빠르게 진화하는 블록체인과 암호화폐 세계에서 real-world assets (RWAs)은 전통 금융을 체인으로 가져오는 수단으로 주목받고 있습니다. 하지만 모든 토큰화 방식이 동일한 것은 아닙니다. 최근 The Rollup 팟캐스트의 클립이 @kkocality에 의해 X에 공유되었는데, 그 클립은 wrapped RWAs의 치명적 결함을 지적하고 게임 체인저가 될 해법을 제시합니다.

초보자를 위해 설명하자면, RWAs는 부동산, 주식, 원자재 같은 실물자산을 블록체인 상에 토큰화한 것을 뜻합니다. 이를 통해 거래, 분할 소유, DeFi 생태계와의 통합이 가능해집니다. Wrapped RWAs는 자산을 스마트 계약으로 '래핑'한 형태로, 종종 기초 가치 추적을 위해 오라클—제3자 데이터 피드—에 의존합니다.

문제는 무엇일까요? 트윗에서 지적한 대로: "Wrapped RWAs fail where claims stop. Wrappers are just price feeds; when oracles get gamed there’s no recourse." 쉽게 말하면, 가격 데이터를 제공하는 오라클이 조작되면 래핑된 토큰의 가치는 왜곡될 수 있고, 보유자는 실제 자산을 청구할 방법이 없어집니다. 마치 잘못된 티커를 기반으로 한 주식 증서 한 장을 들고 있는 상황과 같습니다—문제가 생기면 손을 쓸 수 없습니다.

토론에 따른 해결책은 "tokens with direct claims and enforceable redemption"입니다. 이는 취약한 오라클 의존도를 뛰어넘어 보유자가 기초 자산을 직접 상환할 수 있는 법적 또는 온체인 권리를 토큰에 부여하는 것을 의미합니다. 이 접근법을 효과적으로 확장할 수 있는 쪽이 RWA 시장을 장악할 가능성이 크며, 토큰화를 보다 안전하고 기관 투자자에게 매력적으로 만들 수 있습니다.

이 클립에는 Securitize의 Head of Ecosystem인 Graham Ferguson(@grahamfergs)이 @ayyyeandy와 @robbie_rollup가 진행하는 The Rollup에서 대화하는 장면이 포함되어 있습니다. Securitize는 증권 토큰화 분야의 선도 플랫폼이므로 Ferguson의 통찰은 업계에서 무게감이 있습니다.

토론의 주요 시사점

오라클 취약성: 오라클은 단일 실패 지점이 될 수 있습니다. 익스플로잇이나 조작을 통한 공격은 이전에도 DeFi에서 발생해 막대한 손실을 초래했습니다.
직접 청구권의 장점: 집행 가능한 권리를 토큰 자체에 내장하면 보유자는 실질적인 구제 수단을 갖게 됩니다. 이는 법적 프레임워크나 상환을 보장하는 스마트 계약 메커니즘을 포함할 수 있습니다.
해결책의 확장: 이 방식을 대규모로 구현하려는 경쟁이 벌어지고 있습니다. 블록체인 기술과 규제 준수를 결합한 프로젝트가 선두에 설 가능성이 큽니다.

이 통찰은 특히 밈 토큰 애호가와 블록체인 개발자에게도 유용합니다. 밈 코인은 종종 과대광고와 커뮤니티에 의해 성장하지만, 견고한 토큰화 모델을 이해하면 더 지속 가능한 모델을 고안할 영감을 줄 수 있습니다. 실제 청구권으로 뒷받침된 밈 토큰을 상상해보세요—즐거움과 기초가 결합된 모습입니다.

RWAs에 대해 더 깊이 파고들고 싶다면 The Rollup의 전체 팟캐스트 에피소드를 확인해 보세요. 또한 Celestia 및 Celestine Sloths와의 작업을 포함한 모듈형 블록체인 관련 발언을 보려면 @kkocality를 팔로우하세요.

For the visual, here's a snapshot from the clip: