암호화폐 시장은 기관급 자산과 개인 투자자 중심의 알트코인 간에 명확한 분열이 나타나면서 중대한 변화를 겪고 있습니다. Laura Shin의 팟캐스트 Unchained에서 Dragonfly Capital의 제너럴 파트너인 로브 해딕은 이 이분화에 대한 자신의 견해를 공유했습니다. 대화를 통해 핵심 내용을 살펴보겠습니다.

온체인 활동 감소

해딕은 우려스러운 추세를 강조했습니다. 바로 온체인 활동이 급격히 감소하고 있다는 점입니다. 그는 거래량이 이전 기간 대비 80%나 줄었으며, "온체인 활동이 전무한" 현실을 지적했습니다. 비트코인의 변동성과 월간 거래량이 20개월 만에 최저치를 기록하는 가운데, ETF는 누적 유입 기록을 새로 세우고 있다는 점에서 이 감소세가 뚜렷하게 드러납니다.

기관 집중 vs. 개인 투자자 고군분투

해딕의 주장의 핵심은 암호화폐 시장 내 수요 변화입니다. 기관들은 주로 비트코인과 이더리움 등 몇몇 핵심 자산에 점점 집중하고 있으며, 이 자산들은 기관급으로 여겨집니다. 이러한 집중은 안정성과 규제 명확성을 추구하는 데서 비롯된 것입니다.

반면 개인 투자자 중심의 알트코인들은 자리 잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 해딕은 지난 30일간 CoinMarketCap에 새로 등록된 많은 암호화폐가 거의 가치가 없으며, 대부분 $0.01 이하에 거래되고 있다고 지적했습니다. 이러한 수요 부재는 이들 자산이 시장에서 성공적인 제품-시장 적합도를 달성하는 데 있어 직면한 어려움을 명확히 보여줍니다.

제품-시장 적합도 위기

해딕의 분석은 암호화폐 분야 전반의 제품-시장 적합도 문제로 확장됩니다. 그는 특히 명확한 유틸리티나 강력한 커뮤니티 지원이 없는 프로젝트들이 사용자와 공명하지 못하고 있다고 주장합니다. 이는 특히 밈 코인 부문에서 두드러지는데, 초기 관심은 투기적 열정에 의해 촉발되지만 지속 가능한 수요가 부족합니다.

대화에서는 기관들이 "사람들을 제품-시장 적합도로 밀어붙이고 있다"는 아이디어도 다뤘는데, 이는 시장이 성숙하고 더욱 안목을 갖추고 있다는 뜻입니다. 그러나 해딕은 오랜 기간 많은 프로젝트가 "PMF 없이" 과대광고에 의존해 왔다고 경고합니다.

미래에 대한 시사점

암호화폐 시장의 이분화는 투자자, 개발자, 사용자 모두에게 중대한 시사점을 지닙니다. 기관 투자자에게는 몇몇 핵심 자산에 집중함으로써 더 안정적이고 예측 가능한 시장 환경이 만들어집니다. 하지만 개인 투자자 및 소규모 프로젝트에게는 경쟁이 심화되고 도전적인 환경이 되고 있습니다.

해딕의 통찰은 암호화폐 시장이 진정한 유틸리티와 견고한 펀더멘털을 갖춘 프로젝트만이 생존할 수 있는 국면에 진입하고 있음을 시사합니다. 이 변화는 몇몇 지배적인 플레이어로 권력이 집중되는 결과를 초래할 것이며, 나머지는 자신만의 틈새를 찾기 위해 고군분투할 것입니다.

결론

로브 해딕과 Laura Shin의 대화는 현재 암호화폐 시장의 현실을 냉철하게 보여줍니다. 온체인 활동 감소와 기관과 개인 수요 간의 이분화는 시장이 전환기에 있음을 그려냅니다. 산업이 성숙해감에 따라 제품-시장 적합도와 지속 가능한 수요에 대한 강조가 암호화폐 프로젝트의 성공에 결정적일 것입니다.

자세한 내용을 원하시는 분은 Unchained의 전체 에피소드를 참조하세요. 변화하는 암호화폐 환경과 최신 밈 토큰 소식을 계속 접하려면 Meme Insider를 주목해 주세요.