암호화폐 업계가 떠들썩한 가운데, SEC는 DoubleZero의 2Z 토큰에 대해 전례 없는 No-Action Letter를 발급했습니다. 이는 규제 당국이 특정 토큰 배포에 대해 증권으로 분류하지 않겠다는 사실상의 승인을 내린 셈입니다. 리서치 및 자문회사인 Castle Labs는 X에서 이 소식을 강조하며 이를 "미국에서의 암호화폐에 대한 정말 큰 진전"이라고 표현했습니다.

간단히 정리하자면, No-Action Letter는 SEC가 "이런 방식으로 진행하면 집행조치를 하지 않겠다"라고 말하는 것과 같습니다. DoubleZero의 경우 이는 네트워크 상의 프로그램적 전송(programmatic transfers)인 2Z—시스템에 기여하는 참여자에게 자동으로 분배되는 보상—을 포함합니다. 핵심은 2Z가 주식형 증권으로 취급되지 않으며, 이러한 흐름이 증권 거래로 보지 않는다는 점입니다.

DoubleZero는 블록체인 같은 분산 시스템에서의 통신을 가속화하기 위한 고성능 네트워크를 구축하고 있습니다. 2Z 토큰은 연료 역할을 합니다: 사용자는 대역폭에 대해 2Z로 지불하고, 인프라를 제공하는 공급자는 2Z로 보상을 받으며, 유지 보수 작업을 장려하는 인센티브가 됩니다. 순전히 과대광고에 의존하는 많은 밈 토큰과 달리 2Z는 광케이블 설치, 연산 실행 등 적극적인 참여와 연결된 실질적 유틸리티를 가지고 있습니다.

Castle Labs는 이번 사례가 SEC가 컴플라이언스 경로에 대해 암호화폐 프로젝트와 협력할 의사가 있음을 보여준다고 지적합니다. 수개월 간의 문답 끝에 DoubleZero는 다른 팀들에게 영감을 줄 수 있는 선례를 세웠습니다. 밈 토큰 제작자들에게 이는 흥미로운 신호입니다. 순수한 밈코인은 (2Z가 Howey test를 통과하는 데 도움을 준 ‘참여자의 직접적 노력’ 요소가 부족한 경우가 많기 때문에) 동일한 틀에 맞지 않을 수 있지만, 토큰이 재미와 기능을 혼합하는 하이브리드 모델을 채택한다면 문이 열릴 수 있습니다.

이것이 밈 토큰에 중요한 이유

밈 토큰은 엄청난 인기를 얻었지만, 특히 미국에서 규제 불확실성은 지속적인 골칫거리였습니다. 많은 토큰이 다른 사람의 노력으로 이익을 기대하는 투자처럼 보여 증권으로 분류되는 경우가 많았습니다. DoubleZero의 접근법—사용자 주도의 가치와 알고리즘적 분배를 강조하는 방식—은 청사진이 될 수 있습니다. 예를 들어, 커뮤니티 거버넌스나 콘텐츠 제작 보상 같은 유틸리티 기능을 도입해 유사한 규제 완화를 주장하는 밈 프로젝트를 상상해 보세요.

DoubleZero의 법률대리인으로부터 보낸 서한에 따르면, 토큰의 성공은 중앙 관리가 아닌 참여자 자신의 노력에 달려 있다고 합니다. 이는 1946년 대법원 판결인 Howey test 아래의 ‘투자 계약(investment contract)’ 꼬리표를 회피하는 데 도움이 됩니다.

더 넓은 영향

Castle Labs는 더 많은 프로젝트가 이 프레임워크로 전환할 가능성이 높다고 봅니다. 이는 규제가 성숙해지고 혁신이 성장 저해 없이 컴플라이언스와 만나는 신호입니다. 블록체인 실무자들에게 이는 미국에서 토큰을 출시하는 더 안전한 방법을 의미하며, 채택을 촉진할 수 있습니다.

곧 출시될 DoubleZero의 네트워크는 지연 시간을 줄이고 Solana 같은 블록체인의 대역폭을 향상시키는 것을 목표로 합니다. Jump Crypto와 Galaxy Digital 같은 후원자들이 있어 신뢰도도 높습니다. 2Z는 Solana상의 SPL 토큰이며 총 공급량은 100억 개이고, 인플레이션 및 소각 메커니즘을 통해 균형을 유지하도록 설계되어 있습니다.

밈 분야에 있다면 이 흐름을 주의 깊게 지켜보세요. 이는 미국 친화적인 출시 증가, SEC의 단속에 대한 두려움 감소, 궁극적으로 더 건강한 생태계로 이어질 수 있습니다. 여러분 생각은 어떻습니까—밈 토큰은 이 모델에 적응할 수 있을까요? 댓글로 의견을 남겨주세요.

SEC의 입장에 대해 더 보려면 그들의 공식 답변을 확인하세요.