빠르게 돌아가는 암호화폐 세계에서 타이밍은 모든 것이다. 그래서인지 업계에서 매년 떠들썩해지는 10월 랠리, 이른바 "Uptober"가 올해는 예정보다 조금 빨리 찾아온 듯하다. DeFi 전문가 @Defi0xJeff가 X(구 Twitter)에 올린 최근 스레드에 따르면, 상황이 달아오르는 이유는 Web3가 마침내 제품‑시장 적합성(PMF)을 보다 확실히 잡아가고 있기 때문이라고 한다. PMF는 제품이 시장의 수요를 진정으로 충족하는 지점을 뜻하는데, Web3의 경우 분산 기술이 실제 세계에서 traction을 얻고 있다는 의미다.

Jeff는 이 모멘텀을 이끄는 몇 가지 핵심 흐름을 지적한다. 우선 안정화된 스테이블코인에 대체 수익 기회들이 묶여 폭발적으로 늘어나고 있다. stablecoins(스테이블코인)은 미 달러 같은 안정 자산에 페깅된 암호화폐로 변동성이 적다. 이들 수익은 RWAs(Real‑World Assets), GPU 부채(예: AI 연산 자금 조달), basis trading(현물과 선물 간 가격 차를 이용하는 전략), delta‑neutral 포지션(리스크 최소화를 위한 헤징) 등에서 나오며, 블록체인으로 강화된 이자 수익을 받는 것과 같다.

DeFi 대출도 사상 최고치를 기록 중이다. 프로토콜에 예치된 자산 규모인 TVL은 약 900억 달러 수준을 찍으며, 더 많은 사용자가 전통 은행 대신 분산 금융 플랫폼을 신뢰해 대출·차입 활동을 벌이고 있음을 보여준다.

혁신 속도도 꺾이지 않고 있다. Boros, Flying Tulip, YieldBasis, Alchemix 같은 프로젝트들이 경계를 넓히고 있다. 예컨대 Alchemix는 사용자가 미래 수익을 담보로 미리 대출받을 수 있게 해, 투자 수익의 선지급을 받는 것과 유사한 방식이다. 이런 도구들은 DeFi를 더 접근하기 쉽고 효율적으로 만든다.

perpetual futures(퍼프, perps) 거래량도 기록을 갈아치웠다. 9월 거래량은 1.14조 달러에 달했으며 10월에도 상승세를 이어가고 있다. Perps는 만기일이 없는 파생상품으로, 레버리지 거래에 인기가 높다.

예측 시장도 활기를 띠고 있다. 주간 거래는 작년 미국 대선 시즌의 최고치도 넘어섰다. Polymarket 같은 플랫폼에서 실제 세계의 이벤트(예: 선거 결과)에 배팅하는 식으로 운영된다.

또한 DeAI(분산형 AI) 분야에서는 분산 컴퓨팅에서 얻는 수익이 사상 최고치를 기록 중이다. Bittensor의 서브넷들, Flock 같은 프로젝트들이 주도하며 AI 학습과 추론을 탈중앙화해 대형 테크 기업의 독점을 완화하려고 한다.

DeFAI, 즉 AI가 관리하는 전략과 DeFi를 결합한 분야도 초기 PMF를 찾고 있다. TVL이 1억 5천만 달러를 넘겼고, 예컨대 Almanak은 자동으로 수익을 최적화하는 AI를 통해 운용 자산이 거의 1억 달러에 다다랐다.

Jeff가 인용한 이전 게시물은 더 많은 맥락을 제공한다. 눈에 띄지 않던 보석 같은 신생 DeFi 혁신들(Boros, Alchemix v3, YieldBasis), DeAI가 곧 "탈중력 속도(escape velocity)"에 진입할 가능성, DeFAI의 마일스톤 달성 등을 강조하며, 이는 규제 명확화, 엔터프라이즈 채택, 기관 자금 유입 같은 요인들과 맞물려 4분기에 폭발적으로 이어질 수 있다고 본다.

흥미로운 점은 이런 펀더멘털들이 강해지고 있음에도 불구하고, Jeff는 아직 완전히 시장에 반영되지는 않았다고 본다는 것이다. 암호화폐의 매력은 변동성과 예상 밖의 이벤트에서 나오며, 지금은 스테이블코인 채택이 급증하고 DeFi 수익 수요가 폭증하고, perps와 예측 시장이 폭발적으로 성장하고, DeAI가 급속히 확장하며, DeFAI가 그 가치를 입증해가는 중이다.

밈 토큰 애호가들에게도 이 같은 광범위한 암호화폐 상승장은 종종 긍정적으로 작용한다. 밈 코인은 과대광고와 유동성을 기반으로 번성하는데, DeFi 호황은 이러한 요소들을 공급한다. 이 흐름들이 다음 바이럴 토큰 물결에 어떤 연료를 제공할지 주목하자.

더 깊게 보고 싶다면 전체 스레드를 여기에서 확인해보라: here. 항상 그렇듯 DYOR(Do Your Own Research)하고, 밈 토큰과 블록체인 소식을 원한다면 Meme Insider를 지켜보라.