빠르게 변화하는 블록체인·암호화폐 세계에서 앞서간다는 것은 큰 플레이어들이 자금을 어떻게 옮기는지 이해하는 것을 의미합니다. 최근 The Rollup 팟캐스트에서 Gauntlet의 Rahul Goyal은 기관형 DeFi와 RWAs에 대해 눈길을 끄는 의견을 공유했습니다. 밈 토큰에 관심이 있거나 스마트 머니가 어디로 향하는지 궁금하다면 읽어볼 가치가 있습니다.

기관형 DeFi와 RWAs란?

먼저 용어부터 정리해봅시다. DeFi(Decentralized Finance, 탈중앙화 금융)는 Ethereum이나 Solana 같은 블록체인 네트워크 위에서 구축된 금융 서비스를 의미합니다. 전통적인 은행 없이 대출, 차입, 거래가 스마트 컨트랙트로 실행되는 형태를 생각하면 됩니다.

RWAs(RWAs, 또는 Real World Assets)는 한 걸음 더 나아가 부동산, 주식, 채권 같은 실물 자산을 블록체인상에 토큰화하는 것을 말합니다. 이렇게 하면 자산을 더 쉽게 거래하고 글로벌하게 접근할 수 있게 됩니다. 기관형 DeFi는 이러한 개념을 결합해 펀드나 기업처럼 대규모 자본을 안전하고 효율적으로 운용할 수 있게 합니다.

Goyal은 암호화폐 리스크 관리 분야의 선도 기업인 Gauntlet에서 기관 파트너십을 담당하고 있으며, The Rollup (호스트: Andy와 Robbie)에 출연했습니다. 해당 클립은 주로 대규모 이더리움 및 솔라나 디지털 자산 신탁(아마도 ETF나 유사 펀드)을 위한 전략에 초점을 맞추고 있습니다.

Key Insights from Rahul Goyal

Goyal은 온체인 자본 배분에 대해 신중하면서도 점진적인 접근을 강조합니다. "I think it's a portfolio approach. You can start with kind of 5 or 10% on-chain, and build from there," 그는 말합니다. 이는 기관들이 한꺼번에 뛰어들기보다는 DeFi 노출을 서서히 늘려간다는 뜻입니다.

그가 제시한 대표적 사례는 블록체인 중심 기업인 BTCS입니다. 이들은 보유 자산에 레버리지를 얻기 위해 DeFi를 활용해왔습니다. 작동 방식은 이렇습니다: 보유한 ETH를 Morpho Labs 같은 플랫폼에 담보로 제공하고, 스테이블코인(USDC나 USDT 등)을 빌린 뒤 그 자금으로 더 많은 ETH를 매수합니다. 장점은? "The cost of capital is way cheaper than TradFi," Goyal은 전통 금융(TradFi)보다 자본 비용이 훨씬 저렴하다고 지적합니다.

간단히 말해, DeFi에서의 차입은 P2P(피어 투 피어) 구조로 중개자와 그 수수료를 배제하기 때문에 비용 효율적일 수 있습니다. 이 전략은 은행이나 중개인과 관련된 높은 비용 없이 펀드가 수익을 증대할 수 있게 해줍니다.

Why This Matters for Solana and Meme Tokens

고속 트랜잭션과 낮은 수수료로 알려진 Solana는 밈 토큰—커뮤니티 중심의 재미있는 암호화폐—의 핫스팟입니다. 기관들이 Solana에서도 유사한 전략을 채택하면 생태계로 더 많은 유동성이 흘러들어올 수 있습니다. 예를 들어 대형 펀드가 보유한 SOL을 담보로 차입해 유망한 프로젝트에 투자하거나 단기 이익을 노리고 밈 토큰 유동성 풀에 자금을 투입하는 상황을 상상해보세요.

기관 자금과 DeFi의 결합은 변동성이 큰 시장을 안정시키면서 소매 투자자(여러분과 저)가 더 나은 도구와 낮은 진입 장벽의 혜택을 누리게 할 수 있습니다. 또한 RWAs가 힘을 얻으면 밈 창작자들이 실물 자산이나 실제 밈을 토큰화하는 사례가 생겨 '재미'와 '금융'의 경계가 흐려질 수도 있습니다.

The Bigger Picture in Blockchain Tech

Goyal의 논의는 한 가지 변화를 보여줍니다: 기관들이 더 이상 암호화폐를 관전만 하는 존재가 아니라는 점입니다. 그들은 포트폴리오 최적화를 위해 블록체인을 적극적으로 활용하고 있습니다. 블록체인 실무자라면 Morpho Labs처럼 최적화된 대출·차입에 특화된 프로토콜을 주시해야 한다는 의미이기도 합니다.

밈 토큰을 개발하거나 투자하고 있다면, 이러한 기관 움직임을 이해하는 것이 우위를 줄 수 있습니다. 온체인 자본이 늘어나면 종종 혁신으로 이어지며, Solana의 밈 경제에 맞춘 새로운 DeFi 도구들이 등장할 가능성이 큽니다.

더 자세한 내용은 전체 클립을 X에서 확인하고 The Rollup을 팔로우해 지속적인 인사이트를 받아보세요. 암호화폐 공간이 진화함에 따라 이러한 전략들이 금융을 재정의할 수 있으며—모두에게 더 접근 가능하고 효율적인 금융을 만들어갈 수 있습니다.