암호화폐 세계가 변화로 들끓고 있습니다. 밈 토큰에 관심이 있든 블록체인 흐름을 따라가고 있든, 토큰 배포 방식이 어떻게 진화하고 있는지는 분명 느껴졌을 겁니다. The Chopping Block 팟캐스트의 최근 에피소드에서는 Dragonfly의 Haseeb Qureshi와 Tom Schmidt, Robot Ventures의 Tarun Chitra, Superstate의 Robert Leshner 같은 업계 핵심 인사들이 모여 이 흐름을 해석합니다. X에 @_choppingblock으로 게시된 이 에피소드는 "airdrop szn is over"라고 선언하며, 밈 프로젝트의 런칭과 성장 방식에 큰 변화를 불러올 수 있는 전환을 알립니다.

먼저 ICOs의 부상 드라마부터 풀어보겠습니다. ICO는 Initial Coin Offering의 약자로, 프로젝트가 고정가로 토큰을 직접 투자자에게 판매하는 크라우드펀딩 방식이라고 생각하면 됩니다. 호스트들은 Monad와 MegaETH 같은 프로젝트들이 전통적 에어드롭을 버리고 ICO 스타일의 판매를 선택하는 최근 움직임을 강조합니다. 그 이유는 무엇일까요? 무료로 뿌려지는 에어드롭은 사용자에게 보상을 주고 커뮤니티를 키우려는 의도였지만, 실제로는 시스템을 악용하는 '파머'들에게 놀이터가 된 경우가 많습니다.

ICOBeast 사가가 그 좋은 예입니다. 이 투자자는 MegaETH의 세일에서 할당분을 헤지하려고 관련 자산을 숏(공매도)했는데, 결과는 처참했습니다. 팀은 그의 자리를 박탈했고, 누가 '좋은' 구매자인지에 대한 논쟁이 촉발됐습니다. 팟캐스트 진행자들은 에어드롭이 종종 기생충들—수치만 부풀리는 봇과 시빌(가짜 계정)—을 끌어들여 충성도를 전혀 제공하지 않는다고 주장합니다. 반면 ICO는 팀이 구매자를 선별할 수 있게 해 장기적 성공에 더 잘 맞는 정렬(alignment)을 촉진합니다. 밈 토큰 애호가들에게는 무료 배포가 줄어들지만, 커뮤니티가 직접 매수해야 하는 방식으로 더 지속 가능한 프로젝트가 등장할 수 있다는 의미일 수 있습니다.

Uniswap로 화제를 옮기면, 탈중앙화 거래소 거인이 생태계의 "UNIfy"를 진행하고 있습니다. Uniswap Labs와 Uniswap Foundation이 합병하고 프로토콜 수수료를 활성화하며 1억 UNI 토큰을 소각하는 움직임입니다. UNI는 Uniswap의 거버넌스 토큰이며, 이 조치는 가치 유입을 통합해 보유자들에게 매력적인 자산으로 만들 수 있습니다. SEC의 Gary Gensler 시대 이후로 프로토콜들은 규제 불안 없이 실질적인 경제 모델을 도입할 자유를 더 느끼고 있습니다. 진행자들은 이를 토크노믹스의 '새로운 메타'로 칭찬하며, 단순한 구조가 주식과 토큰 간의 분열된 인센티브(pitfalls)를 피할 수 있다고 평가합니다.

Uniswap에서 밈 토큰을 만들거나 거래한다면, 이 통합은 더 많은 수수료가 UNI 보유자에게 돌아가 플랫폼을 안정화할 가능성이 있습니다. DeFi 네이티브들에게는 이득이지만, 질문도 생깁니다. 밈 토큰 론칭도 커뮤니티 보상을 위해 유사한 수수료 메커니즘을 도입해 적응할까요?

그리고 'low carb crusader' 사건으로 불리는 미친 MEV 봇 재판이 있습니다. MEV(Maximal Extractable Value)는 블록체인에서 트랜잭션 순서를 재조정해 봇이 얻는 이익을 말합니다—예를 들어 프론트런(front-run)과 샌드위치 공격(sandwich attacks)처럼 트레이드를 앞뒤로 끼어들어 수익을 챙기는 식입니다. 이번 재판에서는 서로 상대를 샌드위치하는 봇들 때문에 배심원 평의가 교착 상태에 빠졌고, 배심원들이 그 복잡성에 눈물을 흘렸다는 보도도 나왔습니다. 검찰은 재심을 요구하고 있지만, 진행자들은 왜 모호한 MEV 행위가 법정 드라마가 되는 반면 명백한 사기들(rug pulls)은 처벌을 피하는지 의문을 제기합니다.

이 부분은 이더리움(Ethereum)이나 유사 체인을 쓰는 모든 블록체인 실무자에게 직접적인 의미가 있습니다. MEV는 모두에게 영향을 미치며, 변동성이 큰 밈 토큰에서는 트레이드가 샌드위치 당하지 않도록 이해하는 것이 중요합니다. 팟캐스트는 이러한 법적 공방이 암호화폐에서 무엇이 허용되고 무엇이 아닌지에 대한 선례를 만들 수 있다고 강조합니다.

종합하면, 이 에피소드는 지식을 한 단계 끌어올리고자 하는 밈 공간 관계자라면 반드시 들어봐야 합니다. 에어드롭이 사라지고 ICO가 부상하며 규제 구름이 걷히는 가운데 토크노믹스는 재설정되고 있습니다. 더 깊이 들어가려면 전체 에피소드를 YouTube, Spotify, 또는 Apple Podcasts에서 확인해 보세요. 밈 인사이더로서 이런 변화들을 앞서 파악하는 것이 이 빠르게 변하는 세계에서 필요한 우위가 될 수 있습니다.