만약 밈 토큰과 perpetual futures의 난장판을 지켜봐 왔다면, 아마 Hyperliquid에서 벌어지는 $XPL 관련 드라마를 들어봤을 겁니다. 간단히 말하면 Hyperliquid는 만기 없는 선물 거래인 perpetual contracts를 전문으로 하는 DEX(탈중앙화 거래소)로, 자산에 대해 long이나 short 포지션을 취할 수 있습니다. $XPL은 곧 출시될 스테이블코인 중심 블록체인인 Plasma의 네이티브 토큰이지만, 이미 프리마켓(pre-markets)에서 거래되며 투기꾼들을 끌어모으고 있습니다.

최근 온체인 분석가들인 Lookonchain은 의심스러운 움직임을 포착했습니다. 한 고래(자금력이 큰 트레이더를 속되게 일컫는 말)가 네 개의 새 지갑을 만들고 무려 1,000만 USDC를 Hyperliquid로 유입시켰습니다. 목적은? $XPL에 대해 long 포지션을 잡아 가격 상승을 노리고, 그 과정에서 short sellers를 스퀴즈시키려는 것입니다. shorting은 가격 하락에 베팅하는 행위지만, 반대로 펌프가 발생하면 숏 포지션은 청산(liquidation)되고 더 높은 가격에 다시 매수하게 되어 상승 모멘텀이 증폭됩니다.

이번이 $XPL의 첫 번째 사건은 아닙니다. 불과 며칠 전에도 비슷한 움직임이 있었는데, 한 고래가 1,600만 USDC를 예치해 가격을 몇 분 만에 $0.60에서 $1.80로 끌어올렸고, 최대 5,000만 달러 규모의 숏 포지션 청산을 촉발했습니다. 이후 가격은 다시 폭락했고 개인 투자자들은 큰 손실을 떠안았습니다. Hyperliquid는 변동성을 인정하면서도 규칙 위반은 없었다고 주장했고, 향후 혼란을 줄이기 위해 price swing caps와 같은 조치를 도입했습니다.

다음은 이번 펌프 시도에 관여한 지갑 중 하나입니다:

Arbitrum(빠르고 저렴한 트랜잭션을 제공하는 또 다른 블록체인)에서 240만 달러가 넘는 USDC가 입금된 뒤 XPL-USD에 대한 long 포지션이 열린 것을 확인할 수 있습니다.

다른 지갑에서도 비슷한 활동이 보입니다:

그리고 또 다른 하나:

마지막으로 네 번째 지갑:

이런 움직임은 조작이라고 느껴지기 충분합니다. 특히 Hyperliquid의 청산 레벨이 공개되어 있어 고래들이 이를 목표로 삼아 청산을 유도하기 쉽기 때문입니다. 한 트윗의 답글에 나온 말처럼, "Hyperliquid를 전혀 사용하지 마라. 너희의 청산 레벨은 공개되어 있어 고래들과 CEX들이 표적으로 삼아 청산을 유발하기 쉽다." 밈 토큰 영역에서는 변동성이 왕이기 때문에 개인 투자자들이 희생양이 되는 경우가 많다는 점을 상기시켜 줍니다.

왜 밈 토큰 매니아들에게 이게 중요한가요? 프리런(pre-launch) 상태에서 거래되는 $XPL은 밈의 고위험·고수익 속성을 그대로 보여줍니다. Plasma 같은 프로젝트는 스테이블코인 효율성 등 혁신을 약속하지만, 프리마켓 거래는 이를 전형적인 투기장으로 바꿉니다. 참여한다면 항상 적절한 리스크 관리가 필요합니다: stop-loss를 설정하고, 과도한 레버리지는 피하며, 고래들은 다른 규칙으로 논다는 것을 명심하세요.

온체인 인사이트를 더 보고 싶다면 Lookonchain 프로필을 확인하거나 Hyperliquid 문서는 app.hyperliquid.xyz에서 확인하세요. 경계하세요—암호화폐 바다는 여전히 거칩니다!

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