Plasma, 스테이블코인 중심의 Layer 1 블록체인은 방금 인상적인 이정표를 달성했습니다: 연간 환산 스테이블코인 거래액 $1조. 이는 메인넷 베타를 불과 몇 주 전인 2025년 9월 25일에 출시한 네트워크에게는 엄청난 성과입니다. 하지만 이 성공 속에서도 네이티브 토큰 XPL은 다른 이야기를 전합니다—토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 꾸준한 하락세입니다. Street Foundation의 Miya Hedge가 올린 최근 트윗은 이 간극을 지적하며 대담한 해결책을 제안합니다: ERC-S 채택으로 네트워크 성공과 토큰 가치 사이의 격차를 메우자는 것입니다.

스테이블코인 거래에서의 Plasma의 급성장

대규모 USD 결제를 위해 설계된 고성능 Layer 1으로 출발한 Plasma는 즉시 전송, 낮은 수수료, 그리고 Ethereum Virtual Machine (EVM)과의 완전한 호환성을 자랑합니다. Plasma의 거래량 대시보드에 따르면 이 네트워크는 일평균 약 $27.5억의 스테이블코인 거래량을 처리하고 있어 연환산 $1.01조라는 눈에 띄는 수치가 나옵니다. 여기서는 USDT가 우위를 점해 전체 거래량의 94% 이상을 차지하며 회전율은 0.17x—즉 스테이블코인이 생태계 내에서 비교적 효율적으로 순환하고 있음을 의미합니다.

이 급증은 스테이블코인 인프라로서 Plasma의 매력을 보여주며 런칭 직후 20억 달러 이상의 유동성을 끌어들였습니다. CoinDesk 보도에 따르면 XPL은 거래를 위한 가스 토큰 역할을 하며, Ethereum의 ETH나 Solana의 SOL과 유사합니다. 네트워크 운영, staking, governance에 필수적입니다. 그럼에도 불구하고 블록체인의 활동이 폭증하는 동안 XPL의 가격은 하향세를 보이고 있습니다.

XPL 토큰의 하락 딜레마

출시 이후 XPL은 신규 런칭에서 흔한 변동성을 겪었지만 전반적인 추세는 하락입니다. Binance 같은 주요 거래소에서 거래되는 이 토큰의 가격은 초기 고점 약 $1.69에서 최근 차트 기준 약 $0.46 근처로 하락했습니다. 네트워크의 유틸리티가 치솟는 와중에도 이러한 하락이 계속되는 것은 암호화폐에서 흔히 보는 문제를 드러냅니다: 프로토콜의 성공이 토큰 가치 상승으로 직접 연결되지 않을 때가 있다는 점입니다.

트윗에서 Plasma의 Paul은 "첫 조( trillion)은 항상 가장 어렵다"라며 거래량 이정표를 축하했지만, Miya Hedge는 아이러니를 지적했습니다: "Plasma는 연환산 $1T를 기록했지만, $XPL은 TGE 이후 계속 하락세다." 이 불일치는 재단의 성과와 토큰의 시장 성과 사이의 분리에서 비롯됩니다. 투자자들은 네트워크를 사용하면서도 XPL을 장기 보유하거나 가치로 평가하지 않아 매도 압력이 발생할 수 있습니다.

ERC-S 등장: 지분과 토큰 가치를 통합하다

Miya는 이를 해결할 방안으로 ERC-S를 제안합니다. ERC-S에 대한 구체적 내용은 아직 정리되는 중이지만, 이는 ERC-3643 또는 ERC-1400 같은 보안토큰과 실물자산(RWA) 토큰화를 위해 고안된 고급 이더리움 토큰 표준을 가리키는 것으로 보입니다. 이러한 표준은 규정 준수를 보장하고 토큰을 권한 기반(permissioned) 방식으로 관리할 수 있게 해, 지분이나 주식을 나타내는 토큰과 연결되도록 설계되어 있습니다.

"XPL을 ERC-S 위에 올린다"는 아이디어는 XPL을 Plasma Foundation의 지분 가치를 포착하는 보안 유사 토큰으로 전환하는 것입니다. 이러한 통합은 Miya가 말한 대로 사람들이 투자하고 싶어하는 "지속 가능한 자산"을 만들 수 있습니다. 토큰 보유자를 네트워크 성장에 따른 실질 지분 이득과 연결시켜 수요와 안정성을 높일 가능성이 있습니다. Street Foundation(@StreetFDN)은 이 전환에 드는 모든 비용을 부담하겠다고까지 제안하며, XPL의 가치가 "10배가 될 수 있다"고 평가했습니다.

ERC-3643 같은 표준은 RWA를 위한 permissioned 토큰에 초점을 맞추어 통제된 이전과 규제 준수를 가능하게 합니다—암호화폐와 전통 금융을 결합하는 데 이상적입니다. 채택된다면 이 접근법은 유사한 문제로 고심하는 다른 Layer 1 토큰들에 선례를 남길 수 있습니다.

밈 토큰과 그 너머에 대한 의미

Plasma는 전형적인 밈 토큰은 아니지만, 이 이야기는 과도한 과대광고가 유틸리티를 앞서는 밈 코인 공간에도 공명합니다. Meme Insider는 이것이 토크노믹스에 대한 교훈이라고 봅니다: ERC-S 같은 혁신적 표준을 통해 실질적 가치를 구축하면 밈 프로젝트들이 펌프 앤 덤프를 넘어 진화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 블록체인 실무자들에게는 사용자, 개발자, 토큰 보유자 사이의 인센티브 정렬 방식을 관찰해야 한다는 중요한 상기입니다.

Plasma가 계속 확장하는 동안 XPL의 가격 동향과 ERC-S 채택에 관한 업데이트를 주시하세요. Plasma의 토크노믹스에 대한 자세한 내용은 공식 문서를 확인하세요. XPL을 거래 중이라면 CoinMarketCap과 같은 플랫폼에서 실시간 업데이트와 차트를 볼 수 있습니다.

이 트윗은 중요한 논의를 촉발합니다—ERC-S가 블록체인 토큰을 더 탄력적으로 만드는 열쇠가 될 수 있을까요? 시간만이 답을 알려주겠지만, 이런 시도들이 업계를 전진시키는 동력이 됩니다.