Airbnb의 사기 방지팀이 우버 팀과 일상을 털어놓는다고? 거친 테크 스릴러 줄거리처럼 들리지만, 이건 Dragonfly Capital의 매니징 파트너 Haseeb Qureshi에게는 일상다반사다. 최근 X 스레드에서 Haseeb는 암호 인센티브에 대한 대중적인 비판을 내부자 경험담으로 산산이 부숴버렸다. 밈 토큰이나 블록체인 급등에 발을 담그고 있다면 이 글을 주목하라—"farming"이 비평가들이 주장하는 괴물이 아니라는 것을 이해하게 해주는 마스터클래스다.

발단: 잘못된 Web2-크립토 비유

모든 건 Gwart의 날카로운 글에서 시작됐다. 그는 우버의 초기 승차 보조금 같은 전통적 테크 성장 전략이 암호의 토큰 인센티브와 같지 않다고 주장했다. Gwart의 요지는 Web2 사용자는 실제로 제품 자체(저렴한 승차 등)를 원했지 인센티브를 위해 몰려들진 않았고, 암호의 '제로 코스트' 토큰과 달리 우버는 실제 VC 자금을 태워 수요를 보조했다는 것. 아무도 매달 수천 건의 승차를 위해 "우버를 farming"하진 않았겠지… 그럴까?

여기에 Haseeb가 포커 플레이어처럼 정확한 한 방을 던진다(그런 경력도 있다). "두 가지 주장 모두 문자 그대로 틀렸다," 그는 반박한다. 증거도 있다.

사기 조직: 스타트업의 보편적 골칫거리

Haseeb는 암호에 입문하기 전 Airbnb의 사기 방지팀 경험을 끌어온다. 우버 팀과의 크로스 컴퍼니 대화에서 중국 시장의 악몽이 드러났다는 이야기다. 우버는 단순히 중국 시장을 포기한 것이 아니라 사기에 의해 쫓겨난 것이다. 전문화된 사기 조직들이 산업 규모로 허위 승차를 만들어 인센티브를 착취했다. 매달 수천 건의 가짜 이용이 생겨 혜택을 빨아먹었단 말이다. 익숙한가? 이게 바로 암호계 언어로 말하는 "farming"의 교과서적 사례다—사용자들이 제품에 대한 애정 없이 airdrop이나 yields만 좇는 상황.

핵심은 이렇다: 인센티브 기반의 테크 기업이라면 어디든 이런 문제가 생긴다. 라이드셰어링 앱부터 로열티 프로그램까지, 사기꾼들(또는 블록체인 은어로 'farmers')은 성장의 대가다. Haseeb는 단언한다: "이게 암호에만 국한된 문제라는 생각은 터무니없다." Web2 스타트업들도 통제되지 않은 악용 때문에 대규모로 무너졌다—달을 약속하고 허공만 남긴 긱 경제 유령들을 떠올려 보라. 투자자들은 "수요 보조"라는 말로 포장된 이야기를 들었고, 사기꾼들은 그 틈을 비집고 들어와 배를 채웠다.

블록체인에서 제품을 만드는 사람이라면 이건 경종이다. 밈 토큰 론칭은 종종 과도한 과대광고와 현금 살포에 의존하지만, 사기 벡터를 무시하는 건 Solana 프로젝트를 가스비도 확인하지 않고 런칭하는 것과 같다. 터진다.

제로 코스트 토큰? 다시 생각하라

Gwart의 두 번째 논점은 면밀히 보면 설득력이 약하다. 토큰이 우버의 현금보다 "0원에 찍힌" 것처럼 느껴지는 건 사실이지만, Haseeb는 관점을 뒤집는다: farmers가 그 토큰을 USD로 덤프할 때 그 돈은 어디서 나오나? 시장에서 나온다. 결국 변장한 equity다.

• Web2 흐름: 회사가 VC에 equity를 판다 → 현금을 사용자 인센티브로 쓴다 → 사용자가 돈을 챙긴다.
• Crypto 흐름: 토큰을 발행한다 → 사용자에게 나눠준다 → farmers가 DEX들에서 판다 → 구매자들로부터 현금이 유입된다.

결국 동일한 엔드게임이고 중간 과정이 더 짧을 뿐이다. 토큰은 공짜 점심이 아니다; 더 빠른 형태의 fiat일 뿐이다. 그리고 시장의 멋진 점은—어리석은 지출을 벌한다는 것. 단기 yield만 좇는 암호의 황야는 긱 경제의 재현이다. 살아남은 플랫폼들, 예컨대 Uniswap이나 Aave는 인센티브와 지속 가능성의 균형을 배웠다. 나머지는 밈 코인 묘지로 남았다.

밈 토큰 기획자와 블록체인 빌더를 위한 교훈

Haseeb는 실패를 통해 시장이 진화한다고 정리한다: "시장은 뭘 시도하고 실패에서 배움으로써 진화한다." 암호도 예외는 아니다. PEPE의 급등락에서 보듯 초기의 광풍 뒤에 정교화가 따라온다. 다음 바이럴 토큰을 쫓는 실무자들에게 이 스레드는 외친다: 폭등만 노리지 말고 지속되는 인센티브를 설계하라.

• Police the farmers: 초기에 sybil resistance를 설계하라. Worldcoin의 orb나 온체인 증명 같은 도구들이 완전무결하진 않지만 방어선 역할을 한다.
• Value over volume: 추출형이 아닌 참여형 사용자를 보조하라. Friend.tech의 소셜 키처럼—재미있고 끈끈하며 farm하기 더 어렵다.
• Adapt or die: 2021년 NFT 붐은 과대광고가 사그라지고 유틸리티가 남는다는 걸 가르쳐줬다. 이 원칙을 밈 포트폴리오에 적용하라.

Haseeb의 스레드는 단순한 반박이 아니다—더 똑똑한 블록체인 전략을 위한 로드맵이다. DOGE의 꿈과 현실 경제가 충돌하는 이 공간에서, 우버의 중국 실패 사례는 상기시켜준다: 인센티브는 노동의 고된 면을 정직하게 반영할 때만 제대로 작동한다.

여러분 생각은 어떤가—crypto farming은 과장된 걸까, 아니면 우버의 유령이 여전히 DEX들을 떠돌고 있을까? 댓글로 의견을 남기고, 이 내용이 VC급 사기 탐정 본능을 자극했다면 더 많은 밈 심층 기사를 위해 Meme Insider 구독을 고려해보라.