Meme Insider
In the ever-evolving world of decentralized finance (DeFi), stablecoins remain the bedrock for traders, lenders, and yield farmers alike. They're the digital equivalent of cash—stable, reliable, and ready to deploy at a moment's notice. But not all stablecoins are created equal. Enter yield-bearing stablecoins: these innovative tokens don't just hold steady; they generate passive income for holders, often through sophisticated mechanisms like staking or liquidity provision.
최근 조용하지만 지각변동에 가까운 변화가 DeFi 영역에서 일어났습니다. Token Terminal의 데이터에 따르면 Sky Ecosystem의 sUSDS가 공식적으로 Ethena의 sUSDe를 시가총액에서 앞서며 이더리움 블록체인상에서 가장 큰 수익형 스테이블코인 자리를 차지했습니다. 이 성과는 단순한 수치 이상의 의미를 갖습니다—암호화폐에서 안정성과 수익에 대한 인식이 바뀌고 있음을 알리는 신호입니다.
위 차트는 시각적으로 그 이야기를 명확히 보여줍니다. sUSDS(초록)가 sUSDe(회색)를 꾸준히 넘어서는 모습으로, 시가총액이 40억 달러를 넘는 지점을 돌파했습니다. 참고로, 작은 변동만으로도 프로토콜의 흥망이 달라질 수 있는 시장에서 이는 상당한 도약입니다.
수익형 스테이블코인이란?
이 DeFi 분야에 익숙하지 않다면 간단히 설명하겠습니다. 전통적 스테이블코인인 USDT나 USDC는 미 달러에 1:1로 페그되어 있지만 수익을 거의 제공하지 않습니다—자금은 그냥 거기 머물며 가끔 에어드롭 기대감 정도만 있을 뿐이죠. 수익형 버전은 상황을 뒤집습니다. 이들은 기초 스테이블 자산을 래핑하고, 스테이킹이나 유동성 제공 같은 고도화된 전략을 통해 수익을 창출합니다.
sUSDe from Ethena: Ethena Labs가 출시한 sUSDe는 그들의 USDe 합성 달러의 스테이킹 버전입니다. delta-neutral hedging strategy—현금성 자산의 롱 포지션을 숏 선물로 상쇄하는 방식—를 사용해 안정성을 유지하면서 perpetual swaps의 funding rates를 포착합니다. 보유자는 시장 상황에 따라 대략 5–20% APY 수준의 수익을 얻어왔습니다. Ethena는 2024년 초에 빠르게 부상하며 TVL(총 가치 예치) 수십억 달러를 모으고 합성자산 분야의 떠오르는 주자로 주목받았습니다.
sUSDS from Sky Ecosystem: Sky(리브랜딩 전의 MakerDAO로부터 명성을 이어온)는 업그레이드된 Sky Savings Rate(SSR) 메커니즘으로 sUSDS를 운영합니다. 기본이 되는 USDS 스테이블코인(고전적 DAI의 진화)에 기반해, 사용자는 USDS를 예치하고 Sky의 RWA(실물 자산) 통합과 DeFi 대출 풀에서 발생하는 수익을 통해 경쟁력 있는 이자 수익을 얻을 수 있습니다. 여기서의 수익은 비교적 예측 가능하며 보통 프로토콜의 거버넌스 표결로 정해진 비율에 연동되어 보수적인 DeFi 사용자를 끌어들였습니다.
두 토큰 모두 이더리움에서 운영되며 탄탄한 유동성과 보안을 활용하지만, MakerDAO의 2017년 출범 이후 쌓아온 Sky의 깊은 연혁이 채택 측면에서 우위를 제공한 것으로 보입니다.
왜 이 역전이 중요한가?
sUSDS의 상승은 단독 사건이 아닙니다. 블록체인 커뮤니티에서 화제가 되는 이유는 다음과 같습니다:
시장 모멘텀: sUSDS가 이제 40억 달러가 넘는 시가총액으로 선두에 서면서 Sky 생태계로 새로운 자금이 유입되고 있습니다. 이는 곧 다가올 "Sky Stars" 같은 거버넌스 업그레이드의 가속화를 불러와 일반 사용자에게도 더 친숙한 프로토콜이 될 가능성이 있습니다.
경쟁 격화: Ethena의 sUSDe는 혁신적이지만 파생상품 시장 의존도가 높아 변동성 시기에 리스크가 증폭될 수 있다는 지적을 받아왔습니다(펀딩 레이트 스퀴즈를 기억하세요). 반면 Sky의 RWA 기반 접근법은 실물 경제와 더 가깝게 연계된 느낌을 주어 토큰화된 재무에 발을 들이는 기관 투자자들에게 매력적입니다.
DeFi에 미치는 광범위한 영향: 수익형 스테이블코인이 성장함에 따라 중앙화 금융이 장악한 저축 계좌 영역에 도전장을 내밀고 있습니다. 은행 없이도 스테이블 자산으로 5–10% 수익을 얻는 미래를 상상해보세요—그게 바로 약속입니다. 다만 이런 수익이 얼마나 지속 가능한지, 헤징 전략이 실패하면 무슨 일이 발생할지 등의 의문도 남습니다.
밈 코인 추종자와 블록체인 빌더들이 주목하는 Meme Insider 관점에서 보면, 이 변화는 중요한 흐름을 드러냅니다. $DOGE나 $PEPE 같은 바이럴 토큰이 시장을 달구는 동안에도, sUSDS 같은 유틸리티 중심 자산들은 조용히 제국을 쌓아가고 있습니다. 스테이블코인은 밈처럼 급등하진 않지만 모든 것이 발사될 수 있는 안정된 토대가 됩니다.
앞으로의 전망: sUSDS와 스테이블코인 전쟁의 다음 국면은?
Sky 팀은 이 성과에 안주하지 않고 있습니다. Solana와 Base로의 크로스체인 확장 루머가 돌며 더 큰 유동성의 문을 열 가능성이 제기되고 있습니다. 한편 Ethena는 "Internet Bond" 개념을 다듬어 전통 금융의 채권과 온체인 수익을 결합하는 방향으로 빠르게 개선을 시도하고 있습니다.
DeFi 실무자라면 이제 실험해볼 타이밍입니다. Sky의 앱에 접속해 USDS를 민트하고 sUSDS에 스테이크해보거나, Ethena의 대시보드에서 sUSDe의 수익이 다시 매력적인지 확인해보세요. 단, DYOR(스스로 조사하세요)—암호화폐 수익률은 극도로 변동할 수 있습니다.
이번 역전은 단순한 차트의 변화 이상입니다—블록체인에서는 혁신이 대담한 자에게 보상을 준다는 사실을 다시 상기시켜줍니다. Meme Insider에서 이들 기초 자산이 밈의 광란과 어떻게 교차하는지 계속 전해드리겠습니다. 여러분의 생각은 어떠신가요? sUSDS가 왕좌를 지킬까요, 아니면 다른 경쟁자가 숨어 있을까요? 댓글로 의견을 남겨주세요.
