급변하는 암호화폐 영역에서 순식간에 운명이 뒤바뀔 수 있는 상황에서 마켓메이커들은 유동성을 공급하는 데 중요한 역할을 합니다. 그런데 그들이 일반 트레이더들을 상대로 판을 뒤집는다는 혐의를 받는다면 무슨 일이 벌어질까요? 암호화폐 해설가 MartyParty의 최근 트윗이 논쟁을 불러일으켰습니다. 그는 저명한 마켓메이킹 회사 Wintermute가 Solana의 인기 DEX인 Raydium을 통해 DoubleZero($2Z) 토큰에 대해 약탈적 전술을 펼치고 있다고 주장합니다.

이 분야에 익숙하지 않은 이들을 위해 설명하면, Wintermute는 종종 중앙화 거래소(CEXs)에 고용되어 유동성을 관리하고 가격을 안정시키는 역할을 맡는 대형 업체입니다. 그러나 MartyParty는 그들이 반대로 행동해 거래자들의 포지션을 청산하고 이익을 추출하기 위해 가격을 조작한다고 주장합니다. 이는 단순한 소문이 아니며, Raydium 풀에서 발생한 매수(녹색 "B" 버블)와 매도(빨간 "S" 버블)만을 보여주는 차트로 뒷받침되고 있습니다.

인용된 게시물에서 @eastrnsamurai가 공유한 이 차트는 가격 하락과 동시에 일어나는 공격적인 매도를 보여주며, 이로 인해 레버리지 포지션을 잡은 트레이더들이 청산될 수 있음을 시사합니다. MartyParty는 이것이 전체 이야기의 일부에 불과하다고 강조합니다. Wintermute는 여러 유동성 풀에서 운영하고 있기 때문이라는 겁니다. 그는 "트레이더들이 롱 포지션을 취하면, 마켓메이커가 고용되어 그들을 추세 하향으로 몰아 청산시킨다"고 적으며 이를 "약탈적이고 비도덕적"이라고 규정했습니다.

DoubleZero($2Z) 자체는 흥미로운 프로젝트입니다. 전형적인 과대광고 기반 밈 토큰과는 달리, 전 세계 메쉬를 통해 지연과 지터를 줄여 블록체인 검증자를 강화하는 분산 네트워크를 구동하는 유틸리티 중심 토큰입니다. Solana의 메인넷-베타에서 출시된 $2Z는 결제, staking, 보상을 생태계 내에서 지원합니다. 최근 Bybit와 Crypto.com 같은 주요 플랫폼에 상장되며 초기 급등을 보였지만, 강한 매도 속에서 $0.40 이하로 하락했는데—이 하락은 이러한 혐의와 연관되어 있을 가능성이 있습니다.

이것이 밈 토큰 애호가들에게 왜 중요한가요? $2Z는 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Networks)에 더 가깝긴 하지만, 여기서 설명된 조작 전술은 밈 코인 세계에서 만연합니다. Raydium 같은 DEX의 저유동성 풀은 큰 손들이 가격을 쉽게 흔들게 만들어, 러그풀, 펌프앤덤프, 혹은 강제 청산으로 이어질 수 있습니다. Solana 기반 밈을 거래한다면 이러한 패턴을 포착하는 것이 포트폴리오를 지키는 데 도움이 될 수 있습니다.

Understanding Market Manipulation in DeFi

시장 조작은 암호화폐에만 국한된 문제가 아니지만, DeFi의 투명성—온체인 데이터 덕분에—은 조작을 발견하기 쉽도록 합니다. DexScreener나 TradingView(차트에서 사용된 도구) 같은 툴을 통해 누구나 지갑 활동을 추적할 수 있습니다. 이번 사례에서는 가격 하락 시 쌓여있는 매도량이 조정된 덤핑을 시사하는데, 실제로 입증된다면 공정 거래 원칙을 위반할 수 있습니다.

Wintermute는 이 특정 주장에 대해 공개적으로 답변하지 않았지만, 이 회사는 여러 체인에서 토큰에 대한 고프로필 유동성 제공에 관여해 왔습니다. 마켓메이커는 본래 매수와 매도를 연결해 시장을 이어주는 역할을 해야지 이를 악용해서는 안 됩니다. 만약 이러한 혐의가 사실로 드러난다면, DeFi에 대한 더 나은 규제를 요구하는 목소리가 커질 수 있습니다.

Tips for Traders to Avoid Liquidation Traps

$2Z나 유사한 Solana 프로젝트에 진입하려는 트레이더라면 다음 실용적인 조언을 참고하세요:

• Stick to Spot Trading: 트윗의 한 답글이 지적했듯 레버리지 거래는 낮은 레버리지를 사용하더라도 쉽게 날아갈 수 있습니다. 변동성을 견디려면 현물로 보유하세요.
• Monitor On-Chain Activity: Solscan 같은 익스플로러로 대형 지갑의 움직임을 관찰하세요. 알려진 마켓메이커가 대규모 매도를 시작하면 재평가할 시점일 수 있습니다.
• Diversify Liquidity Sources: 하나의 DEX 풀에만 의존하지 마세요. 여러 거래소를 확인해 진짜 시장 심리를 가늠하세요.
• Set Stop-Losses Wisely: 손절매를 설정하되 신중하게—조작자들이 스탑을 노려 연쇄 반응을 유도할 수 있습니다.

이번 사건은 암호화폐의 양날의 검을 보여줍니다: 혁신과 기회주의가 공존한다는 점입니다. 밈 토큰과 DeFi의 함정을 헤쳐 나가는 법에 대한 더 많은 통찰은 우리 지식 베이스 Meme Insider에서 확인하세요. 원문 논의를 보고 싶다면 해당 트윗을 방문하세요.

주의를 기울이세요, 트레이더 여러분—블록체인은 결코 잠들지 않습니다.