끊임없이 변화하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서, Jito Foundation의 Brian(https://x.com/brian_smith_0)가 던진 한 트윗이 활발한 논쟁을 촉발했습니다. 왜 Solana는 마치 시계추처럼 상위 프로토콜을 계속 뒤바꾸는데 반해, Ethereum의 강자들은 좀처럼 물러서지 않는 걸까요? 밈 토큰에 깊이 관여했든 블록체인에 발을 담그기 시작했든 이 경쟁은 중요합니다—다음 큰 기회(그리고 에어드랍)가 어디서 나올지 형성하고 있으니까요.

핵심 주장: Solana의 교체성 vs Ethereum의 안정성

Brian은 핵심을 정확히 짚었습니다. 수년간 Ethereum은 DeFi 기본 영역에서 같은 3강을 군림시켜왔습니다. Uniswap(UNI)은 자동화된 마켓 메이커로 DEX를 지배합니다—유동성 풀을 통해 중개자 없이 토큰을 교환하는 구조죠. Lido의 stETH는 LST 시장을 장악해 ETH를 stake해 수익을 얻으면서도 거래 가능한 유동성을 유지하게 해줍니다. 그리고 Aave는 과담보 대출 기반의 대출 플랫폼으로 대출과 차입을 스마트 컨트랙트로 처리합니다.

Solana는 전혀 다른 풍경입니다. DEX, LST, 대출 같은 핵심 프리미티브의 시장 점유율은 분기마다 무려 20%씩 변동합니다. 이는 새로운 플레이어가 올라오고, 기존 플레이어는 적응하거나 사라지며 수수료는 낮게, 혁신은 높게 유지되는 치열한 경쟁의 증거입니다. Brian은 이것이 "Solana가 사용자들에게 최고의 암호화폐 플랫폼으로 남을 이유"라고 말합니다. 정체된 지배력이 아니라, 가장 적합하거나 사용자 친화적인 것이 살아남는 다윈식 DeFi 생태계인 셈입니다.

Token Terminal의 관점: 좋은 건가, 나쁜 건가, 그냥 다른 건가?

암호화폐 펀더멘털 데이터의 대가인 Token Terminal(https://x.com/tokenterminal)은 Brian의 의견을 인용하며 날카로운 질문을 던졌습니다: "Uniswap, Lido, Aave가 그동안 그만큼 뛰어났던 걸까? 아니면 Ethereum L1에 적절한 경쟁이 부족했던 걸까? 혹은 둘 다일까?"

합리적인 지적입니다. 2015년부터 스마트 컨트랙트의 기준으로 자리 잡은 Ethereum의 레이어1(L1)은 금본위와도 같았지만, 높은 가스비와 느린 처리 속도(예: Dencun 이전)는 후발 주자들에게 부담이었을 수 있습니다. UNI가 이미 네트워크 효과를 확보했다면 왜 경쟁 DEX를 만들겠습니까—더 많은 유동성은 더 나은 가격과 촘촘한 스프레드를 의미하니까요. UNI, stETH, Aave는 단순히 훌륭한 게 아니라 전투로 검증된 성채입니다.

반면 Solana의 속도(초당 수천 건)와 극히 낮은 수수료(센트의 일부)는 실험의 진입 장벽을 낮춥니다. Jupiter(DEX 어그리게이터)나 Kamino(대출과 LST 하이브리드) 같은 프로토콜은 사용자가 쉽게 갈아탈 수 있기 때문에 빠르게 성장할 수 있습니다. 분기별 20%의 교체성은 혼란이 아니라 선택입니다. 사용자는 더 나은 APY, 더 세련된 UI, 그리고 생태계를 활발하게 만드는 달콤한 에어드랍 인센티브를 얻습니다.

트레이더 Hamid N(https://x.com/hamidn2020)의 답글은 약간은 짓궂습니다: "아니면 Solana가 시즌마다 프로토콜을 옮겨 다니는 에어드랍 파밍의 천국이어서, 에어드랍이 끝나면 다음으로 넘어가는 걸까?" 아프네요. 에어드랍 파밍—새 프로토콜을 이용하면서 무료 토큰을 쫓는 행위—은 Solana에서 거래량 급증을 유발합니다. 하지만 이것이 버그일까요, 기능일까요? 초기 채택자를 보상하고 유동성을 부트스트랩하는 역할을 하며 Brian이 칭찬한 경쟁을 촉진합니다. Ethereum도 에어드랍을 겪었지만(예: Arbitrum), Solana의 속도는 이를 분기별 의식으로 만듭니다.

밈 토큰 사냥꾼과 DeFi 빌더에게 이게 왜 중요한가

$DOGE나 $PEPE 파생상품 같은 밈 코인을 쫓는다면 Solana가 놀이터입니다. 낮은 비용 덕분에 토큰을 발행하기 쉬우며, 프로토콜 교체성은 Jupiter 같은 어그리게이터가 거래를 최적으로 라우팅해 거래마다 가치를 최대한 뽑아냅니다. 이더리움의 안정성은 블루칩 DeFi에는 훌륭하지만, Solana의 스프린트와 비교하면 진흙탕에서 수영하는 기분일 수 있습니다.

빌더 관점에서는: Ethereum의 해자는 네트워크 효과를 가르쳐줍니다—먼저 유동성을 확보하고, 그것을 격렬히 방어하라는 것. Solana는 "혁신하지 않으면 도태된다"고 외치며 통합된 선물(perps) 거래나 AI 기반 수익 최적화 같은 기능을 밀어붙입니다. 결과는? 누구도 어제의 기술에 묶여 있지 않은, 사용자 중심적인 암호화폐 세계입니다.

더 큰 그림: 경쟁은 더 나은 암호화폐를 낳는다

두 체인 모두 장점이 있습니다. Ethereum은 제도권의 사랑을 받는 체인으로 막대한 TVL과 BlackRock의 ETF 등 기관의 관심을 받고 있습니다. Solana는 리테일의 로켓으로 밈 열풍과 모바일 중심 앱을 구동합니다. 하지만 Token Terminal이 힌트를 준 것처럼, 어쩌면 Ethereum의 L1도 경쟁의 자극이 필요할지도 모릅니다—Base나 Optimism 같은 L2들이 그 큰 3강의 일부 점유율을 조금씩 갉아먹기 시작했습니다.

요점: Solana는 단지 더 빠른 것이 아니라 더 치열합니다. 그 20%의 이동성은 사용자를 운전석에 앉히고 더 나은 조건을 찾아 헤매게 합니다. 에어드랍의 천국이든 혁신의 화덕이든, 암호화폐를 더 접근하기 쉽게 만들고 있습니다. 여러분의 의견은? ETH의 안정성 편인가요, 아니면 Solana의 속도 편인가요? 아래에 댓글 남겨 다음 차트를 함께 해석해봅시다.

데이터 시각화는 Token Terminal 제공. Solana의 DeFi 우위에 대해 더 알고 싶다면 우리의 meme token knowledge base를 확인하세요.