빠르게 변화하는 밈 코인 세계에서 Pump.fun은 Solana 블록체인에서 이런 바이럴 토큰을 출시하고 거래하는 대표 플랫폼으로 주목을 받아왔습니다. 그러나 큰 관심에는 큰 검증이 따릅니다. 최근 인기 팟캐스트 Unchained의 진행자 Laura Shin이 에피소드 901의 클립을 공유했는데, 이 클립에는 Pump.fun 공동창업자 Noah Tweedale(소셜 X에서 @sapijiju로 알려짐)가 등장합니다. Shin의 트윗은 플랫폼에서 높은 비율의 사용자가 손실을 봤다는 점을 강조했지만, Tweedale은 설득력 있는 반론을 제시합니다. 이 내용을 정리해 밈 토큰 생태계에 어떤 의미가 있는지 살펴보겠습니다.

Pump.fun과 논란의 이해

Pump.fun은 본질적으로 누구나 최소한의 장벽으로 밈 코인을 만들고 거래할 수 있는 탈중앙화 런치패드입니다. 말하자면 밈 코인 제조 공장이 폭발적으로 가속된 형태—빠르고 쉬우며 종종 혼란스럽습니다. 플랫폼은 인기를 얻었지만, 비평가들은 대부분의 참여자가 돈을 잃는 '카지노'라고 비판해왔습니다. "How Pump.fun Plans to Beat Social Media Giants and Win Beyond Crypto"라는 제목의 Unchained 에피소드에서 Tweedale은 이러한 우려에 정면으로 답합니다.

원래 트윗에 공유된 클립에서 Tweedale은 손실을 인정합니다. "우리는 사람들이 돈을 잃는 것을 원하지 않습니다. 그건 분명히 우리에게도 나쁜 일이죠." 그러나 그는 맥락을 요구합니다. 레버리지가 큰 베팅으로 계좌가 순식간에 청산되는 perpetual futures(perps) 거래와 비교하면 Pump.fun의 승패 비율은 훨씬 나아 보인다는 주장입니다. 그는 상위 100개 암호화폐의 스팟 거래조차도 숨겨진 조작 때문에 더 나쁜 결과를 낼 가능성이 높다고도 지적합니다.

Pump.fun에 대한 주요 옹호 논지

Tweedale의 변론은 Shin의 트윗에서 요약된 세 가지 주요 포인트로 정리됩니다:

• 투명성 우선: 불투명한 캡테이블(프로젝트에서 누가 무엇을 소유하는지의 분해표)이 있는 전통적 토큰 출시와 달리, Pump.fun에서는 당신이 정확히 무엇을 사는지 볼 수 있습니다. 숨겨진 VC나 창업자가 모르고 있던 구매자들에게 토큰을 대량으로 덤핑하는 일이 없습니다. Tweedale은 "당신이 구매하는 코인에 대해, 당신이 전혀 들어본 적 없는 50명쯤이 숨어서... 엄청나게 불투명하게 당신의 토큰을 팔고 있었다"라고 설명합니다. Pump.fun에서는 모든 것이 드러나 있습니다—보이는 것이 곧 전부입니다.

• 발견과 보호장치 도입 예정: 플랫폼은 새로운 밈을 쉽게 발견하게 하는 데 중점을 두지만, 더 안전하게 만들기 위한 보호장치도 개발 중입니다. 여기에는 출시를 스팸하는 봇에 대한 대응과 창작자와 커뮤니티의 인센티브를 정렬하기 위한 새로운 동적 creator-fee 모델이 포함됩니다. 에피소드에서 언급된 Project Ascend는 일시적인 밈을 지속적인 커뮤니티로 전환해 더 강한 유대감을 조성하는 것을 목표로 합니다.

• 대안보다 낫다: Tweedale은 Pump.fun을 perps나 스팟 거래와 비교하며 그쪽이 "100% 더 나쁘다"고 주장합니다. Perps에서는 높은 레버리지가 손실을 증폭시키고, 심지어 블루칩 토큰도 뒤에서 이루어지는 수상한 거래에 노출될 수 있습니다. 반면 Pump.fun은 그 투기적 성격을 솔직하게 드러냅니다.

이런 논지는 rug pulls(개발자가 자금을 모은 뒤 프로젝트를 버리는 행위)과 내부자 거래가 만연한 밈 코인 공간에서 공감을 얻습니다. 런치를 민주화함으로써 Pump.fun은 경쟁의 장을 평준화하지만, 위험을 완전히 제거하지는 않습니다.

더 넓은 계획: 밈 코인을 넘어 주류 경쟁으로

전체 에피소드는 Pump.fun의 야망이 암호화폐를 훨씬 넘어선다는 점을 드러냅니다. 이들은 라이브 스트리밍과 모바일 앱으로 확장해 YouTube, Twitch, TikTok 같은 거대 플랫폼에 도전하려 합니다. 밈 코인 출시가 라이브 크리에이터 콘텐츠와 통합되는 모습을 상상해보세요—Pump.fun을 소셜 미디어 강자로 만들려는 시도입니다.

또한 전용 커뮤니티를 위한 유동성 재단을 도입하고, 장기 전략으로서 바이백을 포기하려 합니다. 대신 지속 가능한 성장에 초점을 맞추겠다는 것입니다. 봇을 억제하고 손실을 최소화하려는 노력은 계속 진행 중이며, 이는 플랫폼을 진화시키겠다는 팀의 의지를 보여줍니다.

밈에 관심 있는 블록체인 실무자들에게는 항상 DYOR(do your own research)이 필요하다는 상기입니다. 밈 코인은 고위험·고수익 자산이지만, Pump.fun과 같은 플랫폼은 이를 더 접근 가능하고 공정하게 만들기 위해 혁신하고 있습니다.

밈 토큰 애호가에게 주는 의미

만약 당신이 Solana 기반 밈에 관심이 있다면, Pump.fun의 투명성은 판도를 바꿀 수 있습니다. 숨겨진 할당을 추측할 필요가 없어집니다—모든 것이 온체인으로 가시화되어 있습니다. 하지만 기억하세요, 이 경우에도 집(또는 시장)은 항상 유리합니다. Tweedale이 말했듯, 그 솔직함은 "거의 아름답다"고 할 만합니다.

더 궁금하다면 전체 Unchained 에피소드를 확인해 더 깊은 통찰을 얻으시기 바랍니다. 그리고 밈을 거래한다면 그 보호장치들을 주의 깊게 지켜보세요—그들이 운을 조금은 당신 쪽으로 기울일 수도 있습니다.

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