빠르게 변화하는 암호화폐 세계에서 에어드롭은 프로젝트가 토큰을 배포하고 커뮤니티의 관심을 끌기 위한 필수 전략이 되었습니다. 하지만 최근 @ashen_one의 X 스레드가 지적하듯, 수령자들이 팔지 않으리라 기대하는 건 그냥 희망사항에 불과합니다. 이걸 한번 분해해서 살펴보고, 성장하려는 밈 토큰 팀에게 어떤 의미인지 알아봅시다.

에어드롭은 본질적으로 공짜 돈 같은 겁니다—프로토콜과 상호작용한 사용자들에게 토큰을 지급하는 방식으로, 종종 staking 같은 행동이나 거래로 포인트를 쌓아 토큰으로 교환하는 포인트 시스템을 통해 이뤄집니다. 문제는? 대부분의 사람들은 바로 현금화하려고 이 포인트를 파밍합니다. 몇 달러어치 소액 보유자든 수백만을 쥔 고래든, 인센티브는 수익입니다. @ashen_one이 말한 것처럼, 큰 돈을 초기에 투자한 사람들조차 결국 이익을 노리고 참여한 겁니다.

포인트 시스템이 길게—예를 들어 6개월 이상—돌아갈수록 즉각적인 덤프 가능성은 더 커집니다. 이유는 간단합니다: 파밍한 이들은 시간과 때로는 자본을 투자했고, '공짜 돈'을 그냥 놓칠 리 없습니다. 신용카드 리워드를 쌓았으면 당장 현금화하듯, 당연히 상환(현금화)합니다. 변동성이 지배하는 밈 토큰 영역에서는, 새로운 토큰을 보유하는 것이 즉시 이익을 확정할 수 있는 기회를 포기하는 것처럼 느껴지기 쉽습니다.

이건 악의가 아니라—기회가 많은 시장에서 합리적인 행동입니다. 파머들이 파는 것을 탓하는 건 핵심을 놓치는 겁니다: 프로젝트가 이를 예측하고 대응책을 세워야 합니다. 밈 토큰은 종종 깊은 유틸리티보다 바이럴 모멘텀에 의존하므로, 통제되지 않은 매도 압력은 가격을 급락시켜 열기를 러그풀( rug pull ) 분위기로 바꿔버릴 수 있습니다.

그렇다면 팀은 어떻게 대응해야 할까요? @ashen_one은 staking rewards, buybacks, 또는 token burns 같은 도구를 제안합니다. 하지만 이런 조치들은 시장에 쏟아지는 토큰의 물량을 상쇄할 만큼 충분히 강력해야 합니다. 예를 들어 Ember Protocol은 덤프를 최소화하기 위한 독특한 토큰 접근법으로 판을 뒤집고 있습니다. 배포 방식에서의 혁신이 출시의 성패를 좌할 수 있다는 사실을 상기시켜줍니다.

Jupiter나 Hyperliquid 같은 성공 사례를 보면, 이 에어드롭들이 성공할 수 있었던 이유는 다음과 같습니다:

• 이미 견고한 제품의 과거 사용자를 보상하는 retroactive 방식이었다.
• 출시 후에도 토큰이 가치를 유지했고, 프로젝트의 지속적인 성장으로 보유자들의 참여를 유지했다.

급락시키는 '핵폭탄' 같은 조치는 없었고, 대신 꾸준한 성과가 보유를 매력적으로 만들었습니다. 반대로 대부분의 에어드롭은 그런 기반이 부족해서 사그라집니다—킬러 제품이나 머무를 이유가 없는 것이 문제입니다.

결국 큰 에어드롭 보상을 팔지 않고 버티는 건 극소수의 열혈 팬들이나 위험 감수자들뿐입니다. 밈 토큰을 만드는 사람들에게 핵심은 빠른 차익 거래를 압도할 만한 실질적 가치를 만드는 것입니다. 파머들의 동기를 이해하고, 매도 압력을 완화할 메커니즘을 설계하며, 시장이 덤프하지 않도록 확실한 이유를 제공하세요. 그렇게 해야 에어드롭을 단기적 장난에서 지속 가능한 성공의 발판으로 바꿀 수 있습니다.