빠르게 변하는 암호화폐 거래 환경에서는 가격이 몇 분 만에 급등락할 수 있어 플랫폼 설계 하나가 가벼운 손실과 계좌 전멸을 가르는 차이를 만들 수 있습니다. @liquidperps의 빌더 Frank가 올린 최근 글은 이들이 기본값으로 isolated margin을 선택한 이유가 금요일의 강한 변동성 속에서 많은 사용자를 구한 배경을 설명합니다. 퍼페추얼 선물(perpetual futures)이나 레버리지 거래에 뛰어드는 누구에게나 중요한 이 포인트를 간단히 풀어보겠습니다.

Isolated vs. Cross Margin 이해하기: 기본 개념

DeFi 플랫폼에서 거래가 처음이라면, 마진은 본질적으로 레버리지 포지션을 열기 위해 예치하는 담보입니다. 거래를 증폭시키기 위해 빌리는 힘이라고 생각하면 됩니다—성공하면 수익이 커지지만, 상황이 안 좋으면 위험도 커집니다.

• Isolated Margin: 각 거래가 별도의 냄비에 베팅하는 것과 같습니다. 각 포지션은 당신이 그 포지션에 할당한 특정 담보만 사용합니다. 거래가 잘못되면 그 냄비에 있던 것만 잃게 됩니다—그 외의 자금은 보호됩니다.
• Cross Margin: 전체 계좌 잔고가 모든 열린 포지션의 담보로 작용합니다. 동일한 자본으로 더 큰 포지션을 취할 수 있어 효율적이지만, 한 포지션에서 큰 손실이 나면 계좌 전체가 휘청일 수 있습니다.

Frank의 X 쓰레드는 대부분의 거래 플랫폼이 기본값을 cross margin으로 두어 사용자들을 더 높은 레버리지의 유혹에 빠뜨린다고 지적합니다. 하지만 Liquid는 기본을 isolated로 유지했고, 최근의 변동성이 왜 그런 선택이 옳았는지를 증명했습니다: 핵심 규칙을 강제합니다—만약 당신이 $X만큼만 위험을 감수했다면, 잃을 수 있는 것도 그 $X뿐이라는 것.

변동성에서 본 실제 사례

상황을 그려보세요: 거래 계좌에 $50,000가 있고 비트코인에 40배 레버리지로 롱을 걸어 담보로 $2,500을 넣었다고 합시다.

• isolated margin( Liquid의 기본)에서는: 비트코인이 급락하면 최대 손실은 그 $2,500에 한정됩니다. 나머지 자금은 안전합니다.
• cross margin에서는: 상대 방향으로 50% 움직이면 시스템이 부족분을 메우기 위해 전체 잔고에서 끌어가기 때문에 계좌의 $50,000 전액이 청산될 수 있습니다.

이것은 단지 이론이 아닙니다. 금요일의 급등락 동안—아마도 더 넓은 암호화폐 시장의 불안감과 연관된—다른 플랫폼의 많은 트레이더가 cross margin 때문에 전체 자산을 날렸습니다. 반면 Liquid의 사용자들은 기본적으로 적용된 보호 덕분에 특히 위험을 완전히 이해하지 못한 신규 사용자들이 큰 피해를 피할 수 있었습니다.

Frank의 게시글에 달린 댓글들도 같은 감상을 나눕니다. 어떤 사용자는 이를 "훌륭한 설계"라고 칭찬했고, 또 다른 이는 이것이 "degens와 diamond hands를 분리해준다"고 지적하며 단기 스릴보다 장기 안전을 중시한다고 말했습니다. 심지어 한 화난 트레이더는 자신의 isolated 포지션이 바닥에서 청산됐지만 보충을 깜빡했다고 인정하면서도, 모든 것을 잃는 것보다는 낫다고 썼습니다.

밈 토큰 트레이더에게 이 설계 선택이 중요한 이유

Meme Insider에서는 밈 토큰을 중점적으로 다루는데, 밈 토큰은 한 트윗이나 유행 하나로 급등하거나 급락하는 경우가 많아 리스크 관리가 매우 중요합니다. isolated margin은 안전망 역할을 해줘 핵심 보유 자산을 위태롭게 하지 않으면서도 과감한 베팅을 실험해볼 수 있게 해줍니다.

고급 트레이더들은 자본 효율성 때문에 여러 자산에 걸쳐 큰 플레이를 하기 위해 cross를 선호할 수도 있습니다. 하지만 대부분의 사람들—다음 도지 테마 토큰을 쫓든 시장 하락에 대비해 헤지하든—에게는 isolated가 마음의 평안을 제공합니다. DeFi에서는 화려한 기능보다 사용자 보호가 우선되어야 한다는 점을 상기시켜 줍니다.

밈이나 다른 암호화폐를 거래하고 있다면 이런 안전성을 우선하는 플랫폼을 고려해보세요. Liquid의 설정을 살펴보고 당신의 거래 스타일에 맞는지 확인해 보시기 바랍니다. 변동성은 사라지지 않지만, 현명한 설계가 있으면 자본도 사라지지 않습니다.