코인베이스가 로빈후드에 비해 압도적인 우위를 지닌 이유: 전 코인데스크 편집장의 인사이트

끊임없이 진화하는 암호화폐 거래소 시장에서 경쟁은 치열하지만, Coinbase는 Robinhood를 포함한 경쟁자들보다 확실한 우위를 점하고 있는 것으로 보입니다. 코인데스크의 전 편집장인 로라 신(Laura Shin)이 최근 트위터 스레드를 통해 이 역학관계를 조명했는데, 특히 코인베이스가 보유한 암호화폐 유동성의 강점을 집중적으로 다뤘습니다. 자세히 살펴보고 이 점이 왜 게임 체인저가 될 수 있는지 이해해봅시다.

핵심 우위: 암호화폐 유동성

로라 신의 스레드는 전 코인베이스 직원이자 현재 벤처 캐피털리스트인 라이언 Y. 이(Ryan Y. Yi)가 지적한 중요한 내용을 강조합니다. 핵심은 코인베이스가 암호화폐 유동성을 장악하고 있다는 점이 가장 큰 강점일 수 있다는 것입니다. 그렇다면 이 말의 의미는 무엇일까요?

암호화폐 유동성은 암호화폐가 시장 가격에 큰 영향을 주지 않고 얼마나 쉽게 매매될 수 있는지를 뜻합니다. 유동성이 높다는 것은 시장에 매수자와 매도자가 충분히 있어 원활한 거래가 가능하다는 의미입니다. 코인베이스 같은 거래소에게 유동성을 유지하는 것은 매우 중요합니다. 사용자가 신속하고 안정적인 가격으로 거래를 체결할 수 있기 때문입니다.

라이언 Y. 이가 스레드에서 공유한 인사이트에 따르면, 코인베이스가 유동성을 관리하고 제공할 수 있는 능력은 로빈후드에 비해 상당한 경쟁 우위라고 합니다. 이는 암호화폐의 변동성이 극심한 환경에서 더욱 중요해집니다. 예를 들어, 거래가 집중되는 시간대에 코인베이스의 견고한 유동성 풀은 대량의 거래를 처리해도 가격 변동을 크게 일으키지 않는 반면, 로빈후드 같은 다른 플랫폼에서는 이런 능력이 상대적으로 덜 뚜렷할 수 있습니다.

자산 흐름 비즈니스 vs 토큰화

스레드의 또 다른 중요한 포인트는 “자산 흐름 비즈니스(flows)”와 “토큰화(tokenization)” 간의 구분입니다. 이는 미묘하지만 암호화폐 거래소 시장에서 매우 중요한 측면입니다.

• Flows(자산 흐름)​는 플랫폼 내외부로 자산이 이동하는 것을 의미합니다. 코인베이스의 경우, 암호화폐의 유입과 유출을 관리하며, 사용자의 수요에 맞춰 항상 충분한 유동성을 유지하는 것을 말합니다. 이는 전통 금융 기관이 현금 흐름을 관리하는 것과 유사하나 디지털 자산의 맥락에서 이루어집니다.
• Tokenization(토큰화)​는 현실 세계의 자산을 블록체인 상의 디지털 토큰으로 변환하는 과정을 뜻합니다. 이는 떠오르는 트렌드이긴 하지만, 코인베이스의 현재 강점은 토큰화보다는 자산 흐름 관리에 더 크게 집중되어 있습니다.

라이언 Y. 이의 주장에 따르면, 코인베이스가 자산 흐름에 집중하는 점이 압도적인 이점인데, 이는 사용자 경험에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다. 사용자들은 빠르고 효율적으로 암호화폐를 사고 팔고 싶어 하며, 코인베이스의 인프라는 로빈후드를 포함한 많은 경쟁자들보다 이를 더 잘 지원합니다.

정량적 우위: 자산 관리 규모

스레드는 또한 코인베이스가 관리하는 자산 규모의 엄청난 크기에도 주목합니다. 약 3천억 달러에 달하는 자산을 운용하는 코인베이스는 많은 경쟁자를 압도합니다. 이러한 대규모는 유동성을 제공할 뿐 아니라, 자금을 맡길 신뢰할 만한 플랫폼을 찾는 기관 투자자들도 끌어들입니다.

참고로, 로빈후드는 소매 투자자들 사이에서 인기가 높지만, 암호화폐 자산을 관리하는 규모에서는 코인베이스와 비교하기 어렵습니다. 자산 관리 능력에서의 이런 격차는 코인베이스가 더 경쟁력 있는 가격과 우수한 거래 조건을 제공할 수 있게 하며, 시장 내 입지를 더욱 공고히 합니다.

전략적 인수합병과 시장 지위

코인베이스 우위의 또 다른 요인은 전략적 인수합병에 있습니다. 스레드에서는 코인베이스가 다른 회사들을 인수하고 이들의 기술과 팀을 통합하며 역량을 확장해 왔다고 언급합니다. 이는 기술 산업에서 흔한 전략이지만, 암호화폐 분야에서는 코인베이스가 경쟁에서 앞서 나가는 데 큰 역할을 합니다.

예를 들어, 커스터디 솔루션(custody solutions)에 전문성을 가진 회사를 인수하면 사용자 자산을 보호하는 능력이 강화되어 암호화폐 세계에서 신뢰도를 높일 수 있습니다. 마찬가지로, 블록체인 기술에 대한 깊은 지식을 보유한 팀을 영입하면 코인베이스가 경쟁자보다 더 빠르게 혁신할 수 있습니다.

로빈후드에 미치는 영향

그렇다면 로빈후드는 어떤 상황일까요? 스레드에 따르면, 로빈후드의 가장 큰 장애물은 코인베이스의 유동성과 규모에 대응하지 못하는 점일 수 있습니다. 로빈후드는 넓은 사용자층에게 어필하는 사용자 친화적인 플랫폼을 제공하며 암호화폐 분야에서 상당한 진전을 이루었지만, 전통적으로 주식과 옵션에 더 중점을 두었고 암호화폐는 부차적인 제공품이었습니다.

로빈후드가 앞으로 해결해야 할 과제는 코인베이스와 경쟁할 수 있는 유동성 풀을 구축하는 것입니다. 이는 단순한 일이 아니며, 기술 인프라는 물론 막대한 자본과 사용자 유입이 필요합니다. 이를 달성하지 못하면 특히 시장 변동성이 큰 시기에 높은 유동성을 요구하는 사용자를 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

결론

로라 신의 스레드와 라이언 Y. 이의 전문성을 통해 얻은 인사이트는 분명합니다. 코인베이스는 암호화폐 유동성, 자산 관리 규모, 전략적 인수합병에서 우위를 점하며 암호화폐 거래소 시장에서 선두 주자로 자리매김하고 있습니다. 로빈후드가 경쟁력을 유지하기 위해서는 특히 유동성과 규모 면에서 이러한 격차를 해소해야 할 것입니다.

암호화폐 시장이 계속 성숙해감에 따라 코인베이스와 로빈후드 같은 거래소 간의 경쟁은 매우 흥미롭게 전개될 것입니다. 현재로서는 코인베이스가 “자산 흐름 비즈니스”를 효율적으로 다룰 수 있는 능력이 압도적인 우위로 보입니다. 이는 모든 암호화폐 업계 플레이어에게 주는 교훈입니다: 유동성이 왕이다.

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