암호화폐의 변덕스러운 세계에서는 밈 하나가 바이럴되는 속도보다 더 빠르게 운명이 뒤바뀔 수 있다. 2025년 9월 23일, 암호화폐 해설가 MartyParty @martypartymusic은 X에 폭탄성 주장을 올렸고, Bybit과 Binance가 15억 달러 규모의 연쇄 청산(liquidation cascade)을 기획해 암호화폐 역사상 한 시간 내 최대 청산 사태를 발생시켰다고 주장했다.

용어에 익숙하지 않은 독자를 위해 설명하자면, 연쇄 청산은 레버리지 포지션(leverage positions)이 대량으로 정리될 때 발생한다. 트레이더들은 가격 변동에 크게 베팅하기 위해 차입을 하지만, 시장이 반대로 움직이면 포지션이 자동으로 청산되고 이는 추가적인 가격 하락과 더 많은 청산을 유발하는 도미노 효과를 일으킨다. MartyParty는 이들 거래소가 롱 포지션(가격 상승에 거는 베팅)을 청산시키기 위해 의도적으로 가격을 폭락시켜 담보를 챙겼다고 주장한다. 그는 "왜? 그럴 수 있으니까"라며 "규칙도, 법도, 규제도 없다"고 말했다.

이 문제는 단지 큰 손들만의 일이 아니다. 밈 토큰 열광자들에게는 더욱 큰 타격이다. Dogecoin 같은 오래된 밈 코인이나 새롭게 뜨는 바이럴 코인들은 과열과 변동성에 의존해 성장하는 경향이 있어 레버리지 거래의 주요 표적이 된다. Bybit @Bybit_Official과 Binance @binance 같은 거래소가 이런 움직임을 했다는 주장이 사실이라면, 개인 트레이더들이 보유한 밈 포지션은 하룻밤 사이에 큰 손실을 입을 수 있다. 규제가 거의 없는 암호화폐 카지노에서는 집이 모든 카드를 쥐고 있는 일이 많다는 점을 상기시켜 준다.

해당 게시물은 격렬한 논쟁을 촉발했다. 한 이용자 gunnersaurus @GNRSAURUS는 SEC를 겨냥해 "언제야 @SECGov가 나서서 무고한 투자자들을 보호할 것인가?"라고 물었고, 다른 이들도 분노를 표했다. Alan White @Alan_White_는 레버리지를 아예 끊겠다고 다짐하며 "이게 바로 내가 오직 스팟만 보유하고 절대 레버리지로 거래하지 않는 이유다. 이 게임에서 집이 항상 이긴다"고 말했다.

그러나 모든 사람이 15억 달러 숫자를 그대로 믿지는 않는다. Crypto Alpha @cryptodrona는 잠재적 오류를 지적했다: "이건 정확하지 않다 .. @benbybit가 말하길 오직 Bybit만 100% 청산 데이터를 제공하고 나머지 거래소는 갑작스런 청산(flush) 발생 시 최대 25%만 제공한다고 했다 .. 어제 총 청산은 30억 달러 이상이었다." 만약 사실이라면 실제 피해 규모는 더 클 수 있으며, 이는 암호화폐 거래소 투명성에 대한 우려를 더욱 증폭시킨다.

규제 요구도 커지고 있다. Crypto Bull @tuffman_btc는 "미 상원은 지금 당장 CLARITY 법안을 통과시켜야 한다!!!"라고 촉구했고, Bernie @BEVANGELISTAII는 SEC 위원 Hester Peirce @HesterPeirce를 태그하며 문제를 환기시켰다. 답글들에서도 레버리지 상한을 두자는 의견이 나왔다. DeeCee @deechopra69는 "아마 이 비즈니스 모델에는 허용 레버리지에 상한을 둬야 할 것 같다(?)"고 제안했다.

밈 토큰 트레이더들에게 이번 사태는 조작에 취약한 시장에서 과도한 레버리지의 위험을 다시 한번 강조한다. 밈 코인은 커뮤니티의 버즈와 소셜 미디어의 광풍에 힘입어 한 번의 바이럴 트윗으로 치솟을 수 있지만, 청산 폭풍에서는 순식간에 추락할 수 있다. 밈 토큰에 뛰어들 계획이라면 스팟 거래를 고수하거나 centralized한 위험을 피하기 위해 decentralized exchanges (DEXs)를 활용하는 것을 권한다. Ruben @brunodachs0129가 CZ의 새로운 사업에 대해 경고했듯이, "이제 CZ는 ASTER를 출시해 DEX perps를 장악하고 원할 때마다 가격을 조작함으로써 암호화폐 전체를 통제하려 한다"고 말한 부분도 주목할 필요가 있다.

Meme Insider에서는 여러분이 이런 격변의 바다를 항해할 수 있도록 지식을 제공하는 것을 최우선으로 한다. 경계를 늦추지 말고, 현명하게 거래하며 기억하라: 암호화폐에서는 교육이 최고의 담보다. 변화하는 규제 동향을 주시하자—그것이 밈 토큰의 지속 가능한 성장에 있어 판도를 바꿀 수 있다.