만약 솔라나에서 memecoin 세계를 탐험해왔다면, 최근 들어 분위기가 다소 식은 걸 눈치챘을 겁니다. RevTec.fi의 최근 스레드는 2025년 Q3 솔라나 Real Economic Value(REV)를 분석했는데, 특히 memecoin 거래와 관련해 눈에 띄는 인사이트를 제공합니다. REV는 기본적으로 사용자가 거래 수수료를 지불한 뒤 블록체인이 실제로 창출하는 수익을 말합니다—사용자가 움직일 때 네트워크가 벌어들이는 실질적 수익이라고 생각하면 됩니다.

스레드는 솔라나의 REV가 연간 10억 달러를 넘어섰지만 Q3에 타격을 받았다고 시작합니다—Q2 대비 22% 감소했고 Q1의 고점과는 거리가 있습니다. 참고로 이로 인해 몇 달 만에 처음으로 솔라나가 Hyperliquid에 순위에서 뒤처졌지만 여전히 이더리움보다는 앞서 있습니다. memecoin을 거래하는 사람들에게 이건 중요합니다. REV가 하락하면 대체로 네트워크에서의 과열된 활동이 줄어든 것과 연관되기 때문입니다.

더 깊이 들여다보면 이번 감소는 주로 Jito 팁 감소에서 기인합니다. Jito는 Solana에서 MEV(Maximal Extractable Value)를 다루는 프로토콜로, 팁은 사용자가 거래 우선순위를 위해 밸리데이터에게 추가로 지불하는 비용입니다—바리스타에게 빠른 서비스를 요청하며 팁을 주는 것과 비슷합니다. Priority fees는 거래의 기본 비용인데 이건 비교적 안정적으로 유지됐습니다. 하지만 BasedOrion_의 Orion이 인용된 글에서 설명하듯, 솔라나의 스케줄링 개선과 혼잡 완화로 인해 큰 팁이 덜 필요해졌습니다.

이게 memecoin과 무슨 상관일까요? 스레드는 Q3에 memecoin 거래량이 줄어든 반면 SOL-스테이블코인 스왑은 견조했다고 지적합니다. Memecoin은 종종 높은 거래량과 차익거래 중심의 트레이딩을 유발해 많은 수수료—즉 REV를 발생시킵니다. memecoin 광풍이 줄어들면서 그런 고수수료 행동이 감소한 겁니다. TehC의 Adam이 더 많은 의견을 낼 수 있겠지만, 데이터는 DEX(Decentralized Exchange) 거래량 대비 REV 비중이 절반으로 줄었다는 걸 보여줍니다.

스테이커들—네트워크 보안을 위해 SOL을 잠그고 보상을 얻는 사람들—에게는 희비가 엇갈립니다. 스테이커들은 Jito 팁의 90% 이상을 챙기지만, 대부분의 밸리데이터가 아직 priority fees를 공유하지 않아 priority fees에서는 겨우 1%만 받습니다. 팁이 줄어들면서 스테이커 수익은 처음으로 전체 네트워크 수익의 50% 아래로 떨어졌습니다. 밈 토큰 전략을 위해 staking을 하고 있다면, 이건 수익률이 줄어들 수 있다는 뜻입니다.

앞으로는 희망도 있습니다. SIMD-123이라는 2026년 예정 Protocol 업그레이드가 밸리데이터가 priority fees를 스테이커와 직접 공유할 수 있게 해줄 가능성이 있습니다. 이 변화는 REV의 분배를 사용자 쪽으로 더 돌려줄 수 있습니다.

스레드는 memecoin 거래와 팁의 하락에도 불구하고 솔라나의 REV가 성장을 멈추지 않을 것이라고 결론지으며 마무리합니다. 스레드 전체 내용은 여기서 확인할 수 있습니다(전체 스레드 읽기). 또한 Brian Smith, 0xbrw, Curious Gurnoor 같은 전문가들과 MaxH2O가 주최하는 라이브스트림 토론도 예정되어 있으니 관심 있으면 등록해 보세요(여기에서 등록). Q3 REV 전체 리포트는 RevTec.fi에서 확인할 수 있습니다.

밈 토큰 분야에서는 솔라나의 효율성 향상이 거래를 원활하게 하는 장점이 있지만, 과열기에 나타나는 극심한 수수료 급등을 완화할 수도 있습니다. 만약 memecoin 거래량이 다시 증가한다면 REV도 반등할 가능성이 큽니다. 계속 주목하세요—블록체인 트렌드는 빠르게 변하고, 이런 리포트들이 우리 모두의 수준을 끌어올리는 데 도움이 됩니다.