Meme Insider
빠르게 변화하는 암호화폐 세계에서는 특히 Solana의 토큰 공급이나 Digital Asset Treasuries(DAT) 같은 뜨거운 주제에 대해 잘못된 정보가 빠르게 퍼지기 쉽습니다. 최근 X에 올라온 @IDrawCharts의 스레드는 Solana 커뮤니티에서 흔히 보이는 재미있고도 오해적인 사례를 잘 보여줍니다. 핵심 개념을 하나씩 짚어가며 왜 이것이 Solana 기반 밈 토큰에 관여하는 사람들에게 중요한지 설명해 보겠습니다.
Digital Asset Treasury(DAT)란 무엇인가?
먼저 낯선 분들을 위해, Digital Asset Treasury(DAT)는 기업이나 기관이 자산에 대한 장부상의 보유를 위해 암호화폐를 매수하고 보유하는 전략을 말합니다. MicroStrategy의 비트코인 보유를 떠올리면 이해가 쉽지만, 여기서는 Solana(SOL) 같은 다른 자산에 적용된 것입니다. 2025년에 들어 DAT는 폭발적인 인기를 끌며 수십억 달러가 SOL 매집을 위해 조성되고 있습니다. 최근 보고에 따르면 올해만 해도 공개·비공개 기업들이 DAT 전략에 150억 달러 이상을 투입했다고 합니다.
이 흐름은 특히 Solana를 둘러싼 많은 "discourse" — 온라인 상에서의 격한 논쟁 — 를 촉발했습니다. 예를 들어 Galaxy Digital, Jump Crypto, Multicoin Capital 같은 대형 플레이어들이 SOL 보유를 위해 10억 달러 규모의 펀드를 모으려는 협상을 벌이고 있다는 소식에 사람들은 들떠 있습니다. 하지만 @IDrawCharts가 지적하듯 많은 이들이 세부를 제대로 읽지 않고 있습니다.
이 대화를 촉발한 스레드
문제가 된 스레드는 2025년 9월 13일에 이렇게 시작합니다:
there's been a really funny thing happening around the solana DAT discourse lately, everybody seems to think they're buying locked tokens
nobody seems to know that there arent really any locked tokens left, total supply is literally 99.9% unlocked
turns out reading is good
@IDrawCharts는 이어서 Multicoin 같은 대형 플레이어들이 보유 물량을 공개 시장에서 그대로 처분하면 가격이 폭락할 수 있기 때문에 그럴 수 없지만, 장외(OTC) 거래가 이뤄지고 있을 가능성이 높다고 설명합니다. 이는 시장에 서서히 쏟아졌을 공급을 효과적으로 줄여주는 역할을 합니다. 요점은? SOL 매수를 위한 15억 달러 규모의 펀드 조성은 실제로 가격에 긍정적이지만, 많은 사람들이 기본적인 조사 없이 'mid-curving'—반쪽짜리 분석—에 빠져있다는 것입니다.
스레드에 대한 답글들도 비슷한 목소리를 냅니다. 한 사용자는 "토크노믹스를 꼼꼼히 읽으면 과민반응을 피할 수 있다"고 적었고, 다른 이는 특정 배포의 20%만 이뤄졌음에도 불구하고 이미 SOL이 240달러에 달했다는 점을 지적했습니다.
잠금 토큰 신화 해체하기
그렇다면 'locked tokens'(잠금 토큰)은 대체 무엇일까요? 암호화폐에서 잠금 토큰은 초기 투자자, 팀, 재단 등에 할당되어 베스팅(vesting)되거나 시간 잠금(time-locked)된 토큰을 말합니다. 이러한 토큰은 갑작스러운 매도로 인해 가격이 폭락하는 것을 방지하기 위해 일정 기간에 걸쳐 언락됩니다. Solana의 초기 토큰 분배에도 이런 잠금 일정이 포함되어 있었고, 2020년 출시 이후 수년에 걸쳐 언락이 예정되어 있었습니다.
그러나 스레드가 지적하는 핵심은 이렇습니다: 2025년에는 Solana의 언락 일정이 거의 완료되었다는 점입니다. Solana Compass 같은 자료를 보면 앞으로 언락될 물량은 미미합니다 — 수백 또는 수천 SOL 단위일 뿐, 수백만 단위는 아닙니다. 유통 공급은 전체 베스팅 물량의 약 99.9% 수준에 이미 도달해 있으며, 남은 언락분은 아주 작은 비율뿐입니다. 2025년 초의 1,120만 SOL 같은 대형 언락 이벤트는 이미 지나갔습니다.
사람들은 DAT 자금이 할인된 가격의 잠금 토큰을 사들이고 있다고 오해하지만, 실제로는 이런 기관들이 공개 시장이나 OTC를 통해 매수하고 있어 시장 공급을 조이는 효과를 냅니다. @IDrawCharts가 재치 있게 말했듯이, 30초만 제대로 확인했어도 이런 혼란을 피할 수 있었습니다.
Solana의 밈 토큰에 왜 중요한가
Meme Insider에서는 밈 토큰의 다이내믹에 주목하고 있는데, Solana는 개 테마 코인부터 바이럴 문화 현상에 이르기까지 많은 밈 토큰의 발원지 역할을 합니다. DAT 투자가 SOL 가격을 끌어올리면 생태계 전반의 유동성과 관심이 증가합니다. SOL이 상승하면 그 위에 만들어진 밈 프로젝트들도 함께 올라가는 경우가 많아 더 많은 개발자, 트레이더, 그리고 투기꾼들이 몰려듭니다.
하지만 이와 동시에 철저한 실사가 얼마나 중요한지도 강조됩니다. SOL의 토크노믹스에서처럼, 밈 토큰 투자자들도 공급 구조, 커뮤니티 분위기, 시장 서사를 꼼꼼히 살펴봐야 합니다. 오해는 FOMO에 따른 매수나 공황 매도로 이어질 수 있지만, 이 스레드가 상기시키듯이 "읽는 것(reading)은 좋다"는 교훈을 잊지 마세요.
마무리 생각
Solana DAT 사가는 암호화폐의 과대광고와 사실 사이의 간극이 얼마나 넓어질 수 있는지를 잘 보여줍니다. 날카롭고 유머러스하게 문제를 짚어낸 @IDrawCharts에게 박수를 보냅니다. Solana나 그 위의 밈 토큰을 주시하고 있다면 이 스레드에서 한 수 배우세요: 숙제(리서치)를 하고, 언락 스케줄을 이해하며, 그 여정을 즐기십시오. 앞으로 블록체인 분야에서 우리가 또 어떤 신화를 깨뜨리게 될지 누가 알겠습니까?
