DEX에서 유동성 공급이란 무엇을 의미할까요?

MeteoraAG와 같은 탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 거래 방식을 혁신하고 있습니다. 하지만 실제로 어떻게 작동할까요? 최근 X에서 @web3probe 의 게시물은 SOL/USDC 거래 쌍을 예시로 사용하여 초보자도 이해하기 쉽게 설명합니다. DEX에서 유동성을 공급하는 기본 원리와 그것이 여러분에게 실제로 어떤 의미인지 자세히 살펴보겠습니다.

Binance와 같은 중앙화 거래소(CEX)에서 거래할 때는 예를 들어 1 Ethereum을 5,000달러에 판매하는 주문을 냅니다. 가격이 목표에 도달하면 거래가 실행되고 5,000달러(수수료 제외)를 받게 되며 거래가 완료됩니다. 하지만 DEX에서는 상황이 다르게 작동합니다. 유동성을 공급한다는 것은 다른 사람들이 거래할 수 있도록 가격을 제시하는 사람이 되는 것이며, 시장 움직임에 따라 자산이 동적으로 변동된다는 의미입니다.

DEX에서 유동성이 작동하는 방식: SOL/USDC 예시

X 게시물에서 @web3probe 는 MeteoraAG의 SOL/USDC 유동성 풀 스크린샷을 공유합니다. 현재 SOL 가격은 140.86달러이며, 유동성 범위는 138.95달러에서 142.78달러 사이로 설정되어 있습니다. 가격이 변동함에 따라 다음과 같은 일이 발생합니다.

• 가격 상승: SOL 가격이 상승하면 풀은 자동으로 여러분의 SOL을 USDC로 판매합니다. 여러분이 받은 USDC는 즉시 여러분의 지갑으로 들어가지 않고 유동성의 일부가 됩니다. SOL 가격이 142.78달러를 초과하면 여러분의 모든 SOL이 판매되어 USDC(및 획득한 수수료)만 남게 됩니다.
• 가격 하락: SOL 가격이 138.95달러 아래로 떨어지면 반대 현상이 발생합니다. 여러분의 USDC로 SOL을 구매하고 유동성은 SOL로만 구성됩니다.

이러한 동적 리밸런싱이 DEX 유동성 공급의 핵심입니다. 거래가 고정 가격으로 체결되는 중앙화 거래소와 달리 DEX 풀은 시장 활동에 따라 두 토큰(이 경우 SOL과 USDC)의 비율을 지속적으로 조정합니다.

한 시간 후 게시물은 업데이트된 풀 상태를 보여줍니다. SOL 가격이 상승함에 따라 SOL의 양은 줄고 USDC는 늘었습니다. 기본적으로 풀은 가격이 오름에 따라 SOL을 USDC로 "판매"했습니다.

유동성의 역할: 매수 및 매도 호가

DEX에서 유동성을 제공한다는 것은 여러분의 자산이 시장 상황에 따라 매수 및 매도 호가 역할을 한다는 의미입니다. 유동성을 추가하면 설정된 범위 내에서 특정 가격대에 매수 또는 매도 주문을 제공하여 거래를 가능하게 합니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

• 누군가 풀에서 SOL을 구매하면 여러분의 매도 호가를 지불하는 것이며, 여러분은 USDC를 받습니다.
• 누군가 풀에 SOL을 판매하면 여러분의 매수 호가를 치는 것이며, 여러분은 SOL을 받습니다.

이 과정은 여러분이 유동성을 인출할 때까지 반복됩니다. 게시물은 이 개념을 이해하는 것이 유동성을 제공할 때 실제로 무엇을 하고 있는지 아는 데 중요하다고 강조합니다.

위험 요소: 비영구적 손실 설명

게시물에서 직접적으로 언급하지는 않았지만 이해해야 할 중요한 요소는 *비영구적 손실(Impermanent Loss)*입니다. 이는 풀에 있는 토큰 가격이 단순히 보유했을 때와 비교하여 변동될 때 발생합니다. 예를 들어 SOL 가격이 급등하면 풀에는 SOL이 줄고 USDC가 늘어나지만 총 가치는 SOL을 보유했을 때보다 낮을 수 있습니다. Crypto.com에 따르면 비영구적 손실을 관리하는 전략에는 상관관계가 있는 자산으로 풀을 선택하거나 여러 풀에 분산 투자하는 것이 포함됩니다.

그러나 유동성 공급은 위험만 있는 것이 아닙니다. 거래 수수료를 얻을 수도 있으며, 이는 가치 있는 일이 될 수 있습니다. Bitcoin.com의 Verse DEX와 같은 플랫폼은 풀에 따라 연간 수익률(APY)이 5~20%인 유동성 공급자를 자주 보여줍니다.

이것이 여러분에게 중요한 이유

DEX에서 유동성 공급이 어떻게 작동하는지 이해하면 탈중앙화 금융(DeFi)에서 더 스마트한 결정을 내릴 수 있습니다. MeteoraAG 또는 다른 플랫폼을 탐색하든, 풀에서 자산이 어떻게 작동하는지, 그리고 잠재적인 보상과 위험을 아는 것은 더 자신감 있게 참여할 수 있도록 해줍니다.

@web3probe 의 X 스레드는 복잡한 주제를 단순화하여 초보자가 이해하기 쉽게 만듭니다. DeFi에 대해 궁금하거나 유동성 제공을 고려하고 있다면 이것은 훌륭한 출발점입니다. DEX에서 유동성 제공을 시도해 보셨나요? 여러분의 생각을 알려주세요!