이더리움의 실시간 실행 추진은 블록체인 업계 전반에 화제를 모으고 있습니다. 더 빠르고 효율적인 네트워크를 약속하며 거래, 검증, 트랜잭션 보안 방식을 재편할 가능성이 있습니다. 그런데 그 와중에 한 주장이 눈에 띕니다: Miner Extractable Value(MEV)가 잠재적으로 90%까지 감소하고, 분산형 거래소(DEX)의 유동성 공급자(LP) 수익이 2~10배로 증가할 수 있다는 주장입니다. 획기적인 변화처럼 들리죠? 암호화된 멤풀을 통해 악의적 MEV와 검열을 막는 것을 목표로 하는 Shutter Network는 상황이 그렇게 단순하지 않다고 보고 있습니다. 최근 X 포스트에서 그들은 ETHGas의 분석을 인용하며 날카로운 반론을 제시했습니다.

우선, '실시간 이더리움(realtime Ethereum)'이 정확히 무엇을 의미할까요? 현재 이더리움은 대략 12초 간격으로 블록을 확정합니다. 이로 인해 거래 제출 시점과 체인에 반영되는 시점 사이에 지연이 생깁니다. 그 지연은 프론트러닝과 같은 MEV의 문을 열어줍니다. 예를 들어 봇이 여러분의 거래를 낚아채거나, Uniswap 같은 DEX에서 사용자를 조이는 샌드위치 공격을 수행하는 식이죠. 실시간 실행은 블록 시간을 초단위 아래로 줄여 블록체인을 현실 세계 가격과 더 가깝게 동기화하고 일부 재정거래 기회를 줄이는 것을 목표로 합니다. Jason Milionis, Ciamac Moallemi, Tim Roughgarden의 논문(Automated Market Making and Arbitrage Profits in the Presence of Fees)은 이러한 타이밍 개선이 MEV를 최대 90%까지 줄이고 수수료를 LP 쪽으로 더 많이 유도할 수 있음을 모델링해 뒷받침합니다.

하지만 Shutter Network의 반응은 중요한 경고를 제시합니다: 단순한 속도 향상만으로는 프론트러닝을 근절할 수 없다는 점입니다. 그들은 Solana를 그 경고의 사례로 지적합니다—약 400ms 수준의 초고속 블록에도 불구하고 고빈도매매(HFT) 봇들이 여전히 지배적으로 활동하며 거래를 프론트런하고 가치를 추출합니다. 그들의 포스트는 이렇게 지적합니다. "Faster block times doesn't prevent front running. It only reduces arbitrage arising from the fact that the chain is out of sync with the 'true' off chain price." 즉, 실시간화는 일부 가격 비효율성을 해결할 수 있지만, 트랜잭션 순서 문제의 핵심을 해결하지 못하면 봇들은 계속해서 멤풀(대기 중인 트랜잭션의 공개 풀)을 들여다보고 줄을 뛰어넘을 것입니다.

바로 이 지점에서 Shutter의 기술이 빛을 발합니다. 그들은 Primev와 협력해 암호화된 멤풀을 도입하려 합니다. 본질적으로 트랜잭션을 실행 전에 스파이가 볼 수 없도록 프라이버시 레이어로 감싸는 방식입니다. 샌드위치 공격이나 밸리데이터가 주문을 골라 검열하는 문제도 사라질 수 있습니다. 그들의 최근 협업 발표는 이런 '공정한 주문(fair ordering)' 메커니즘이 단순히 속도를 올리는 것뿐 아니라 모두에게 공정한 환경을 만들어 그 90% MEV 감소를 진정으로 실현할 수 있음을 상세히 설명합니다. DEX에서 샌드위치 당할 걱정 없이 스왑을 제출하고, 거래가 의도한 대로 실행되며 LP가 전체 가치를 확보하는 모습을 상상해 보세요.

그러나 밸리데이터 관점에서는 명확한 양날의 검입니다. MEV는 종종 블록 보상보다 더 매력적인 수익원이었습니다. ETHGas의 지적처럼: "Why would validators bite the hand that feeds them?" MEV가 90% 줄어든다면 특히 이더리움이 완전한 proof-of-stake로 전환하는 상황에서 큰 타격일 수 있습니다. 하지만 생태계 전반으로 보면 이득이 큽니다—더 원활한 DEX는 더 많은 유동성, 사용자에 대한 낮은 슬리피지, 그리고 더 건강한 DeFi 환경을 의미합니다. 그리고 밈 토큰 트레이더들(예: Pump.fun 같은 플랫폼이나 이더리움 기반의 바이럴 펌프)을 생각하면, 프론트러닝 감소는 더 적은 러그와 더 진정성 있는 커뮤니티 주도의 움직임을 의미할 수 있습니다.

Shutter의 관점은 단순한 비판이 아니라 행동의 촉구입니다. 그들이 바이오에서 말하는 것처럼: "미래에는 모든 사람이 악의적 MEV와 실시간 검열로부터 기본적으로 보호받게 될 것입니다." Dencun 업그레이드가 지나가고 Prague/Electra가 다가오는 상황에서, Shutter 같은 프로젝트는 실시간 이더리움을 함정 없이 현실화하는 데 핵심적입니다. 블록체인 개발자든 DeFi에 입문하는 사람이든 암호화된 멤풀에 주목하세요—진정으로 공정한 체인을 위한 빠진 퍼즐 조각일 수 있습니다.

여러분은 어떻게 생각하나요? 실시간 이더리움이 과대광고를 실현할까요, 아니면 MEV 괴물을 길들이기 위해 Shutter 같은 추가 도구들이 더 필요할까요? 의견을 댓글로 남겨 주세요—Meme Insider에서는 지식 베이스를 함께 쌓아가고자 합니다.