빠르게 변화하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 점점 주목받고 있는 지표 중 하나가 바로 "홀더 수익"입니다. 이는 프로토콜의 수익 중 토큰 홀더들에게 직접 혜택이 돌아가는 부분을 의미하며, 주로 바이백, 소각, 스테이킹 보상 또는 직접 분배와 같은 메커니즘을 통해 이루어집니다. 최근 투명한 DeFi 분석 플랫폼인 DeFiLlama가 X(전 Twitter)에 지난 7일간 이 지표 기준 상위 10개 프로토콜을 흥미롭게 공유했습니다.

DeFiLlama의 데이터는 특히 밈 토큰 애호가들에게 의미가 큰, 이들 프로젝트가 커뮤니티에 가치를 환원하는 방식을 보여줍니다. Pump.fun, letsBONK.fun과 같이 밈 코인 런칭에 특화된 플랫폼들은 수수료를 홀더에게 환원하며 화제를 모으고 있습니다. 이는 장기 보유를 장려할 뿐만 아니라 밈 토큰 고유의 바이럴하고 커뮤니티 중심적인 성격과도 잘 맞아떨어집니다.

DeFiLlama 포스트에서 제공한 시각 자료는 다음과 같습니다:

상위 프로토콜 분석

최고 성과를 낸 프로토콜들과 이들의 수익 공유 모델이 사용자와 투자자에게 의미하는 바를 자세히 살펴보겠습니다.

• Hyperliquid (Dexs)​: 7일간 홀더 수익 1,766만 달러로 1위를 차지한 Hyperliquid는 수수료의 93%를 토큰 소각을 위한 지원 기금으로 할당하며 나머지 7%는 HLP 금고로 입금합니다. 이 소각 메커니즘은 공급량을 점진적으로 줄여 토큰 가치를 상승시킬 수 있는 전형적인 디플레이션 전략으로, 변동성이 큰 시장에서 매력적입니다.

• Pump (Launchpad)​: Solana 기반의 인기 밈 코인 런치패드인 Pump.fun(일명 Pump)은 지난주 수익에서 PUMP 토큰 바이백을 통해 647만 달러를 창출했습니다. 직접적인 바이백 방식은 유통량 감소로 토큰 가격을 지지하며, 빠른 런칭과 커뮤니티 보상을 원하는 밈 코인 창작자와 트레이더들에게 선호받습니다.

• Aerodrome (Dexs)​: 424만 달러를 기록한 Aerodrome은 거버넌스 토큰 홀더에게 자금을 배분합니다. 거버넌스 토큰은 프로토콜 결정에 대한 투표권을 부여하여 수익 공유와 탈중앙화 통제를 결합하는 지속 가능한 DeFi 성장의 핵심 요소입니다.

• Jupiter (Derivatives)​: 298만 달러 수익을 낸 Jupiter는 전체 수수료의 12.5% 중 50%를 JUP 토큰 홀더와 공유합니다. 이 모델은 플랫폼과 사용자 간 이해관계를 맞춰 경쟁 치열한 파생상품 시장에서 충성도를 높입니다.

• Sky (CDP)​: Sky는 SKY 토큰 바이백과 스테이킹 보상에 집중하며 279만 달러를 벌어들였습니다. 담보 대출인 CDP를 활용하는 유저들이 스테이킹 보상을 받음으로써 참여도를 높입니다.

그 외 PancakeSwap은 CAKE 토큰 바이백 및 소각에 멀티체인 DEX 수수료를 활용하고, letsBONK.fun은 바이백/소각, SBR 보상 및 BonkRewards를 혼합해 BONK 밈 코인 팬들에게 적합한 보상 모델을 제공합니다. Curve Finance는 veCRV 투표자에게 보상을, Raydium은 타겟 바이백을, Blackhole은 veBlack 홀더에게 분배하는 구조입니다.

밈 토큰에게 중요한 이유

밈 토큰 생태계 참여자들에게 이 목록은 DeFi 프로토콜들이 전통적 배당과 유사한 수익 공유 기능을 크립토 네이티브 방식으로 발전시키고 있음을 보여줍니다. Pump.fun과 letsBONK.fun 같은 런치패드는 밈 생성 및 거래 장벽을 낮추면서 홀더에게 실질적 경제적 이익을 제공해 더욱 지속 가능한 밈 프로젝트를 가능하게 합니다. 이는 단순한 과대광고를 넘어 실질적 가치를 창출하는 밈 생태계로 진화하는 계기가 될 수 있습니다.

밈 토큰을 개발하거나 투자하는 경우 DeFiLlama와 같은 툴로 홀더 수익을 주시하면 커뮤니티 환원을 최우선시하는 프로토콜을 쉽게 파악할 수 있습니다. 블록체인 기술 발전과 함께 수익 분배 방식도 계속해서 혁신될 전망입니다.

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