Ever wondered why Ethereum (ETH), the backbone of so many meme coins and DeFi projects, just can't seem to smash through its all-time high? A recent thread from @StarPlatinumSOL on X dives deep into this, pointing fingers at the Ethereum Foundation's own selling activities. Let's break it down in simple terms and see what it means for the meme token world.

주요 폭로: 재단의 매도 행렬

스레드에 따르면 2025년 4월부터 10월 사이에 Ethereum Foundation은 약 36,000 ETH(대략 6,500만~7,200만 달러)를 매도했습니다. 이는 은밀한 덤프가 아니라 2025년 6월에 발표된 구조화된 재무 정책의 일환입니다. 해당 정책은 운영비, 연구개발(R&D), 그리고 생태계 활성화를 위한 보조금 지급을 위해 보유 자산의 연간 최대 15%까지 처분할 수 있도록 허용합니다.

이 매도 대부분은 CoW Swap의 TWAP 기능을 통해 이뤄졌습니다. TWAP는 Time-Weighted Average Price의 약자로, 대량의 암호화폐를 수시간에 걸쳐 점진적으로 매도해 시장 충격을 줄이고 Maximal Extractable Value(MEV, 기본적으로 봇에 의한 프론트러닝)로부터 보호하는 스마트한 방법입니다.

예시로 스레드에 하이라이트된 것은 2025년 3월 10일 재단 자체의 트윗으로, 이 방법을 이용해 1,000 ETH를 스테이블코인으로 전환한다고 발표한 내용입니다. 이는 DeFi 관련 지속적 작업에 자금을 대는 동시에 기술의 효용을 보여주려는 목적이기도 합니다.

주목받는 주요 지갑들

스레드는 재단과 연계된 여러 지갑을 지목합니다:

• 0x9fc3dc011b461664c835f2527fffb1169b3c213e: Aave와 Compound 같은 플랫폼에서 DeFi 활동에 쓰이는 주요 multisig 지갑(보안을 위해 여러 서명이 필요한)입니다. 2025년 1월에 50,000 ETH를 수령했으며 현재 약 200,000–220,000 ETH를 보유하고 있습니다.

• 0xf39d30fa570db7940e5b3a3e42694665a1449e4b: 직접 매도 및 CoW Swap 거래와 연관된 지갑으로, 2025년 8월에 7,294 ETH(약 3,320만 달러)를 매도했습니다.

• 0xe481a22056bd2adfbf9d723d162c471f6125328c: 오래된 지갑으로 2025년 7월 25일에 92,500 ETH를 이동시킨 기록이 있습니다.

현재 보유 자산과 총 가치

현재 재단의 포트폴리오는 다음을 포함합니다:

• 189,400 ETH(약 8.71억 달러)
• 20,800 aWETH(Aave의 wrapped ETH, 약 9,580만 달러)
• 770만 DAI(스테이블코인) 및 214 WETH

이를 합하면 총 보유 자산 가치는 대략 9.43억~9.61억 달러 수준입니다. 인상적이긴 하지만, 스레드는 이러한 보유가 특히 랠리 시기에 지속적인 매도 압력을 만들어 ETH가 신기록을 경신하기 어렵게 만든다고 주장합니다.

이것이 밈 토큰에 의미하는 바

Meme Insider에서는 바이럴한 밈 코인들이 과대광고와 커뮤니티에 의해 성장하는 것을 주로 다룹니다. PEPE나 SHIB처럼 인기 있는 많은 밈 코인이 Ethereum 위에 구축되어 있습니다. 만약 ETH 가격이 내부 매도로 인해 지속적으로 압박을 받는다면 전체 시장 심리가 위축될 수 있습니다. ETH의 성장이 느려지면 밈 코인 펌프에 필요한 가스가 줄어들 수 있고, 수수료 상승과 변동성으로 인해 소규모 개인 투자자들이 시장을 기피할 가능성이 커집니다.

반면, 이러한 구조화된 매도는 보조금과 R&D 자금을 마련해 레이어-2 등 확장 솔루션 개발을 촉진할 수 있습니다. 이는 장기적으로 밈 코인 출시를 더 저렴하고 빠르게 만들어 줄 수 있어 단기적인 고통이 장기적 이익으로 이어질 수 있습니다.

Solana 기반 밈에 관심이 있다면(힌트: 스레드 작성자의 핸들에 "SOL"이 포함되어 있음) 속도와 비용 측면에서 SOL이 ETH보다 우위를 보이며 더 많은 밈 활동을 끌어들이는 이유를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. Solana 밈에 관한 다른 기사들도 확인해 보세요.

커뮤니티 반응

이 스레드는 댓글에서 논쟁을 촉발했습니다. 일부 사용자는 7천만 달러 규모의 매도가 ETH의 시가총액(약 5,500억 달러)과 일일 거래량에 비하면 미미하다고 주장합니다. 다른 이들은 재단이 ETH를 직접 보조금으로 지급하는 대신 스테이블로 전환함으로써 간접적으로 자신에게 비용을 지불하고 있다고 봅니다. 한 댓글은 "SOL >>> ETH"라고 외치며 체인 전쟁이 여전히 진행 중임을 보여주기도 했습니다.

전체 토론은 원문 스레드를 X에서 확인하세요.

결국 재단의 움직임은 투명하고 지속 가능성을 목표로 하지만, 분명 매도 압력이라는 요소를 추가합니다. ETH에서 밈 토큰을 거래하고 있다면 이러한 지갑 활동을 주시하세요—다가오는 시장 움직임을 예고할 수 있습니다. 좋아하는 밈에 미치는 대형 체인 이슈에 대한 해석은 Meme Insider에서 계속 제공합니다!