최근 암호화폐 트위터를 스크롤하다 보면 스테이블코인을 둘러싼 열띤 논쟁들을 마주했을 겁니다—지루한 종류가 아니라 모두가 말하는 전면적인 티커 전쟁이죠. 최근 @0xrif0의 트윗은 Unchained Podcast의 한 에피소드를 조명하는데, 그곳에서 Laura Shin이 MegaETH의 공동창업자 Shuyao Kong과 Hyperliquid의 USDH 티커를 둘러싼 싸움에 대해 이야기합니다. 그리고 이건 단순한 내부 얘기가 아닙니다; 우리 같은 밈 토큰 열혈 팬들에게 큰 영향을 미칠 수 있어요.

USDH 티커 전쟁이란 무엇인가?

Hyperliquid은 자체 Layer 1 블록체인 위에 구축된 초고속 분산형 perpetual 거래소(perp DEX)입니다. 낮은 수수료와 높은 처리량 덕분에 PEPE, WIF 같은 밈 코인 선물 거래—혹은 다음에 유행할 토큰들—의 인기 거래소가 되었죠. 하지만 스테이블코인들은 여기서 숨은 영웅입니다. 변동성 있는 암호화폐 담보를 들고 있지 않아도 고레버리지 거래에 필요한 안정적인 마진을 제공합니다.

이 드라마는 Hyperliquid이 자사 네이티브 스테이블코인의 귀한 USDH 티커 사용권을 경매로 팔기로 한 데서 시작됐습니다. 단순한 입찰이 아니라 Paxos, Frax, Agora, Native Markets, 심지어 Ethena 같은 발행사들이 생태계에 어떤 가치를 더할지 프레젠테이션을 해야 했습니다. 입찰은 HYPE(Hyperliquid의 네이티브 토큰)를 소각하는 방식이나 수익 제공, 깊은 통합 같은 약속을 포함했죠. 마치 DeFi 버전의 Shark Tank 에피소드 같고, 승자는 자신의 스테이블코인에 USDH라는 브랜드를 달아 플랫폼의 유동성을 장악할 기회를 얻게 됩니다.

팟캐스트에서 Shuyao는 이 공개 경매가 왜 굉장히 흥분되는 일인지 설명합니다. "사용자와 개발자에게 경제적 가치를 되돌려준다는 점에서 낙관적(bullish)이다"라고 말하며 경쟁이 혁신을 촉진한다고 강조합니다. MegaETH(고성능 Ethereum Layer 2)는 이 소문에 반응해 Ethena와 협력한 자체 스테이블코인 USDM의 출시를 서두르기도 했습니다.

Unchained 에피소드의 핵심 시사점

Shuyao는 인터뷰에서 몇 가지 흥미로운 점을 정리합니다:

• 생태계 정렬(Ecosystem Alignment)의 중요성: 진정한 정렬은 좋을 때나 안 좋을 때나 체인과 함께 하는 것입니다. Native Markets 같은 네이티브 프로토콜은 Hyperliquid이 주요 활동처라서 이해관계가 뚜렷한 반면, 사업이 다변화된 더 큰 플레이어들은 그렇지 않을 수 있습니다.

• 수익 추구형(Yield-Chasers) vs 수익 무관형(Yield-Agnostics): 스테이블코인은 모든 사용자에게 똑같이 적용되지 않습니다. 어떤 사용자는 staking 보상 같은 수익을 추구하고, 다른 사용자는 단순히 거래의 안정성을 원하죠. Shuyao는 다음 물결은 프로토콜-네이티브 스테이블코인이 이겨서 둘 다 충족시키며 Hyperliquid과 같은 고속 거래 환경에 맞게 맞춤형으로 제공할 것이라고 예측합니다.

• Ethena의 전략적 철수: Ethena는 경주에서 물러났지만 Shuyao는 이를 현명한 결정으로 봅니다. 그들은 더 넓은 우선순위에 집중하면서도 Hyperliquid에 대한 약속은 유지해, 커뮤니티 투표가 Native 쪽으로 기울어지면서 패배할 가능성이 있는 싸움을 피했습니다.

• 거버넌스의 미래: Hyperliquid의 개방형 거버넌스는 드물고 위험을 동반합니다—드라마도 포함되죠—하지만 진정한 분산화를 향한 한 걸음입니다. 더 많은 프로토콜이 이를 따를까? 대규모로는 아닐 가능성이 높지만 주목할 모델입니다.

그리고 큰 질문: Circle(USDC)이나 Tether(USDT) 같은 거물들이 Hyperliquid에서 밀려날 가능성은? Shuyao는 당장은 아니라고 보지만, 경쟁은 그들을 더 나은 서비스를 제공하도록 압박해 궁극적으로 사용자에게 이득이 될 것이라고 봅니다.

이것이 밈 토큰 거래에 미치는 영향

그렇다면 왜 밈 토큰 덕후들이 관심을 가져야 할까요? Hyperliquid은 이미 변동성이 큰 자산에서 수십억 달러의 거래량을 일으키는 밈 트레이딩의 강자입니다. 강력한 네이티브 스테이블코인인 USDH는 다음과 같은 방식으로 이런 시장을 더욱 활성화할 수 있습니다:

• 유동성 강화: 더 깊은 스테이블코인 풀은 스프레드를 좁히고 최신 펌프에 뛰어들 때 슬리피지가 줄어듭니다.

• 비용 절감: 통합된 수익(yield)이나 소각 메커니즘은 거래 수수료를 낮춰 밈을 빠르게 트레이드하기 더 저렴하게 만들 수 있습니다.

• 커뮤니티 주도의 혁신: 이 전쟁은 거버넌스가 사용자에게 권한을 줄 수 있음을 보여줍니다. 밈 커뮤니티가 토큰을 중심으로 결집하는 방식과 유사하게, 커스텀 perps나 바이럴 코인에 연동된 수익 농장 같은 밈 친화적 기능이 나올 수 있습니다.

게다가 이 드라마 자체가 바로 암호화 문화의 정수입니다—공개적 충돌, 전략적 철수, 수십억 달러가 걸린 판돈. 이런 스토리텔링은 밈 문화를 부추겨 Hyperliquid로 더 많은 관심(그리고 자본)을 끌어들일 가능성이 큽니다.

마무리

USDH 티커 전쟁은 단순한 스테이블코인 분쟁이 아닙니다; 트레이더를 끌어들이기 위해 생태계가 최고의 도구를 놓고 경쟁하는 성숙해진 DeFi의 신호입니다. 밈 토큰 팬들에게 이는 거친 시장을 위한 더 견고한 플랫폼을 의미할 수 있습니다. 자세한 내용을 알고 싶다면 전체 Unchained 에피소드를 듣거나 Hyperliquid의 경매 세부사항을 깊게 살펴보세요. 누가 이기든 다음 밈 코인 메타를 촉발할지도 모릅니다. 계속 지켜보시고, 성공적인 트레이딩 되세요!