안녕하세요. 저처럼 DeFi 세계에 푹 빠져 있다면 liquid staking 프로토콜에 대한 소문을 한 번쯤은 들어보셨을 겁니다. 전통적인 스테이킹에 한 가지 재치 있는 변형을 더한 것으로, 네트워크 보안을 위해 Ethereum (ETH)을 잠그는 대신 그 자산을 다른 곳에서 계속 활용할 수 있게 해줍니다 — 거래, 대출, 혹은 락업의 제약 없이 추가 수익을 얻는 것까지 생각하시면 됩니다. 말하자면 블록체인 마법으로 “케이크를 먹으면서도 케이크를 갖고 있는” 셈이죠.

여기에 Swell Network가 등장합니다. 이 분야의 떠오르는 스타가 중요한 이정표를 찍었는데요. DeFi TVL과 수익을 트래킹하는 대표 대시보드인 DeFiLlama의 최신 업데이트에 따르면 Swell의 liquid staking 수수료가 공식적으로 Fees & Revenue 트래커에 추가되었습니다. 그리고 수치가 말 그대로 대단합니다.

수수료 열풍: 미약한 시작에서 300만 달러 정점까지

위 차트를 한 번 보세요. 지난 1년 반 동안 Swell의 수익 흐름이 롤러코스터처럼 그려져 있습니다. 2024년 말에는 월별 수수료가 약 50만 달러 수준에서 시작해 2025년 초에는 100만~200만 달러 범위로 꾸준히 상승하다가 — 탁! — 2025년 중반에 무려 300만 달러까지 치솟았습니다. 이런 성장은 경험 많은 DeFi 참가자들도 고개를 갸웃하게 만들 정도죠.

흥미로운 점은 그 2025년 7월 정점 이후 수치가 다시 10월에는 약 50만 달러 수준으로 하락했다는 겁니다. 시장의 냉각일까요? 암호화폐의 계절적 요인일까요? 아니면 단순한 채택의 자연스러운 기복일까요? 어쨌든 DeFiLlama에 이번 트래킹이 추가된 시점은 더할 나위 없이 적절합니다. Dencun 같은 업그레이드 이후로 계속 진화하는 Ethereum 생태계에서 Swell이 더 강하게 반등할 잠재력을 조명해 주거든요.

초보자를 위해 간단히 정리하면, liquid staking은 이렇게 작동합니다: Swell에 ETH를 스테이킹하면 그 대가로 swETH라는 유동성 토큰을 받습니다. 그 swETH는 Uniswap 같은 DEX에서 완전히 거래 가능하거나 다른 DeFi 앱에서 사용할 수 있습니다. 자금이 묶여 있어 기회를 잃는 일이 없죠. Swell은 스테이킹 보상 중 일부를 수수료로 가져가 운영을 유지하고, 바로 그 수수료가 차트에 보이는 달콤한 수익을 만들어냅니다.

DeFi 개발자와 스테이커에게 중요한 이유

블록체인 실무자라면 Swell의 궤적에서 얻을 인사이트가 많습니다. 우선, liquid staking이 ETH 보안의 민주화를 어떻게 촉진하는지 보여주는 사례입니다. 최근 Lido와 Swell 통계에 따르면 전체 스테이킹된 ETH 중 30% 이상이 이미 liquid 형태로 존재합니다. 이런 프로토콜들은 restaking과 수익 최적화의 경계를 계속 넓히고 있습니다.

수익 측면에서 한 달에 300만 달러를 찍었다는 건 단순한 자랑거리가 아니라 확장성의 신호입니다. DeFiLlama의 대시보드에선 이제 Lido나 Rocket Pool 같은 큰 플레이어와 Swell을 나란히 비교해 실시간으로 트렌드를 파악할 수 있습니다. 다음 강세장에서 스테이킹 수수료가 어떻게 반응할지 예측하고 싶나요? 아니면 Swell의 효율성을 경쟁사와 비교해 보고 싶나요? 모두 투명하고 오픈 소스로 제공돼 있어 분석이 가능합니다.

그리고 밈 각도도 빼놓을 수 없죠 — 암호화폐에서 언더독 스토리를 누가 싫어하겠습니까? Swell이 순수한 밈 토큰은 아니지만 빠른 상승세가 X(구 트위터)에서 “staking your way to the moon” 같은 재미있는 커뮤니티 밈을 불러일으켰습니다. DeFi 서사를 엮은 밈 코인을 만들거나 거래하는 분이라면 liquid staking 열풍이 관련 토큰을 어떻게 펌프할지 주목해 보세요.

Swell과 Liquid Staking 메타의 다음 단계는?

2025년을 마무리하며 모든 징후는 추가 상승을 가리키고 있습니다. Ethereum의 Prague upgrade가 다가오면(소문상 2026년 초), 스테이킹 수익률이 더 매력적으로 변해 Swell 같은 프로토콜로의 유입이 늘어날 가능성이 큽니다. DeFiLlama에 포함된 덕에 가시성이 높아지고, 이는 파트너십 가속으로 이어질 수 있습니다 — 예를 들어 swETH를 위한 Aave 통합이나 Solana의 밈 중심 생태계로 가는 크로스체인 브리지 같은 시나리오가 가능합니다.

업계 내부자들을 위한 팁: DeFiLlama의 전체 Fees & Revenue 페이지를 직접 들여다보고 liquid staking으로 필터링해 보세요. Swell은 누적 수수료가 이미 올해 기준 2000만 달러를 넘어서며 꾸준히 쌓이고 있습니다. 포트폴리오 최적화를 고민 중이라면 swETH에 소액을 배분하는 것이 이 수익 로켓에 비교적 낮은 리스크로 진입하는 방법이 될 수 있습니다.

Swell의 하락이나 broader liquid staking 전쟁에 대한 의견이 있다면 댓글로 남겨 주세요 — 같이 DeFi의 야생을 분석해봅시다. Stay liquid, folks. 🚀