블록체인 공간에서 탈중앙화 거래소(DEX)의 변화에 주목하고 있다면, @zethesx의 최근 트윗이 꽤 큰 논쟁을 촉발했습니다. 해당 게시물은 Sonic 생태계, 특히 $SHADOW 토큰에서 황금 같은 기회가 있을 수 있음을 강조합니다. 간단히 정리해 왜 주목할 만한지 살펴보겠습니다.

우선, 어떤 소문이 도는 걸까요? 트윗은 Sonic Labs에서 Shadow Exchange를 구동하는 토큰인 $SHADOW와 Base 네트워크의 Aerodrome을 운영하는 $AERO 사이에 뚜렷한 밸류에이션 격차가 있음을 지적합니다. 두 토큰은 각 체인에서 상위 DEX를 대표하지만, 시가총액은 매우 다른 이야기를 하고 있습니다.

공유된 핵심 지표를 보면:

• Price-to-Fees (P/F) Ratio: DEX가 창출하는 수수료 대비 시장이 토큰을 어떻게 평가하는지 측정합니다. $SHADOW는 낮은 0.3x에 머물러 있는 반면, $AERO는 5.8x를 기록합니다. 쉽게 말해 투자자들은 Aerodrome의 수수료 1달러당 Shadow보다 훨씬 더 많은 비용을 지불하고 있습니다.

• Price-to-Sales (P/S) Ratio: 개념은 비슷하지만 전체 매출(또는 수익)에 초점을 맞춥니다. $SHADOW는 0.5x, $AERO는 6.0x입니다. 마찬가지로 큰 격차가 존재합니다.

잠재적으로 발행될 모든 토큰을 반영한 fully diluted 값까지 고려해도 상황은 동일합니다. 토큰당 약 $14 수준에서 $SHADOW가 $AERO와 비슷한 평가를 받는다면 현실적으로 $160에서 $270 사이에 도달할 수 있다는 계산이 나옵니다. 단순한 희망적 관측이 아니라, 비교 가능한 펀더멘털에 근거한 수치입니다.

왜 이런 갭이 있을까요? Shadow Exchange는 Sonic에서 강한 거래량, 토큰 배분(사용자 보상), 증가하는 사용자 기반, 그리고 'x33 flywheel'이라고 불리는 자기강화 루프를 갖추고 있어 활동이 더 많은 활동을 유도하는 구조—예를 들어 liquidity providers가 보상을 받아 더 많은 트레이더를 끌어들이는 식—를 만들어 냅니다. 이런 탄탄한 기본 요소에도 불구하고 시장이 아직 이를 반영하지 못한 이유는 Sonic이 Base 같은 더 확립된 네트워크에 비해 아직 초기 단계에 있기 때문일 수 있습니다.

트윗은 이 밸류에이션 차이의 절반만 해소되더라도 Sonic 생태계 전체에 큰 상승 효과가 있을 것이라고 강조합니다. 밈 토큰을 찾는 투자자나 블록체인 실무자들에게 이건 잠재력이 풍부하다는 신호입니다. Sonic Labs (sonicLabs.com)은 모멘텀을 쌓아가고 있으며 Shadow (shadowonsonic.com)는 그 DeFi 장면의 선두에 서 있습니다.

물론 암호화폐는 변동성이 크고 밸류에이션은 빠르게 변할 수 있습니다. 하지만 DEX와 같은 실제 유틸리티에 연동된 밈 토큰에 관심이 있다면, 이번 비교는 저평가된 보석을 더 깊이 파볼 필요가 있음을 상기시켜 줍니다. 최신 개발 소식은 X의 @SonicLabs와 @ShadowOnSonic을 주목하세요.

여러분의 생각은 어떻습니까? $SHADOW가 돌파할 준비가 된 걸까요, 아니면 시장이 신중해야 할 이유가 더 많은 걸까요? 아래 댓글에 의견을 남겨 주세요!