Uniswap은 출시 이후로 탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심 축 중 하나였고, Token Terminal의 최근 스레드는 그 인상적인 진화를 잘 보여줍니다. CoinDesk에서 현장을 취재했고 지금은 Meme Insider에서 밈 토큰을 깊이 다루고 있는 사람으로서, 저는 Uniswap을 단순한 DEX가 아니라 수많은 밈 프로젝트의 발사대라고 봅니다. 이 이른바 "풀스택 아크(full-stack arc)"를 쪼개어 보고, 커뮤니티에서 왜 이런 관심을 받는지 설명해 보겠습니다.

스레드는 Paul Barron Network 인터뷰에서 Bitwise의 CIO인 Matt Hougan을 인용하면서 시작합니다. 그는 Uniswap이 전통적 회사였다면 수십 년 만의 가장 뜨거운 금융 스타트업 중 하나로 평가받았을 것이라고 지적합니다. 하지만 토큰 기반이라는 이유로 일부 영역에서는 과소평가되어 왔습니다. 지금은 이러한 프로토콜을 바라보는 관점이 바뀌면서 상황이 빠르게 달라지고 있습니다. 이 관점은 아주 적절합니다—Uniswap의 UNI 토큰은 거버넌스를 강화했지만, 플랫폼의 성장 스토리는 어떤 실리콘밸리 유니콘과도 경쟁합니다.

Token Terminal은 Uniswap의 경로를 네 단계로 정리합니다: Pools, Phones, Protocols, Profits. Uniswap이 어떻게 포괄적 생태계를 구축했는지를 보여주는 영리한 틀입니다.

Pools: 시장 진입(Go-to-Market)​
여기에는 Uniswap의 핵심 버전—v1, v2, v3—과 다중 체인 확장이 포함됩니다. liquidity pools는 Uniswap의 심장부로, 사용자가 오더북 없이 거래를 가능하게 하기 위해 자산을 제공하는 곳입니다. 밈 토큰에게 이는 엄청난 의미를 가집니다. 새로운 토큰을 얼마나 쉽게 출시할 수 있는지 생각해 보세요: 계약을 배포하고, Uniswap에 유동성을 추가하면 바로 상장됩니다. v3 같은 버전은 concentrated liquidity를 도입해 트레이더와 유동성 제공자 모두에게 효율성을 높였습니다. 멀티체인 지원은 밈 토큰이 Ethereum, Polygon 등 여러 체인에서 번성할 수 있게 해 도달 범위를 넓혀줍니다.

Phones: 사용자 확보(User Acquisition)​
여기서는 지갑과 aggregator를 통한 모바일에 초점이 맞춰집니다. Uniswap Wallet은 사용자가 전화기에서 직접 토큰을 스왑할 수 있게 하는 비수탁형 앱으로, 프로토콜과 매끄럽게 통합됩니다. Aggregator는 다양한 DEXes에서 최적의 환율을 모아옵니다. 밈 토큰 애호가들에게 이는 진입 장벽을 크게 낮춥니다. 번거로운 데스크톱 설정은 필요 없습니다—그냥 휴대폰을 들어 연결하고, 그 핫한 고양이 테마 토큰을 달에 가기 전 빠르게 트레이드하세요.

Protocols: 수직 통합(Vertical Integration)​
여기서부터는 Unichain, Launchpad, Hooks 등으로 고도화가 진행됩니다. Unichain은 DeFi 속도와 비용을 최적화한 Uniswap 자체의 layer-2 블록체인입니다. Launchpad는 프로젝트가 토큰을 원활하게 데뷔시키도록 도와주며, 빠른 하이프 사이클이 필요한 밈 코인에 안성맞춤입니다. Hooks는 v4의 커스터마이징 가능한 스마트 계약 확장으로, 개발자가 지정가 주문이나 동적 수수료 같은 기능을 추가할 수 있게 합니다. 내장된 게이미피케이션을 가진 밈 토큰을 상상해 보세요—Hooks가 가능하게 만들어 공간 내 혁신을 촉진합니다.

Profits: 수익화(Monetization)​
이것은 fee switch를 통한 수익화입니다. Uniswap은 최근 일부 거래에 수수료를 활성화해 수익을 UNI 홀더에게 돌려주기 시작했습니다. 이 "fee switch"는 프로토콜을 수익 창출 기계로 바꿉니다. 밈 토큰 측면에서는 유동성 제공자들이 더 나은 수익을 얻어 더 지속 가능한 유동성이 형성될 수 있다는 의미일 수 있습니다. 다만 논쟁도 불러옵니다: 수수료가 올라가면 밈 토큰의 소액 거래, 흔히 발생하는 플리핑 거래를 저해할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, Hougan이 시사했듯 Uniswap을 하나의 비즈니스로 다루는 방향으로 한 걸음 나아간 셈입니다.

이 아크는 Uniswap이 단순한 스왑 도구에서 완전한 DeFi 제국으로 성숙해가는 과정을 보여줍니다. 변동성이 지배하는 밈 토큰 세계에서 Uniswap의 도구들은 접근을 민주화합니다. Dogecoin 계열의 후속 프로젝트들이나 바이럴한 Solana 밈들은 종종 여기서 시작해 낮은 진입 장벽을 활용해 커뮤니티를 부트스트랩합니다.

밈 토큰을 만들거나 거래하고 있다면 Uniswap의 업데이트를 주시하세요—전략을 재정의할 수 있습니다. DeFi와 밈이 만나는 지점에 대한 더 많은 인사이트는 우리 지식 베이스 Meme Insider에서 확인하세요. Uniswap의 다음 행보에 대해 어떻게 보시나요?