Syndica는 블록체인 인프라 분야의 핵심 플레이어로서 최근 X에 Solana의 2025년 9월 DeFi 성과를 분석한 상세 스레드를 공개했습니다. CoinDesk에서 편집자로 활동하다가 지금은 Meme Insider에서 밈 토큰 인사이트를 큐레이션하는 사람으로서, 이 자료는 밈 분야에 참여하는 누구에게나 중요한 정보라고 봅니다. Solana의 속도와 낮은 수수료는 밈 토큰에 매력적인 환경을 조성해 왔고, 이번 통계는 생태계가 활발히 확장 중임을 보여줍니다. 주요 포인트와 밈 애호가들에게 의미하는 바를 풀어보겠습니다.

기업들의 SOL 보유 증가

눈에 띄는 점 중 하나는 기업들의 SOL 관심 증가입니다. 상장 기업들이 보유한 공개 SOL 물량은 현재 약 1,360만 SOL로, 전월 대비 크게 늘었습니다. 선두에는 FWDind, stsssol, defidevcorp 같은 회사들이 있습니다. 이는 단순한 숫자가 아니라 Solana의 미래에 대한 신뢰 표명입니다.

더 의미 있는 지표로는 기업 재무고가 전체 SOL 공급의 약 2.5%를 보유하고 있다는 점입니다. 이는 전월의 0.8%에서 급증한 수치입니다. 밈 토큰 커뮤니티에겐 기관 자금 유입이 늘어나면 가격 안정성과 거래량 증가로 이어질 수 있다는 신호입니다 — 일부 펌프 앤 덤프 전략에도 영향을 줄 수 있습니다.

DEX 지배력과 거래량 회복

Solana는 분산형 거래소(DEX) 활동에서 계속 두각을 나타내고 있습니다. 지난 1년간 스팟 DEX 거래량에서 모든 체인을 선도하며 Ethereum 및 레이어-2들을 앞서고 있습니다. 밈 토큰을 거래한다면 여기가 놀이터입니다—Raydium과 Jupiter 같은 플랫폼은 거래를 쉽고 저렴하게 만들어 줍니다.

스레드에 따르면 2025년 3분기에 강력한 반등이 있었고 거래량은 2분기 $355B에서 $447B로 증가했습니다. 이는 상반기 둔화 이후 시장이 다시 달아오르고 있음을 분명히 보여줍니다.

Prop AMMs(프로그래머블 AMM)도 주목받고 있으며, humidifi와 tessera_v 같은 신규 애플리케이션 덕분에 9월에 $550억을 넘겼습니다. 이러한 도구들은 더 나은 유동성과 가격 형성을 제공해 밈 토큰 론칭을 가속화할 수 있습니다.

집계기(aggregator) 경쟁도 심화되고 있고, Jupiter가 여전히 우위에 있지만 OKX, DFlow, Titan 같은 도전자들이 움직이고 있습니다. 선택지가 많아지면 인기 밈 코인 스왑 시 더 좋은 거래 조건을 기대할 수 있습니다.

무기한 선물(perps)과 청산 급증

Solana의 무기한 선물(perps)은 분기 기준 역대 최고치를 기록하며 3분기를 $1,210억으로 마감해 2분기보다 57% 증가했습니다. Jupiter, Drift, Pacifica 같은 플랫폼들이 이를 견인하며 시장 점유율도 변동하고 있습니다.

9월 청산 규모는 $17억에 달해 6개월간의 하향 추세를 마감했습니다. 이러한 변동성은 밈 토큰의 놀이터와도 같습니다 — BTC, ETH, SOL의 급격한 가격 변동은 레버리지로 진행하는 밈 perp 트레이드에 엄청난 기회(혹은 전멸)를 만들 수 있습니다.

페그 자산과 스테이블코인 최고치 갱신

Solana의 Wrapped BTC는 Coinbase의 cbBTC와 Wormhole의 WBTC 주도로 12% 성장하며 사상 최고치를 기록했습니다. BTC 유동성이 늘어나면 크로스체인 밈 플레이가 한층 쉬워집니다.

Liquid staking 토큰(LSTs)은 5,000만 SOL 이상을 유지하며 TVL도 상승세입니다. CEX 백업 자산들(bbSOL, cbBTC 등)은 기록적인 TVL을 찍고 있습니다. 밈 트레이더에게 LST는 수익을 창출하면서도 빠른 거래를 위해 자산을 유동적으로 유지할 수 있는 수단을 제공합니다.

스테이블코인 공급은 $151억을 넘어 사상 최고치를 기록했으며, USDC는 3개월 만에 40% 증가했습니다. USDH와 PYUSD 같은 대안 스테이블들도 $15억을 돌파했고, Kamino, Raydium 등에서 제공하는 인센티브가 이를 촉진했습니다. 스테이블 유동성은 밈 토큰 과열 사이클 동안 안정성을 제공하는 핵심 요소입니다.

리스테이킹 동향과 최종 소고

Solayer와 Fragmetric 같은 프로토콜의 에어드랍 급증 이후 리스테이킹 TVL은 하락했는데, 이는 인센티브가 단기적으로 활동을 급격히 끌어올릴 수 있음을 보여줍니다. 밈 헌터들에게 드리는 교훈: 토큰 드롭을 주시하되, 핫한 시기가 지난 뒤의 조정까지 계획해야 합니다.

전반적으로 Solana의 DeFi 장면은 탄탄하며, 이는 밈 토큰 광풍에 직접적인 연료를 공급하고 있습니다. 더 높은 거래량, 풍부한 유동성, 그리고 기관의 매수 참여는 더 큰 펌프를 예고할 수 있습니다. 전체 리포트는 Syndica의 blog post를 참고하세요. 이러한 추세가 밈의 야생 세계에서 어떻게 전개되는지에 대한 추가 소식은 Meme Insider를 계속 주목하세요.