Meme Insider
빠르게 전개되는 decentralized finance(DeFi) 분야에서 Hyperliquid는 perpetual futures trading의 강자로 떠오르고 있습니다. 최근 Framework Ventures의 공동창업자 Vance Spencer는 Hyperliquid가 토큰 가격과 시가총액을 10배 이상 끌어올릴 수 있는 방법에 대한 전문적 분석을 내놓았습니다. 이 전망은 Hyperliquid의 신규 스테이블코인 USDH를 둘러싼 치열한 입찰 경쟁 한복판에서 나왔습니다.
Hyperliquid와 그 모멘텀 이해하기
Hyperliquid는 자체 Layer 1 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 거래소(DEX)로, 주로 perpetual contracts—일명 "perps"—를 전문으로 합니다. perps는 만기일이 없어 트레이더가 자산 가격을 만기 걱정 없이 레버리지로 추측할 수 있게 해주며, 높은 레버리지와 끊임없는 거래가 특징입니다. 변동성이 크고 빠른 매매를 선호하는 meme token 애호가들에게 특히 인기가 높습니다.
플랫폼의 네이티브 토큰인 HYPE는 현재 약 $50 선에 머물러 있습니다. 하지만 Spencer에 따르면 그것은 시작에 불과합니다. The Rollup 팟캐스트의 클립에서 그는 기존 perp 거래량을 주축으로 $100 이상으로 올라갈 명확한 경로를 제시합니다.
스테이블코인 전쟁: USDH가 중심에 서다
Spencer가 강조하는 진짜 흥미는 스테이블코인에 있습니다. Hyperliquid은 그가 "USDH Beauty Pageant"라고 부르는 경쟁 입찰 과정을 진행 중이며, 여러 팀이 USDH를 구축하고 발행하기 위해 경쟁하고 있습니다. 스테이블코인은 일반적으로 미 달러에 페깅되어 변동성이 큰 다른 암호화폐 없이 거래할 수 있게 해주는 안정적 가치를 목표로 하는 암호화폐입니다.
최근 제안에는 Ethena Labs처럼 수익의 95%를 Hyperliquid 커뮤니티로 직접 환원하고 USDH를 고수익 자산으로 뒷받침하겠다는 약속을 내건 강력한 후보도 포함됩니다. 이 입찰전은 서로 다른 접근 방식들이 맞붙는 '스테이블코인 전쟁'을 격화시키고 있습니다. 일부는 USDC 같은 기존 플레이어와 완전한 규정 준수를 목표로 하고, 다른 일부는 보다 네이티브하고 혁신적인 모델을 제시하며, Sky Ecosystem(리브랜딩된 MakerDAO로 탈중앙 스테이블코인 DAI로 알려짐)에서 영감을 받은 모델도 있습니다.
Spencer는 이러한 다각적인 경쟁이 건설적이며 다양한 전략들이 시장 점유율을 확보할 수 있게 한다고 봅니다.
수익률을 통한 이익 창출
여기서 계산이 흥미로워집니다. Spencer는 Hyperliquid이 100억 달러 규모의 스테이블코인을 브리지해 보수적으로 연 5% 수익을 얻는다고 가정하면, 이는 매년 생태계에 5억 달러의 순이익이 추가된다는 의미라고 계산합니다. 현재 수준—약 55억 달러 규모의 USDC가 연 4.5%의 수익을 낸다고 가정—에서도 연간 2억 달러 규모의 이익이 창출될 수 있습니다.
이 수익은 스테이블코인 준비금을 미 재무부 단기채(US Treasury bills) 같은 저위험 자산에 투자해 얻는 수익에서 발생합니다. 전통 금융에서는 은행이 이러한 수익을 흡수하지만, DeFi 프로토콜은 이를 사용자와 토큰 보유자에게 재분배할 수 있어 성장에 강력한 촉매가 됩니다.
다만 Spencer는 금리가 하락하고 USDH 입찰에서 잘못된 팀이 승리하면 수익률이 제로로 떨어질 수 있다고 경고합니다. 그래서 다양한 접근 방식의 승리를 응원하는 것이 중요하다고 말합니다—각기 다른 경제 시나리오에서 회복력을 확보할 수 있기 때문입니다.
성장의 다른 경로들
스테이블코인이 높은 가능성이 있는 전략이긴 하지만, Spencer는 다른 경로들도 배제하지 않습니다. 주식, 채권, 상품 같은 real-world assets(RWAs)를 고레버리지로 상장하면 기관 투자자들을 끌어들일 수 있습니다. 옵션 거래나 다른 파생상품으로의 확장도 거래량을 늘릴 수 있는 방법입니다.
다만 그는 Hyperliquid의 성장 속도를 볼 때 이러한 경로들은 스테이블코인 엔진에 비해 확률이 낮다고 판단합니다.
왜 이것이 meme token 트레이더에게 중요한가
meme token 분야에 있는 이들에게 Hyperliquid의 부상은 큰 의미를 갖습니다. MOG 같은 밈 또는 다른 바이럴 토큰들은 보통 이와 같은 플랫폼에서 레버리지로 거래되며, 이는 수익(그리고 위험)을 증폭시킵니다. Hyperliquid가 강해지면 유동성 개선, 수수료 인하, 밈 커뮤니티가 번성할 수 있는 더 많은 도구가 제공됩니다. 블록체인 기술이 진화함에 따라 이러한 DeFi 메커니즘을 이해하는 것은 트레이더가 다음 대형 펌프를 포착하는 데 유리할 수 있습니다.
Vance Spencer의 통찰은 Hyperliquid가 주목할 만한 프로젝트임을 부각합니다. 치열한 경쟁 속에서 USDH가 출시되면 이 플랫폼은 스테이블코인 경제학과 perp trading을 재정의할 수 있습니다. Meme Insider에서 이 사안이 넓은 밈 및 블록체인 생태계에 미치는 영향에 대한 추가 업데이트를 계속 확인하세요.
