빠르게 진화하는 암호화폐 세계에서 주류 채택의 가장 큰 장벽 중 하나는 대형 기관들을 온보드하는 일이었습니다. 수십억을 운용하는 은행, 헤지펀드, 자산운용사들이죠. 이들은 망설여 왔고, 그럴 만한 이유가 있습니다—커스터디 리스크, 카운터파티 노출, 거래 플랫폼에 묶인 유휴 담보 같은 문제가 늘 대화에 오르내렸습니다.

OpenEden의 창업자 겸 CEO인 Jeremy Ng는 최근 X(구 Twitter)의 스레드에서 이에 대해 흥미로운 견해를 공유했습니다. 그는 off-exchange collateral, 즉 OEC가 TradFi의 안전장치를 모방할 수 있는 게임 체인저가 될 수 있다고 주장합니다.

Off-Exchange Collateral란 무엇인가?

핵심적으로 OEC는 자산을 거래 플랫폼에 직접 두는 대신 규제된 수탁사에 안전하게 보관하는 구조입니다. 이 방식은 플랫폼이 파산하거나 해킹되거나 사기 사건을 겪을 위험을 제거합니다. 모든 자산을 거래소로 이전하는 대신, 플랫폼은 단지 담보가 존재하고 거래에 충분하다는 검증만 받습니다.

TradFi에서 tri-party repos나 central clearing 같은 방식으로 처리되는 것과 비슷하다고 생각하면 됩니다—중립적인 제3자가 거래 장소와 분리하여 담보를 관리합니다. 이런 분리는 신뢰를 쌓아 기관들이 과거 거래소 실패의 악몽 없이 암호화폐 시장에 발을 들일 수 있게 합니다.

수익 창출형 자산으로 자본 효율성 향상

하지만 OEC는 단순히 안전성만을 위한 것이 아닙니다; 자본을 더 효율적으로 운용하게 만드는 장치이기도 합니다. 전통적 구조에서는 담보가 놀고 있어 수익이 전혀 발생하지 않습니다. 효율성을 중시하는 기관들에게는 받아들일 수 없는 일입니다.

여기서 OpenEden의 cUSDO 같은 수익 창출형 담보가 등장합니다. 이 자산은 기초의 미 재무부 채권에서 수익을 생성하면서도 담보로 사용할 수 있습니다. 기관들은 수익을 포기하지 않고도 Binance 같은 주요 플랫폼에서 거래할 수 있습니다. 이는 Binance의 Banking Triparty 플랫폼과 Ceffu MirrorRSV에 통합되어 있어 단순한 이론이 아니라 실제로 운용되고 있습니다.

암호화폐의 미래에 왜 중요한가

암호화폐가 대형 무대로 진입하려면 TradFi의 엄격함에 맞먹는 인프라가 필요합니다. 커스터디와 거래를 분리함으로써 우리는 사실상 디지털 자산을 위한 프라임 브로커리지 모델을 구축하고 있는 셈입니다. 이는 절차를 줄이는 것이 아니라, 기관들이 자신 있게 참여할 수 있는 성숙한 시장으로 진화시키려는 것입니다.

Jeremy의 스레드는 cUSDO처럼 자산을 분리된 지갑에 보관하면서도 가장 큰 거래소 중 하나에서 거래할 수 있게 해주는 실사용 사례를 강조합니다. 이는 신뢰 격차를 줄이고 대규모 자본 유입을 여는 한 걸음입니다.

블록체인이나 DeFi 분야에 있다면 OEC와 같은 발전을 주시하는 것이 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 이런 혁신들이 이 역동적인 분야에서 실무자들이 앞서 나가도록 돕습니다.

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