In the fast-evolving world of decentralized finance (DeFi), debt has always been a key driver of economic growth. Now, a new project called 3Jane is poised to change the game by introducing the first permissionless credit primitive. Shared in a detailed thread on X by @definikola, this under-the-radar initiative aims to scale credit creation in DeFi. With over $600 million in verified value already backing its credit lines, 3Jane is set to open its first lines to a limited number of borrowers in September 2025.

왜 DeFi에서 신용 한도가 중요한가

역사적으로 DeFi는 차입자가 담보로 빌린 금액보다 더 많은 자산을 잠그는 overcollateralized 대출에 의존해 왔습니다. 하지만 담보가 아닌 신용도에 기반한 진정한 신용 확장(credit expansion)은 좀처럼 실현되지 않았습니다. 초기의 DeFi 신용 평가 시도들은 데이터 부족, 규제 장벽, 그리고 주로 주택담보대출이나 신용카드 같은 소비자 대출 중심의 접근 때문에 한계가 있었습니다.

3Jane은 초점을 레버리지 지향(use cases)인 사업 대출이나 leveraged buyouts(LBO) 같은 용도로 옮깁니다. 미국 기반 차입자를 목표로 삼아, onchain 데이터에는 Blockchain Bureau를, 스코어링에는 Cred protocol을, 그리고 Plaid와 VantageScore를 zkTLS(zero-knowledge transport layer security)를 통해 offchain 인사이트로 통합합니다. 이 zkTLS 기술은 민감한 정보를 노출하지 않고도 안전한 데이터 공유를 가능하게 해 강력한 신용 평가를 실현합니다.

3Jane 프로토콜 분해

핵심적으로 3Jane은 농부(farmers), 트레이더, 기업 및 DAO(분산형 자율 조직) 같은 암호화 네이티브 엔터티를 위한 무담보 대출을 가능하게 하는 신용 기반 머니마켓입니다. 대출은 자산, 소득, 신용도에 근거해 인수되며, 여기에는 DeFi 보유 자산, CEX(중앙화 거래소)나 은행에 있는 오프체인 자산, 그리고 미래 현금흐름이 포함됩니다.

프로토콜은 세 가지 주요 구성요소로 이뤄져 있습니다:

Core Money Market: 이는 Morpho 유사한 USDC 풀로, 대출자들이 USDC를 예치하면 수익을 발생시키는 토큰인 USD3를 받습니다. USD3는 신용 한도 풀에 대한 노출을 제공합니다. 차입자는 ETH 주소, Plaid를 통한 은행 계좌, zkTLS로 전달되는 신용 데이터를 연결해 0% LTV, 만기 없는(open-term), 변동금리 대출에 접근할 수 있습니다.

공급자는 더 높은 수익을 위해 USD3를 sUSD3에 스테이킹할 수 있으며, 그 대신 디폴트 시 최초 손실(first-loss)을 흡수합니다. 수익은 Aave의 USDC 풀과 3Jane 신용 한도에서 나오며, 모의(APY)는 5%에서 35% 사이로 제시되는데 실제 금리는 이보다 높을 수 있습니다.

Credit Underwriter: 3Jane Credit Risk Algorithm(3CA)이 구동하는 이 오프체인 도구는 한도 규모, 디폴트 리스크 프리미엄, 상환 속도 같은 신용 한도 파라미터를 설정합니다. Fraud Risk, Credit Risk, Asset Risk, Portfolio Risk의 네 엔진으로 구성되며 업그레이드 가능해 시스템이 진화할 수 있습니다.

Credit Risk Engine의 산출물인 Jane Score는 Cred와 Blockchain Bureau의 온체인 점수와 TransUnion 및 Equifax 같은 오프체인 데이터를 결합합니다.