In the fast-paced world of Solana's DeFi ecosystem, a major shift is underway. Last week marked a historic moment as Proprietary Automated Market Makers (Prop AMMs) handled over 50% of the decentralized exchange (DEX) volume on the Solana 블록체인. This insight comes from a recent post by Dan Jablonski, a key figure in the space, highlighting a weekly volume exceeding $13.2 billion. For meme coin enthusiasts and blockchain practitioners, this signals exciting changes in how trades happen on-chain.

The chart from Blockworks Research illustrates this trend clearly. Starting from May 2025, we see the purple segment—representing Prop AMMs—steadily growing, overtaking traditional models like Constant Product (yellow) and Concentrated Liquidity (gray). By mid-September, Prop AMMs claimed 50.7% of the volume, with Constant Product at 31.7%, and others trailing behind. This isn't just a blip; it's a sign of evolving on-chain liquidity.

Prop AMM이란 무엇인가?

처음 접하신 분들을 위해 간단히 설명드리자면, 전통적인 AMM은 Uniswap이나 Raydium 같은 곳에서 볼 수 있듯 누구나 유동성을 공급할 수 있는 오픈풀을 사용합니다. 가격은 x * y = k 같은 단순한 수식에 따라 조정됩니다. Prop AMM은 이 구조를 뒤집습니다. 이름 그대로 proprietary(독점적)인 이 AMM은 거래 로직이 Solana 프로그램 내부에 직접 내장되어 있으며 전문 마켓메이커가 운영합니다. 이를 통해 오프체인 서버의 지연 없이 온체인에서 실시간 가격 조정 같은 능동적 유동성 관리가 가능해집니다.

주요 장점으로는 스프레드 축소, 슬리피지 감소(대규모 거래 시 가격 이동폭 축소), 그리고 거래를 프론트러닝하는 봇으로부터의 MEV(최대 추출 가능한 가치) 위험 완화 등이 있습니다. Solana에서 주목받는 Prop AMM 예시로는 Lifinity, SolFi, Obric, HumidiFi 등이 있으며, 일부 플랫폼은 SOL/USDC 같은 주요 페어에서 60%가 넘는 거래를 처리하기도 했습니다.

밈 토큰에 왜 중요한가?

속도와 낮은 수수료 덕분에 Solana는 오랫동안 밈 코인들의 선호 체인이었습니다. Pump.fun 같은 프로젝트와 수많은 바이럴 토큰들이 이곳에서 활발히 움직입니다. 그러나 이들을 거래할 때 전통적 AMM 기반 DEX를 사용하면 과열 국면에서 높은 슬리피지로 고생하는 일이 잦습니다. Prop AMM의 부상은 이런 상황을 바꿀 수 있습니다. 더 효율적인 가격 책정과 깊은 유동성 덕분에 밈 토큰을 매매할 때 부실한 체결로 인해 큰 손해를 보는 일이 줄어듭니다.

새로운 밈 코인을 출시하고 Prop AMM 유동성을 활용해 더 부드러운 램프업을 기대할 수도 있고, 트레이더 입장에서는 CEX 같은 호가를 온체인에서 직접 받는 경험을 할 수도 있습니다. Dan이 자신의 X 게시물에서 말했듯, 이 변화는 DeFi에서 가치의 원활한 이동을 뜻하는 "onchain flow"를 최적화하는 데 관한 것입니다. 밈 인사이더 독자들에게는 런칭 스나이핑부터 변동성 속 보유 전략까지 전략을 한 단계 업그레이드할 기회입니다.

솔라나 DeFi의 더 큰 그림

이번 이정표는 단발성이 아닙니다. Solana 생태계는 활기를 띠고 있으며 Jupiter 같은 라우팅 애그리게이터는 DEX 스왑의 40% 이상을 이러한 효율적인 장소로 보내고 있습니다. Prop AMM이 폐쇄 소스라는 점에서 투명성 우려가 제기되기도 하지만, 그 성과는 분명합니다. 저연산량으로 작동하는 오라클 업데이트 같은 혁신을 통해 잦은 가격 갱신이 현실화되어 비용을 절감했습니다.

다음 강세장에서 이 변화가 밈 토큰의 동학에 어떤 영향을 줄지 주목하세요. 더 많은 밈 DEX가 Prop 모델을 채택할 것인가? 기관 유동성이 유입되어 급격한 급등락을 안정시킬 수 있을까? Meme Insider에서는 이런 트렌드를 추적해 블록체인 게임에서 앞서 나갈 수 있도록 도와드릴 것입니다.

솔라나 밈에 뛰어들 계획이라면, 최신 토큰 런칭과 기술 업데이트를 위한 우리의 지식 베이스를 확인하세요. Prop AMM에 대한 여러분의 의견은 무엇인가요—게임 체인저인가, 아니면 단순한 과대광고일 뿐인가요? 아래에 댓글을 남겨주세요!