빠르게 변동하는 암호화폐 세계에서는 하룻밤 사이에 가격이 크게 출렁일 수 있어 혼란에 휩싸이기 쉽습니다. 하지만 Real Vision의 창업자이자 매크로 구루인 라울 팔(Raoul Pal)은 최근 tweet에서 대부분의 것이 단지 "소음"일 뿐이라고 상기시켰습니다—특히 레버리지를 사용하지 않고 장기 관점을 가진 사람이라면 더더욱 그렇습니다.

팔의 메시지는 일부가 암호화폐 역사상 최대 규모의 유동성 플러시라고 부르는 사건 직후에 나왔습니다. 스레드의 답글에 따르면 약 190억200억 달러가 단 24시간 만에 사라졌고, 160만 명이 넘는 트레이더가 청산(liquidated)됐다고 합니다. Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) 같은 주요 자산은 1015% 정도의 하락을 겪었습니다. 인터넷 문화에서 영감을 받은 코인처럼 밈 토큰에 열광하는 이들에게는 이런 사건들이 훨씬 더 강렬하게 다가올 수 있는데, 밈 토큰은 커뮤니티와 바이럴 트렌드에 의해 변동성이 증폭되는 경향이 있기 때문입니다.

팔이 말한 내용은 다음과 같습니다:

All of this is noise if you don't use leverage.

There are only 2 questions you need to ask as a long term holder:

Will tomorrow be more digital than today?

Has the liquidity cycle and business cycle topped or is it still rising to finance the $10trn that needs to roll in the next 12 months?

If both answer are yes then it's all noise. If your time horizon is 5 yrs + then the second part is just noise too.

BTFD and Don't Fuck This Up.

Thanks

이걸 밈 토큰과 블록체인 기술에 뛰어드는 사람들을 위해 쉽게 풀어보면 이렇습니다.

먼저, leverage는 거래를 증폭시키기 위해 돈을 빌리는 것을 말합니다. 다른 사람의 자금을 가지고 베팅하는 것과 같아서 이기면 좋지만, 지면 순식간에 모든 것을 잃을 수 있습니다. 팔의 요지는? 레버리지를 쓰지 않는다면 단기 하락에 흔들릴 필요가 없다는 것입니다.

그다음 두 가지 핵심 질문:

1. Tomorrow는 오늘보다 더 디지털해질 것인가?
   이는 큰 그림에 관한 질문입니다. 우리는 블록체인, NFTs, DeFi, 그리고 밈 코인 같은 디지털 기술이 폭발적으로 성장하는 시대에 살고 있습니다. 밈 토큰은 커뮤니티와 바이럴 트렌드에 기반한 경우가 많아 디지털 문화가 진화하는 한 좋은 예가 됩니다. Pepe나 Dogecoin에서 영감을 받은 토큰들처럼, 이런 자산은 크립토에 쉽게 들어올 수 있는 재미있고 접근성 높은 진입점입니다. 세상이 더 디지털해질수록 이들의 관련성도 커질 수 있습니다.

2. 유동성 사이클과 경기 사이클은 정점에 도달했는가?
   유동성 사이클은 경제 내 자금 흐름을 의미합니다—중앙은행의 통화 공급, 낮은 금리가 투자를 촉진하는 상황 등입니다. 경기 사이클은 성장의 오르내림을 말합니다. 팔은 향후 재융자가 필요한 약 10조 달러의 부채가 있다고 언급하며, 상황을 유지하기 위해 더 많은 자금이 유입될 수 있음을 시사합니다. 밈 코인 관점에서는 이는 더 많은 자본이 고위험·고수익 플레이를 쫓아들어올 수 있다는 의미일 수 있습니다.

두 질문 모두에 대한 답이 "예"라면 팔은 소음을 무시하라고 말합니다. 그리고 투자 기간이 5년 이상이라면 두 번째 부분조차도 사실상 소음이라고 합니다. 그의 약어인 BTFD는 가격이 하락할 때 매수하라는 뜻입니다(직설적 표현). "Don't Fuck This Up."는 말 그대로 실수로 망치지 말라는 경고입니다.

스레드의 답글에 올라온 이 유쾌한 이미지는 분위기를 잘 포착합니다—개구리들(Pepe 같은 밈 문화를 연상시키는)이 담담히 건배하며 팔의 지혜를 기리는 모습입니다. 밈 토큰 공간에서는 커뮤니티와 유머가 폭풍을 더 오래 견디는 경우가 많다는 사실을 상기시켜 줍니다.

그렇다면 왜 이것이 밈 인사이더 독자들에게 중요할까요? 밈 토큰은 과대광고와 심리에 의해 번성하기 때문에 대규모 변동성에 취약합니다. 이번과 같은 청산이 발생하면 레버리지를 쓴 트레이더들은 "rekt"(완전히 손실)되지만, 진정한 보유자—신념을 가진 사람들—은 이를 매수 기회로 봅니다. 한 답글에서 말했듯이 "Leverage dies. Conviction compounds."(레버리지는 사라지고, 신념은 복리로 불어난다)라는 교훈을 남겼습니다. 블록체인 실무자들에게 이는 펌프만 쫓지 말고 탄탄한 프로젝트에 대한 지식을 쌓으라는 메시지를 강화합니다.

팔의 조언은 답글 곳곳에서 반향을 일으켰습니다. 한 사용자는 스트레스에 대한 불만을 토로했지만 팔은 이렇게 답했습니다: "Price keeps going up over time. It's your time horizon that is impatient."(가격은 시간이 지남에 따라 상승한다. 문제는 네가 인내심이 없다는 것이다.) 다른 이는 HODLers(장기 보유자)가 하락 시 공급을 흡수해 시장을 강화한다는 점을 강조했습니다.

결국 Bitcoin, Solana 기반 밈, 또는 다음 바이럴 토큰에 관심이 있든 간에 핵심 메시지는 분명합니다: 디지털 자산의 기하급수적 성장에 초점을 맞추세요. 일일 드라마에는 신경 쓰지 말고, 전문가가 아닌 한 레버리지를 피하며 장기적 관점으로 포지셔닝 하세요. 세상이 디지털화될수록 "망치지 않는" 사람이 결국 보상을 받을 가능성이 큽니다.

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