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암호화폐에서 트레이딩 alpha의 신화: 밈 코인 투자자들을 위한 Matt Hougan의 교훈

암호화폐에서 트레이딩 alpha의 신화: 밈 코인 투자자들을 위한 Matt Hougan의 교훈

밈 코인이 하룻밤 사이에 폭등하거나 똑같이 빠르게 폭락하는 암호화폐의 거친 세계에서, 모두가 시장을 이길 수 있게 해주는 그 'alpha'를 쫓고 있다. 하지만 Bitwise Invest의 최고 투자 책임자(CIO)인 Matt Hougan에 따르면, 우리가 트레이딩 천재라고 생각하는 많은 것은 사실 생존자 편향에 기반한 신화다.

Hougan은 MR SHIFT가 진행하는 팟캐스트 "When Shift Happens"의 최근 클립에서 이 통찰을 던졌다. 그 클립을 공유한 트윗은 암호화폐 애호가들 사이에서 논쟁을 불러일으켰고, 트레이딩에서 우연을 실력으로 착각하는 방식이 어떻게 작동하는지를 부각시켰다.

트레이딩 alpha 신화 이해하기

간단히 풀어보자. 투자에서의 alpha는 위험을 감안했을 때 시장 전체가 제공하는 수익을 넘어서는 성과를 말한다. 암호화폐에서 트레이더들은 종종 큰 수익을 자랑하지만, Hougan은 그게 전부가 아니라고 지적한다.

100명의 트레이더가 무작위로 매수·매도를 한다고 상상해보자. 통계적으로 몇몇은 순전히 우연으로 큰 성공을 거둔다. 그 승자들은 소셜 미디어, 팟캐스트, 포럼에서 자신의 전략을 떠들고 다닌다. 반면 돈을 잃은 90명 이상은 조용히 있고, 때로는 아예 트레이딩을 그만둔다. 이로 인해 단기 트레이딩으로 많은 사람이 대박을 내는 것처럼 왜곡된 관점이 만들어진다.

게다가 단기 트레이딩에 뛰어들면 알고리즘과 막대한 자원을 가진 헤지펀드의 가장 뾰족한 두뇌들과 경쟁하게 된다. 이는 마치 칼로 총 싸움에 나서는 것과 같다 — 이기는 것이 불가능한 건 아니지만, 확률은 당신에게 불리하다.

진짜 우위: 행동 편향 포착하기

Hougan은 진정한 alpha는 인간 심리, 즉 행동적 편향으로 인해 시장이 잘못 판단하고 있는 지점을 찾아내는 데서 나온다고 주장한다. 고전적 예가 있다면 초창기 암호화폐다. 많은 사람들은 비트코인과 다른 디지털 자산을 유행이나 사기라고 무시했는데, 그것은 이해 부족이나 부정적인 이야기들을 먼저 들었기 때문이다.

Hougan 개인의 alpha는 7년 전의 단순한 깨달음에서 비롯됐다. 암호화폐가 세계에서 점점 더 중요해질 것이라는 점을 인식한 것이다. 그에 베팅하고 변동성을 견디며 보유함으로써 — 즉 '노이즈'를 무시함으로써 — 그는 막대한 수익을 거뒀다.

이 통찰은 밈 코인 투자자들에게도 금과 같다. 도지코인(Dogecoin) 같은 밈 토큰이나 바이럴 트렌드로 만들어진 신생 코인들은 커뮤니티 열기와 FOMO에 의해 번창한다. 하지만 전통 금융권의 회의적인 시선 때문에 조롱받기도 한다. 만약 문화적으로 지속력이 있거나 혁신적인 요소를 갖춘 밈 코인을 발견할 수 있다면, 변동성에도 불구하고 장기 보유하는 것이 당신의 우위가 될 수 있다.

생각해보라: 밈 코인은 궁극적인 행동적 플레이다. 그 가치의 많은 부분은 기초 펀더멘털보다는 내러티브, 밈, 소셜 모멘텀에서 나온다. 초기 채택자들은 이러한 토큰의 재미와 잠재력을 믿고 보유함으로써 보상을 얻었고, 펌프를 쫓는 데이 트레이더들은 종종 타격을 입었다.

커뮤니티 반응과 시사점

그 트윗은 좋아요와 답글을 모으며 커뮤니티의 공감을 샀다. 한 사용자는 "생존자 편향은 궁극의 CT 필터다"라고 언급했는데, 여기서 CT는 Crypto Twitter를 뜻한다. 또 다른 이는 "Long-term conviction > chasing lucky streaks."라고 강조하며 장기적 확신이 운에 기대는 연승을 쫓는 것보다 낫다고 말했다.

밈 토큰에 뛰어드는 블록체인 실무자들에게 교훈은 분명하다: 빠른 거래의 과대광고에 휘말리지 말라. 대신 시장 심리를 이해하는 데 기초한 지식 기반을 쌓아라. 예를 들어 Bitwise Invest의 보고서 같은 자료가 그러한 편향을 식별하는 데 도움을 줄 수 있다.

Hougan이 클립을 마무리하며 말하길, 비트코인 같은 자산에 자신이 있거나 — 어쩌면 유망한 밈 코인에 확신이 있다면 — 그냥 사서, 보유하고, 기다려라. 미래의 당신(그리고 가족)이 감사할지도 모른다.

전체 팟캐스트 에피소드는 이번 주에 공개된다. 더 많은 인사이트를 보려면 When Shift Happens을 주목하라. 그동안 자신의 트레이딩 사례를 되돌아보라 — 그것이 실력인가, 운인가, 아니면 두 가지가 섞여 있는가?

항상 정보를 확인하고 밈 코인 분야에 현명하게 투자하세요!

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