급변하는 DeFi 세계에서, 밈 토큰과 고수익 기회가 자주 겹치곤 합니다. 베테랑 트레이더 RyanDCrypto는 최근 X (구 Twitter)에 2~3개월짜리 흥미로운 플랜을 올렸습니다. 그는 Hyperliquid 플랫폼에서 liquidity providing(LPing)에 뛰어들고 있으며, 특히 놀라운 연간 수익률(APR)을 보이는 두 풀을 노리고 있습니다. 초보자에게 설명하자면, LPing은 스왑을 원활하게 하기 위해 트레이딩 풀에 자산을 공급하는 것으로, 그 대가로 거래 수수료와 프로토콜이 제공하는 추가 보상을 받습니다. Hyperliquid은 자체 Layer-1 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 거래소로, Uniswap V3와 유사한 concentrated liquidity 풀을 갖춘 영구선물(perpetual futures)과 현물(spot) 거래에 특화되어 있습니다.

Ryan은 $XPL/USDT와 $XPL/HYPE 풀에 주목하고 있습니다. $XPL은 아직 프리마켓 단계에 있는 stablecoin-최적화 블록체인 Plasma의 네이티브 토큰으로, Hyperliquid에서의 futures 거래로 이미 화제를 모으고 있습니다. 한편 $HYPE는 Hyperliquid 자체의 유틸리티 및 거버넌스 토큰으로, 네트워크의 staking, governance 및 거래 생태계를 구동합니다. 여기서 LP를 하는 것은 단기적 가격 변동에도 불구하고 이 토큰들의 장기적 잠재력을 믿는 데 기반한 전략입니다.

그의 스크린샷에서 보이듯, $XPL/USDT 풀은 무려 701.67%의 APR을 보이며 하루 반 만에 미청구 수익이 $6,651를 넘었습니다. $XPL/HYPE 풀도 663.05% APR로 반나절에 $1,822를 적립했습니다. 지금까지 합계 약 $8,500에 달하는 수익으로, 암호화폐 애호가라면 눈을 떼기 어려운 수치입니다. 하지만 함정은 무엇일까요? 이렇게 높은 APR은 종종 유동성 부트스트랩을 위한 프로토콜의 초기사 보상(emissions)으로 촉발되며, 참여자가 늘어남에 따라 하락하는 경향이 있습니다.

Ryan의 논리는 타당합니다. $HYPE와 $XPL이 비트코인의 움직임을 같이할 가능성이 있다면, 이 풀들의 가격 범위가 비교적 안정적으로 유지되어 impermanent loss의 위험이 줄어들 수 있습니다. 초보자를 위해 덧붙이면, impermanent loss는 풀에 넣은 자산들의 상대적 가격 변동으로 인해 단순히 보유했을 때보다 가치가 줄어드는 현상입니다. 하지만 600~800%대의 APR이라면, Ryan은 적어도 초기 단계에서는 보상이 이 리스크를 상쇄한다고 주장합니다. 게다가 Hyperliquid 생태계의 보상이나 에어드랍 자격과 연관된 것으로 보이는 Project X points를 얻는 보너스도 있어, 장기적으로 더 큰 가치가 될 가능성이 있습니다.

물론 커뮤니티의 반응도 있었습니다. 트윗의 댓글들은 리스크를 강조했는데, 한 사용자는 하늘 높은 APY가 결국 실망으로 끝나는 경우가 많다고 경고했고, 다른 이는 이런 신규 토큰들의 안정성을 의심했습니다. Ryan은 반박하며 $HYPE가 수개월간 운영되어 어느 정도 신뢰성이 있다고 지적했습니다. 밈 토큰 영역에서는 과열(hype)이 큰 상승(또는 하락)을 불러오기에, 이 같은 전략은 DeFi 메커니즘과 투기적 자산을 결합한 형태입니다. $XPL은 프리런치의 과열과 최근 Hyperliquid 선물시장에서의 시장 조작 가능성(여러 암호화폐 언론 보도 참조)으로 인해 그 밈 같은 변동성을 지니고 있어, 위험 수용도가 높은 트레이더에게 적합합니다.

만약 참여를 고려한다면 스스로 조사(DYOR)를 철저히 하세요—Hyperliquid 같은 플랫폼은 고급 트레이딩을 위한 도구를 제공하지만, 잠재적 손실(drawdowns)을 항상 고려해야 합니다. Ryan의 결론을 빌리자면: "요약: 편함." 밈과 DeFi가 만나는 지점에서 수익을 추구하는 이들에게는, 이 전략이 공부해 볼 만한 플레이북이 될 수 있습니다.