 지원 도구를 더해 CEX 같은 사용감을 주되 DeFi의 자유를 유지하려 하고 있다.

일부가 말하듯 "exchange-as-a-service" 모델이 더 많이 등장하면서 변화는 명확해진다. 밈 토큰은 커뮤니티와 과대광고(hype)로 성장하는데, perps-as-a-service는 레버리지 거래를 접근 가능하고 탈중앙화된 방식으로 만들어 그 속도를 배가시킨다. 밈 게임을 하고 있다면 이 발전들을 주목하라—구식 CEX에 의존하지 않고 다음 불런을 헤쳐나갈 핵심이 될 수 있다. 당신 생각은 어떤가? 중앙화 플랫폼을 완전히 떠날 준비가 되었는가?