If you've been following the crypto space, you know that big moves from traditional finance can shake things up. Recently, a thread on X by @StarPlatinumSOL caught our eye, diving deep into how Tom Lee, a seasoned Wall Street analyst, is pivoting his firm toward Ethereum in a massive way. Let's break it down step by step, explaining the key points and what it means for the broader blockchain ecosystem.

톰 리는 누구이며 그의 베팅이 왜 중요한가?

Tom Lee는 암호화폐 업계의 새로운 얼굴이 아니다. 그는 Wharton 출신으로 JPMorgan의 전 수석 주식 전략가이며, 2014년 Fundstrat를 공동 창업했다. 초기에 그는 비트코인을 지지한 월가의 초기 목소리 중 하나였다. 하지만 이제 그의 초점은 바뀌었다. 그가 말하길, Ethereum은 "다음 10년의 가장 큰 트레이드"다.

2025년 6월, Lee는 Bitcoin 채굴을 포기하고 Ethereum 중심 기업으로 전환한 BitMine Immersion(NASDAQ: BMNR)의 지휘봉을 잡았다. 그들의 목표는? 유통 중인 모든 ETH의 최대 5%를 사들여 staking을 통해 수익을 내는 것이다. 이는 MicroStrategy의 비트코인 매집 전략과 비슷하지만, Ethereum의 proof-of-stake 모델에 맞춘 방식이다.

BitMine의 ETH 축적 뒤에 숨은 숫자들

그 규모는 경이롭다. 2025년 8월 25일 기준으로 BitMine은 약 171만 ETH를 보유하고 있었고, 이는 평균 단가 ETH당 $5,146로 약 $8.8 billion에 해당한다. 그들은 배치할 수 있는 현금 $562 million을 보유하고 있으며, 최대 $20 billion까지 추가로 주식 발행 승인을 받았다.

MicroStrategy(MSTR)와 비교해 보면 BitMine의 성장은 폭발적이다. 단 18일 만에 이 ETH 매입 스프리를 위해 수십억 달러를 모금했다.

BitMine 주식은 하루 약 $2.8 billion의 거래량으로 막대한 유동성을 자랑하며, 미국 주식 중 상위 20위권에 드는 거래량을 보인다. 전략은 단순하다: 주가가 순자산가치(NAV)보다 높게 거래될 때 신규 주식을 발행해 팔고, 그 자금으로 더 많은 ETH를 매수한다. 부채는 없지만 주주 희석이 발생한다.

왜 Ethereum인가? 리의 낙관적 근거

Lee의 확신은 Ethereum의 실사용성에서 비롯된다. 전 세계 stablecoin의 50% 이상이 Ethereum 위에서 운영되며, tokenized assets는 이미 $25 billion를 넘겼고 그중 약 55%를 ETH가 차지하고 있다. 게다가 proof-of-stake는 연간 3-4%의 수익률을 제공해 ETH를 단순한 투기자산이 아닌 "생산적 준비자산(productive reserve asset)"으로 만든다.

그는 2017년의 비트코인 사례를 유사점으로 들며, ETH ETF가 Bitcoin ETF보다 3배의 자금 유입을 끌어들이고 있다고 지적한다. 최근 미국의 stablecoin 규제도 월가가 Ethereum을 필수 인프라로 바라보는 데 청신호를 줬다.

BitMine은 이미 전 세계에서 가장 큰 ETH 재무고가 되었고, 올해 8월 단 8일 만에 290,000 ETH를 추가했다. staking으로 연간 2억 5천만 달러 이상 수익을 창출할 수 있게 되면 보유 자산은 꾸준한 수입원으로 전환될 수 있다.

상승 여지와 리스크

Lee의 목표는 야심 차다: 단기적으로 ETH $5,500, 2025년 말까지 $10,000-$12,000, 그리고 월가의 레일(rails) 20-30%가 Ethereum으로 이동하면 잠재적으로 $60,000까지도 가능하다고 본다. 그 수준에서는 BitMine의 보유고가 $100 billion 이상 가치가 될 수 있다.

하지만 위험이 없는 것은 아니다. 이 전략은 ETH 가격 상승과 투자자들이 BMNR 주식에 프리미엄을 지불하는 것에 달려 있다. 만약 ETH가 손익분기점 아래로 떨어지거나 프리미엄이 사라지면 자금 조달이 중단되고, ETH를 매도해야 하는 상황이 발생할 수 있다—이는 하방장에서 악영향을 증폭시킬 수 있다.

ETH는 과거에 90% 이상의 급락을 겪은 바 있고, BMNR의 주가는 이미 여름 고점 대비 73% 떨어졌다. 이는 하나의 핵심 가정 위에 세워진 고위험 게임이다: Ethereum은 계속 올라야 한다.

이 움직임이 암호화폐 애호가들에게 의미하는 바

이 쓰레드는 전통 금융이 Ethereum에 배팅을 강화하고 있는 중대한 순간을 부각시킨다. 이는 네트워크 안정성과 채택을 촉진할 잠재력이 있다. Solana나 Ronin 같은 플랫폼에서 활동하는 밈 토큰 제작자들과 트레이더들에게는, ETH의 상승이 DeFi 전반과 그 외 생태계에 더 많은 유동성을 불어넣어 모든 보트가 같이 오르는 효과를 낼 수 있다는 의미다.

블록체인 기술에 관심 있다면 BitMine을 주목하라—월가의 노련함과 암호화폐 야망이 결합된 흥미로운 실험이다. 자세한 내용은 전체 쓰레드를 여기에서 확인하고, 이러한 움직임이 밈 코인 세계에 어떤 파급을 일으키는지 Meme Insider를 통해 계속 지켜보자.