암호화폐 세계를 계속 지켜봐왔다면, 스테이블코인이 거래와 DeFi 활동의 중추라는 것을 알 것이다. 스테이블코인은 일반적으로 미 달러에 페그되어 가격 변동성을 피하기에 적합하도록 설계된 암호화폐다. Token Terminal의 최근 트윗은 현재 스테이블코인 시장이 얼마나 집중되어 있는지를 잘 보여준다.

공유된 차트는 2018년부터 2025년까지 다양한 블록체인 체인별로 분해한 총 스테이블코인 공급을 보여준다. 활기찬 초록색으로 표시된 Ethereum과 파란색의 Tron이 합쳐서 전체 스테이블코인의 약 90%를 호스팅하고 있다. Solana는 세 번째로, 네이티브로 발행된 스테이블코인 규모가 100억 달러를 넘는 유일한 다른 체인이다. Arbitrum, Base, BNB Chain 같은 다른 플레이어들도 성장하고 있지만 여전히 크게 뒤처진다.

이런 지배력은 놀랍지 않다. Ethereum은 강력한 생태계와 스마트 계약 기능 덕분에 오래전부터 DeFi의 기본 플랫폼이었다. 반면 Tron은 수수료가 낮고 처리량이 높아 비용이 중요한 지역에서 매력적이다. 빠른 속도와 확장성으로 알려진 Solana는 특히 빠른 거래가 중요한 밈 토큰 공간에서 빠르게 입지를 넓히고 있다.

그렇다면 이것이 밈 토큰에 왜 중요한가? 밈 코인은 과대광고, 커뮤니티, 빠른 거래에 의해 번성한다. 스테이블코인은 이러한 변동성 높은 자산을 매매할 때 매번 명목화폐로 되돌리지 않아도 되는 유동성을 제공한다. Dogwifhat나 Bonk처럼 인기 있는 밈 토큰이 많이 있는 Solana 같은 체인에서는 강력한 스테이블코인 존재가 더 쉬운 온보딩과 더 많은 거래량을 의미한다. 한 체인이 스테이블코인을 효율적으로 확장하지 못하면 활발한 밈 경제를 지탱하기 어려울 수 있다.

트윗은 흥미로운 질문을 던진다: 다음으로 100억 달러 스테이블코인 클럽에 가입할 체인은 어디일까? 후보로는 Coinbase의 레이어-2 솔루션인 Base나, 맞춤형 블록체인을 위한 서브넷 아키텍처를 가진 Avalanche 등이 있을 수 있다. 개인정보 보호와 효율성에 중점을 둔 Unichain이나 zkSync Era 같은 신규 진입자들도 가능성을 보여주고 있다.

밈 토큰 애호가들에게 이는 다음 물결의 프로젝트가 어디에서 출현할지 힌트를 줄 수 있다. 스테이블코인 공급이 늘어나는 체인은 투기성 자산에 안정적으로 진입하려는 개발자와 사용자들을 끌어들이는 경향이 있다. 이러한 추세를 주시하면 다음 큰 밈 폭발의 단서를 얻을 수 있다.

더 넓은 블록체인 풍경에서는 이런 집중 현상이 탈중앙화에 대한 의문을 제기한다. 소수의 체인에 값이 몰려 있을 때 하나의 체인에 문제가 생기면 어떤 일이 벌어질까? 다양화가 더 건강한 생태계를 위한 열쇠일 수 있다.

2025년으로 접어들수록 스테이블코인은 현실 자산 연계나 크로스체인 브리지 통합 등으로 계속 진화할 것이다. 당분간은 Ethereum과 Tron이 우위를 점하고 있지만, 다른 체인들이 따라잡기 위한 경쟁은 계속되고 있다. 여러분은 어떻게 생각하는가—Solana가 3위 자리를 굳힐까, 아니면 다크호스가 등장할까?