Token Terminal은 크립토 펀더멘털을 확인하는 대표 플랫폼으로, 암호 세계에서 막대한 자본을 쥐고 있는 주요 주체들에 대한 흥미로운 업데이트를 X에 올렸습니다. 2025년 8월 14일 기준으로 이들 기업과 DAO는 수십억 달러 규모의 자금을 락업하고 있어 업계의 거대한 스케일을 보여줍니다. 밈 토큰이나 블록체인 기술에 관심이 있다면, 이 거대 주체들을 이해하는 것이 유동성이 어디로 흐르는지, 그리고 그것이 암호의 재미 있고 변동성 큰 측면에 어떻게 힘을 실어주는지 파악하는 데 큰 도움이 됩니다.

상위 10개 TVL 리더 분석

Total Value Locked (TVL)은 기본적으로 프로토콜에 스테이킹되거나 예치된 자산의 양을 뜻합니다—신뢰와 유틸리티의 척도로 생각하면 됩니다. 트윗에 나온 목록과 각 항목에 대한 간단한 설명은 다음과 같습니다:

• Tether (USDT)​: $167.0B, 7일 변동 0.8%. Tether는 달러에 페깅된 스테이블코인의 제왕으로, 트레이더들에게 안정성을 제공하고 DeFi의 중추 역할을 합니다. 거대한 TVL은 스팟 거래부터 수익 농사(yield farming)까지 다양한 활동에서의 중심 역할을 반영합니다.

• Aave (AAVE)​: $68.3B, 16.7% 상승. 은행 없이 암호를 빌리고 빌려줄 수 있는 대출 프로토콜입니다. Aave는 플래시론과 멀티체인 지원 같은 기능으로 폭발적인 성장을 했으며, 밈 토큰 레버리지 플레이에 자주 사용됩니다.

• Circle (USDC)​: $65.6B, 3.4% 성장. 또 다른 달러 스테이블코인 대장인 Circle은 투명성과 컴플라이언스에 중점을 두어 기관의 선호를 받습니다. Uniswap 같은 DEX의 밈 토큰 유동성 풀에서 자주 사용됩니다.

• Lido Finance (LDO)​: $42.0B, 21.3% 급증. Lido는 stETH 같은 리퀴드 스테이킹 파생상품으로 ETH 스테이킹을 쉽게 만들어 줍니다. 밈 프로젝트 제작자에게는 런치와 에어드랍을 위한 ETH 유동성을 확보하는 데 유리합니다.

• Sky (SKY)​: $16.0B, 20.0% 상승. 이전의 MakerDAO였던 Sky는 USDS(DAI에서 리브랜딩됨) 같은 과담보 안정코인을 다룹니다. 안정 차입에 핵심적이며, 이는 간접적으로 밈 토큰의 변동성을 지탱하는 안전한 피난처 역할을 합니다.

• Ether.fi (ETHFI)​: $14.2B, 20.1% 증가. 이 리퀴드 리스테이킹 프로토콜인 Ether.fi는 추가 수익을 위해 ETH를 리스테이킹할 수 있게 합니다. 밈 프로젝트는 자산을 유동적으로 유지하면서 수익을 높이는 용도로 선호합니다.

• Ethena (ENA)​: $10.9B, 9.8% 상승. Ethena는 헤지된 포지션으로 뒷받침되는 합성 달러(USDe)를 제공합니다. 수익 창출 측면에서 주목받으며, 이는 밈 토큰 전략을 증폭시킬 수 있습니다.

• Pendle (PENDLE)​: $8.4B, 16.1% 성장. Pendle는 미래 수익을 토큰화하여 이자율 거래를 가능하게 합니다. DeFi 트렌드에 베팅하거나 헤지하려는 영리한 밈 트레이더에게 적합합니다.

• Morpho (MORPHO)​: $8.2B, 11.1% 상승. 대출 옵티마이저인 Morpho는 대출자와 예치자를 직접 매칭해 금리를 개선합니다. 밈 관련 차입 효율을 높여줍니다.

• Spark (SPK)​: $8.1B, 20.2% 급증. Maker에서 스핀오프된 대출 프로토콜인 Spark는 고수익 기회에 초점을 맞춥니다. 밈처럼 변동성이 큰 시장에서 자본 배치의 핫스팟으로 떠오르고 있습니다.

이 수치들은 스테이블코인과 대출 프로토콜이 주도하는 DeFi의 우월성을 강조합니다.

암호 자본 지형은 어떻게 성장했나?

Token Terminal의 트윗에 대한 @Joedark01의 리플라이로 지난 12개월·24개월간 성장이 화제가 됐습니다. DefiLlama, CoinMarketCap 등의 과거 데이터를 바탕으로 비교해보면 다음과 같습니다.

24개월 전(2023년 8월):

• 상위 프로토콜 전반의 Total DeFi TVL은 약 $380억 수준이었습니다.
• Tether: 약 $830억 시가총액.
• Circle (USDC): 약 $260억.
• Lido: $140억.
• Aave(통합 V2/V3): 약 $56억.
• Maker(현재의 Sky) 등은 약 $60억 수준으로 오늘날 수치에 훨씬 못 미쳤습니다.

당시 업계는 2022년 약세장 후 회복 중이었고, TVL은 2021년 정점에서 낮아진 상태였습니다.

12개월 전(2024년 8월):

• Tether: 약 $1,150억.
• Circle: 약 $340억(성장 추세 추정치).
• Lido: 약 $250억.
• Aave: 약 $120-160억으로, 2024년 초 $80억에서 상승.
• Ethena와 Ether.fi 같은 신흥 주체들은 더 작았고, Ethena는 약 $20-30억, Ether.fi는 모멘텀을 쌓아가는 단계였습니다.

2023년부터 2025년까지 Tether는 100% 이상 성장했고, Aave는 약 12배, Lido는 3배로 증가했습니다. 전반적으로 기관 채택, 리스테이킹 붐, 스테이블코인 수요 등에 힘입어 운용 중인 암호자본이 급증했습니다. 현재 Total DeFi TVL은 $1,500억을 넘어서며 2023년 저점 대비 약 4배 증가했습니다.

이것이 밈 토큰에 의미하는 바

Meme Insider에서는 밈이 핵심이므로, 이들 TVL 거인들이 어떻게 연결되는지 살펴봅니다. 밈 토큰은 유동성과 하이프에 의존하며 종종 다음과 같은 프로토콜을 활용합니다:

• 스테이블코인 통합: Tether와 Circle은 격렬한 가격 변동 없이 밈 토큰을 매수할 수 있는 온램프를 제공합니다. 높은 TVL은 DEX에서의 펌프를 위한 더 안정적인 유동성을 의미합니다.

• DeFi 레버리지: Aave나 Morpho 같은 프로토콜은 보유 자산을 담보로 차입해 다음 밈에 몰빵(ap e)할 수 있게 합니다. Pendle의 수익 토큰화는 밈 파밍을 예측 가능한 수익으로 전환할 수 있게 합니다.

• 스테이킹과 수익: Lido와 Ether.fi는 ETH를 유동적으로 유지하면서 보상을 얻을 수 있게 해 밈 활동을 촉진합니다.

• 리스크와 기회: 높은 TVL은 강점을 시사하지만 해커의 표적이 되기도 합니다—항상 DYOR하세요. 블록체인 실무자들에게 이 데이터는 유동성 풀에서부터 수익 향상 런치까지, 밈 혁신의 기반으로서 DeFi의 중요성을 다시 확인시켜 줍니다.

암호가 진화함에 따라 Token Terminal 같은 플랫폼을 통해 이런 자본 컨트롤러들을 주시하면 트렌드를 일찍 포착하는 데 도움이 됩니다. 여러분은 이번 TVL 급증을 보고 밈에 대해 어떻게 생각하시나요—긍정적으로 보시나요? 의견 남겨주세요!