만약 탈중앙화 금융(DeFi) 영역, 특히 perpetual futures 거래—흔히 "perps"라 불리는—를 주시해왔다면, 밈 토큰처럼 변동성이 큰 자산에서 고레버리지를 동원한 거래가 활발하다는 것을 알고 있을 것이다. 최근 DeFi 관련 분석의 기준이 되는 플랫폼 DeFiLlama가 커뮤니티를 들썩이게 한 트윗을 올렸다. 그들의 차트는 perp DEXs(perpetual 계약을 전문으로 하는 탈중앙화 거래소)의 시장 점유율을 분해해, 거래량이 얼마나 집중되어 있는지를 보여준다.

차트가 보여주는 것

DeFiLlama의 시각화는 2024년 말부터 2025년 9월까지의 perp 거래량 시장 점유율을 추적한다. 색깔별로 각 프로토콜을 표시한 누적 막대 그래프로, "Others"는 회색으로 표시된 100개 이상의 소규모 플레이어를 묶어 놓았다. 주목할 핵심은? 상위 네 개의 perp DEXs가 이제 전체 거래량의 무려 77%를 처리한다는 점이다. 이는 소수의 강자가 앞서가는 등 이 분야가 성숙해지고 있음을 보여준다.

자세히 보면 Hyperliquid(핑크)는 2024년 말에 압도적인 우위를 차지했지만, 경쟁자들이 힘을 키우면서 점유율이 줄어들었다. 2025년 중반에는 Lighter(연한 파랑)가 선두로 치고 나오고, 뒤이어 Aster(녹색)와 edgEX(주황) 같은 신흥 주자들이 뒤따른다. Paradex, Orderly, Drift, Jupiter, Avantis, ApeX Protocol 같은 프로토콜들도 눈에 띄는 점유율을 확보하고 있으며, "Others" 카테고리는 안정적으로 유지되지만 폭발적으로 증가하진 않는다.

이러한 변화는 사용자 경험 혁신, 낮은 수수료, 더 나은 유동성이 어떻게 빠르게 판도를 바꿀 수 있는지를 강조한다. 참고로 perps는 만기일이 없는 파생상품 계약으로 자산 가격에 대해 베팅할 수 있게 해주는데, 홍보성 이슈로 요동치는 밈 토큰에 특히 잘 맞는다.

이게 밈 토큰 열성 팬들에게 중요한 이유

Meme Insider에서는 DeFi 트렌드가 밈 코인에 어떤 영향을 미치는지 해석하는 데 집중한다. Perp DEXs는 밈에 대한 레버리지 거래가 많이 일어나는 장소로, 펌프 시 수익(그리고 손실)을 증폭시킨다. 거래량의 77%가 단 네 곳에 집중되어 있다는 것은 다음을 의미한다:

• 상위 플랫폼의 더 나은 유동성: Hyperliquid이나 Lighter에서 밈 perps를 거래하면 스프레드가 좁고 슬리피지가 적을 가능성이 높다.
• 중앙화 위험: 탈중앙화이긴 하지만, 높은 집중도는 CeFi의 문제와 유사한 위험을 불러올 수 있다. 한 프로토콜의 다운타임이나 익스플로잇은 밈 시장 전반에 파급될 수 있다.
• 언더독(후발주자)의 기회: 'Others' 회색 영역은 새 런칭에 기회가 많다. 밈 토큰 통합 같은 킬러 기능 하나가 작은 DEX를 순식간에 끌어올릴 수 있다.

X(구 Twitter)상의 커뮤니티 반응도 이런 흥분을 반영한다. 한 사용자는 $ASTER가 매일 점유율을 늘리고 있다고 지적했고, 다른 사용자는 집중된 시장이 단 하나의 돌파구로 모든 것을 뒤집을 수 있다고 언급했다. 트레이더들은 CeFi 조작을 피하기 위해 DEX로 몰리고 있으며, 이는 밈 변동성 플레이에 유리하게 작용한다.

향후 전망

2025년 남은 기간 동안 이 리더들을 주시하라. 밈에 발을 담그는 블록체인 실무자라면, 이런 플랫폼들은 KYC 번거로움 없이 헤지하거나 투기할 수 있는 도구를 제공한다. 더 많은 DeFi 분석과 밈 토큰 지식을 원하면 Meme Insider를 계속 지켜보라. 여러분 생각은? Lighter가 왕좌를 지킬 것인가, 아니면 새로운 도전자가 등장할 것인가? 댓글로 의견을 남겨 달라!