이전에 X 피드를 스크롤하다가 한 번 더 보게 만드는 트윗을 본 적 있나요? 바로 Token Terminal의 최근 게시물이 그런 경우였습니다. 이더리움 상위 10개 스테이블코인 발행사를 강조한 내용인데, 처음 보면 스테이블코인 분야의 강자들을 나열한 평범한 목록 같지만, 유독 눈에 띄는 이상치가 하나 있습니다. 함께 살펴볼까요?

스테이블코인은 본질적으로 달러(또는 다른 법정화폐)에 연동된 디지털 화폐로, 암호화폐 가격의 급격한 변동을 피하려는 트레이더들에게 자주 사용됩니다. 이들은 블록체인 세계, 특히 DeFi 대출부터 밈 토큰 스왑까지 변동성 혼란 없이 거래를 가능하게 하는 이더리움에서 매우 중요합니다.

암호화폐 펀더멘털을 분석하는 플랫폼인 Token Terminal은 유통 중인 총량(outstanding supply) 기준 상위 기여자들의 스냅샷을 공유했습니다. 여기서 유통 중인 총량은 해당 스테이블코인의 총 유통량을 의미합니다. 데이터는 다음과 같습니다:

상위 플레이어 분석

최상위에는 Tether(USDT)가 압도적으로 우세하며 유통 중인 총량이 817억 달러에 달합니다. 가장 오래되고 널리 사용되는 스테이블코인 중 하나로, 특히 빠른 스왑이 필요한 밈 토큰 열풍 등 암호화폐 거래에서 유동성의 대명사로 자리 잡았습니다.

그 바로 뒤를 Circle의 USDC가 455억 달러로 따릅니다. Circle은 투명성과 규제 준수를 강조해 이더리움 기반 DeFi 및 밈 시장에 발을 들이는 기관 투자자들에게 인기 있는 선택입니다.

다음은 Ethena의 ENA로 129억 달러를 기록했습니다. Ethena는 스테이킹된 자산으로 뒷받침되는 합성 달러 접근법으로 변화를 주도하며, 스테이블코인 혁신에 흥미로운 층을 더하고 있습니다.

Sky(구 MakerDAO 생태계)는 86억 달러로 뒤를 잇습니다. 분산형 스테이블코인 DAI로 알려졌지만—정확히 말하자면 Sky는 리브랜딩된 Maker로 이제 USDS를 발행하는 등 과다담보 기반의 안정성에 뿌리를 두고 있습니다.

Paxos는 11억 달러 규모로 PAX와 BUSD(다만 BUSD는 축소 중)를 포함한 규제된 스테이블코인을 제공하며, 감사 등을 통한 신뢰성을 강조합니다.

PayPal의 진입은 9억421만 달러로 전통 금융이 암호화폐로 다리를 놓고 있음을 보여주며, PYUSD 스테이블코인을 통해 이더리움에서 원활한 결제를 가능하게 합니다.

First Digital Labs는 7억6260만 달러로 아시아 지역에서 입지를 넓히고 있으며 FDUSD를 안정적인 페그로 제공합니다.

Ripple은 5억808만 달러 규모로 RLUSD 같은 스테이블코인을 이더리움에서 발행하며 XRP 중심에서 사업 영역을 확장하고 있습니다.

Usual의 USUAL은 5억7440만 달러로 비교적 신생 주자이며, 분산 거버넌스를 통한 사용자 소유 안정성을 목표로 합니다.

마지막으로 Aave의 AAVE가 3억4810만 달러를 기록하고 있습니다. 잠깐—Aave가 스테이블코인 발행사인가요? Aave는 주로 대출 프로토콜 아닌가요?

이상치 찾기: Aave가 눈에 띄는 이유

여기가 핵심입니다! 표를 자세히 보면 다른 항목들은 모두 "Stablecoin Issuers"로 표기되어 있는데, Aave만 "Lending"으로 분류되어 있습니다. 이것이 Token Terminal이 암시하는 이상치입니다. Aave는 DeFi 분야의 강자이며 GHO라는 자체 스테이블코인을 발행합니다. GHO는 과다담보화(over-collateralized)되어 플랫폼에서 대출을 통해 발행됩니다. 하지만 Aave의 핵심 비즈니스는 스테이블코인 발행 그 자체가 아니라 암호자산의 대출과 차입입니다.

이 포함은 이더리움 생태계가 얼마나 상호 연결되어 있는지를 보여줍니다. Aave 같은 프로토콜은 단지 고립된 존재가 아니라, 스테이블코인 공급에 기여하면서 사용자들이 자산을 레버리지해 거래할 수 있게 합니다. 이는 하룻밤 사이에 등장하는 바이럴한 밈 토큰들을 포함한 시장에 간접적으로 연료를 공급합니다. 예를 들어 GHO는 유동성 풀에 사용되거나 담보로 활용될 수 있어 안정적인 차입 옵션을 제공함으로써 밈 경제를 뒷받침할 수 있습니다.

밈 토큰 애호가들에게 주는 의미

Meme Insider에서는 특히 다음 큰 밈 코인을 쫓는 분들을 위해 블록체인 공간을 쉽게 설명하는 데 주력하고 있습니다. 이런 스테이블코인들은 무대 뒤에서 묵묵히 활약하는 숨은 영웅들입니다. 이들은 이더리움 DEXs에서 변동성이 큰 자산을 거래할 때 진입로와 안전망 역할을 합니다. 이들이 없다면 밈 토큰 시장은 훨씬 더 위험하고 접근하기 어려웠을 것입니다.

예를 들어 새로운 밈 토큰이 출시되면 트레이더들은 종종 펌프 때 빠르게 매수하거나 덤프 때 빠져나가기 위해 자금을 USDT나 USDC에 보관합니다. 이더리움에서의 지배력은 경쟁 체인들이 있음에도 불구하고 왜 여전히 이 활동의 표준 체인인지 보여줍니다.

앞으로의 전망

Token Terminal의 데이터는 스테이블코인 혁신의 허브로서 이더리움의 역할을 강조합니다. 규제 감시가 강화되고 신규 플레이어가 진입하는 가운데, 이 발행자들이 어떻게 진화할지 주목하세요. Aave가 GHO를 확장하며 더 상승할까요? 아니면 신참들이 상위권을 흔들어 놓을까요?

블록체인에서 개발 중이거나 단순히 밈 토큰에 관심이 있다면 스테이블코인을 이해하는 것이 이 공간을 헤쳐 나가는 핵심입니다. 더 많은 대시보드를 보려면 Token Terminal을 확인하고 최신 소식을 원한다면 Meme Insider를 주시하세요.

여러분 생각은 어떠신가요—Aave의 포함은 DeFi 경계가 흐려지는 신호일까요, 아니면 단순한 재미있는 데이터 포인트일까요? 댓글로 의견을 남겨 주세요!