If you've been keeping an eye on the DeFi space, especially on Solana, you've probably heard the buzz around Project 0. This new player is shaking things up by introducing the first DeFi-native prime broker. In a recent thread on X, the team behind Project 0 dropped some major announcements, and we're here to break it all down for you in simple terms.

Project 0는 무엇인가?

Project 0는 본질적으로 사용자의 전체 포트폴리오를 담보로 삼아, 자산이 어디에 분산되어 있든 간에 대출을 받을 수 있게 해주는 스마트한 방법입니다. DeFi(Decentralized Finance)는 전통적 은행 없이 블록체인 위에서 제공되는 금융 서비스를 말합니다. 이 맥락에서 prime broker는 차입, 리스크 관리, 여러 플랫폼에 걸친 자산 관리를 한곳에서 처리해 주는 원스톱 서비스 역할을 합니다.

예를 들어 Kamino Finance에 대출로 100달러, Drift Protocol에 perpetual(Perp)으로 100달러, Jupiter Exchange 유동성 풀에 100달러를 넣어뒀다고 합시다. 보통은 각 플랫폼에서 따로 차입을 관리해야 해서 비효율적입니다. Project 0를 쓰면 이 전체 300달러를 한 번에 담보로 차입할 수 있습니다. 이런 통합 방식은 더 나은 금리, 낮은 리스크, 그리고 자본 효율성을 의미합니다.

Project 0가 열어주는 슈퍼파워

해당 스레드는 Project 0가 사용자에게 DeFi 활동을 전체적으로 볼 수 있게 해준다고 강조합니다. 그 결과는 다음과 같습니다:

• 리스크 관리 개선: 한눈에 모든 것을 보니 시스템이 리스크를 더 잘 평가하고 완화할 수 있습니다.
• 더 나은 차입 금리: 대출자들은 명확한 정보를 바탕으로 경쟁력 있는 금리를 제공할 수 있습니다.
• 자본 효율성: 자산을 이리저리 옮기며 낭비하지 않습니다; 모든 것이 최적화됩니다.

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고급 전략을 사용하는 사람들에게는 delta-neutral 트레이딩(시장 움직임에 중립을 맞추기 위한 리스크 균형), cash-and-carry 트레이드(현물과 선물 간 가격 차를 이용), 또는 funding rate arbitrage(영구 계약의 펀딩 비율 차익 실현) 같은 기회가 열립니다. 이 모든 것이 여러 베뉴에 걸친 단일 포트폴리오에서 가능합니다.

추가 리스크 없이 작동하는 방법

흥미로운 점은 Project 0가 새로운 스마트 컨트랙트 리스크를 강제하지 않는다는 것입니다 — 스마트 컨트랙트 리스크는 DeFi 애플리케이션을 구동하는 코드의 취약점을 말합니다. Project 0는 사용자의 키를 사용자가 제어하는 셀프-커스터디 계정과 베뉴 사이에 위치하며, 상황이 나빠질 경우에만 청산을 위해 개입합니다. 청산은 포지션이 너무 리스크해졌을 때 담보가 매도되어 부채를 상환하는 과정입니다.

향후 통합 계획에는 Loopscale Labs가 포함되어 있고, 팀은 토큰 출시 후 perp(영구선물) 및 spot 마켓을 추가할 예정입니다. Perps는 만기일이 없는 거래 계약입니다.

포인트, 인센티브, 그리고 토큰 소식

이미 marginfi를 사용 중이라면—Solana에서 인기 있는 대출 프로토콜—보유한 포인트는 1:1로 Project 0로 이전되며 파워 유저에게는 보너스가 주어집니다. 공식 블로그 포스트에 따르면 다가오는 토큰 공급의 50% 이상이 사용자에게 할당되며, 낮은 플로트로 조작하는 불투명한 수법은 없다고 합니다. 토큰 생성 이벤트(TGE)는 2025년에 예정되어 있으며 Solana Breakpoint에서 시작됩니다.

포인트는 예치, 차입, 그리고 LSTs(Liquid Staking Tokens) 보유나 베타 기능 사용 같은 특별 활동을 통해 획득됩니다. Kamino 통합 이전(2025년 10월 8일)에는 얼리어답터에 대한 배수 보정이 있고, 출시 이후에는 10월 15일부터 거버넌스 논의가 시작되어 수천 명의 사용자와 1억 달러 이상의 유동성이 참여할 것으로 예상됩니다.

marginfi에서 Project 0로: 배경 이야기

Project 0는 무에서 시작한 것이 아니라 marginfi의 기반 위에서 구축되고 있습니다. Mac Brennan의 솔직한 Substack 글에서 전환 과정이 설명됩니다. marginfi는 인력 부족, 높은 비용(예: 데이터에 월 $300K), 오라클 문제, 공동 창업자 퇴사 후의 공개적 논란 등 어려움을 겪었습니다. 하지만 팀은 비용을 대폭 줄이고, 인재를 채용하며, 시스템을 복구해 상황을 반전시켰습니다.

이제 Project 0가 marginfi를 구동하며 기존 사용자들은 재예치 없이 원활하게 전환할 수 있습니다. 런칭 시에는 20개 이상의 통합, 20만 명 이상의 사용자, 1억 달러 이상의 유동성을 목표로 하고 있습니다. 이 변화는 DeFi의 자본 비효율성을 해결하고 Project 0를 게임 체인저로 자리매김하게 합니다.

DeFi 애호가에게 이게 중요한 이유

DeFi는 여러 앱을 오가며 사용하는 분산된 환경이었습니다. Project 0의 멀티-베뉴 접근법은 이를 더 사용자 친화적이고 효율적으로 만드는 큰 걸음이 될 수 있습니다. 최고 금리를 쫓는 yield farmer든, 복잡한 전략을 운용하는 트레이더든, 이건 시간 절약과 수익 증대에 도움을 줄 수 있습니다.

앞으로의 런칭 일정에 주목하세요: Kamino는 2025년 10월 8일, Drift와 Save는 11월 초, 토큰 후에는 Hyperliquid, Drift, Jupiter의 perps가 이어질 예정입니다. Solana DeFi에 관심이 있다면 초기에 참여하면 인센티브 배수 혜택을 얻을 수 있습니다.

자세한 내용은 Project 0 dApp을 확인하고 토큰 출시 소식을 지켜보세요. 블록체인 금융에서의 큰 진화가 시작된 것일지 모릅니다.