빠르게 변하는 암호화폐 세계에서는 토큰이 몇 시간 만에 폭등하거나 폭락할 수 있어, 무대 뒤에서 벌어지는 조작 의혹이 늘 큰 논란을 불러일으킵니다. 최근에는 저명한 암호화폐 코멘테이터이자 매크로 애널리스트인 MartyParty(@martypartymusic)가 X(구 Twitter)에 올린 한 스레드가 대형 마켓 메이커인 Wintermute와 Raydium에서의 DoubleZero ($2Z) 관련 활동을 집중 조명했습니다.

생소한 분들을 위해 설명하면, DoubleZero는 검증자들의 레이턴시를 줄여 블록체인 성능을 최적화하는 것을 목표로 하는 분산 물리 인프라 네트워크(DePIN) 프로젝트입니다. 전형적인 밈 코인과는 달리 유틸리티 지향적인 성격으로, Solana 같은 블록체인의 백본을 강화하는 역할을 합니다. $2Z 토큰은 이 생태계를 구동하며, 출시 이후 큰 관심을 받아 Crypto.com 같은 주요 거래소에도 상장되었습니다.

하지만 MartyParty의 스레드에 따르면 상황은 단순하지 않습니다. 그는 TradingView에서 가져온 자세한 차트를 공유했는데, 차트에는 Raydium 유동성 풀에서의 Wintermute의 매수(녹색 'B')와 매도(빨간 'S')가 표시되어 있습니다. Raydium은 Solana 기반의 인기 있는 DEX로, 신규 토큰의 초기 거래가 많이 이루어지는 곳입니다.

TradingView에서 가져온 이 차트는 가격 하락과 연동된 대량 매도 패턴을 보여주며, 이는 가격을 끌어내리기 위한 조직적인 시도로 보일 수 있다는 점을 시사합니다. MartyParty는 Wintermute가 중앙화 거래소(CEXs)에 고용되어 가격을 조작하고 "트레이더의 유동성(liquidity)을 추출"한다고 주장합니다. 간단히 말해, 소매 투자자들이 long(가격 상승에 베팅)할 때 마켓 메이커인 Wintermute가 공격적으로 매도해 청산을 유발—그 포지션들이 손실로 닫히게 만들고 차액을 챙긴다는 것입니다.

그는 또 다른 사용자 EasternSamurai(@eastrnsamurai)의 발언을 인용했는데, 이 사용자는 Raydium에서의 Wintermute 활동만을 집중적으로 보여주는 유사한 "Double Zero 차트"를 제공했으며 다른 풀은 포함하지 않았다고 밝혔습니다. 메시지는 분명합니다: 이는 포식적 행동이며 도덕적으로 문제가 있고 일반 트레이더들에게 피해를 준다는 것입니다.

해당 스레드는 커뮤니티의 반응을 촉발했습니다. Chad McDonald(@mac51246)는 이를 시장을 오염시키는 "immortal bullshit"이라고 불렀고, Mark Soares(@markkasaurus)는 SEC 위원 Hester Peirce에게 태그를 걸며 이러한 조직적 행위가 소매 투자자들에게 어떤 피해를 주는지 조사할 것을 촉구했습니다. Syndotc(@Syndotc) 같은 일부는 Wintermute가 진정으로 유동성을 제공하는지 아니면 시스템을 이용하는지 의문을 제기했고, AbelGaming(@IIIIINASTYIIIII) 같은 사용자들은 Wintermute와 Binance가 업계를 억압한다고 비난했습니다.

MartyParty의 결론은? 스팟(현물) 매수자—레버리지 없이 장기 보유하는 투자자—라면 "청산 전략"이 끝날 때까지 기다렸다가 진입하라는 것입니다. 이는 특히 $2Z처럼 밈과 실질 기술 유틸리티가 결합된 토큰들에서 나타나는 변동성 속에서 인내의 교훈입니다.

마켓 메이커들이 암호화폐에서 조사를 받는 것은 이번이 처음이 아닙니다. Wintermute 같은 기업들은 유동성을 제공하고 작은 주문으로 인한 급격한 가격 변동 없이 거래가 원활히 이뤄지도록 하는 데 필수적입니다. 하지만 그들의 행동이 공정성보다 이익을 우선시하는 것으로 보일 때 시장의 성숙도에 의문이 제기됩니다.

DePIN 프로젝트나 Solana 기반 토큰을 주시하는 블록체인 실무자들에게 이 스레드는 온체인 데이터를 더 깊게 파고들어야 한다는 경고입니다. Dexscreener나 TradingView 같은 도구는 이상 패턴을 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다. 만약 $2Z나 유사 자산을 거래하고 있다면 초기 단계에서는 레버리지를 피하고, Multicoin이나 Dragonfly 같은 VC의 지원과 분산 시스템을 위한 글로벌 메시 네트워크 구축이라는 DoubleZero의 목표 같은 펀더멘탈에 집중하는 것이 좋습니다.

전체 토론과 차트는 원본 X 스레드를 확인하세요. 항상 그렇듯 교육 목적의 정보이며, 어떤 움직임을 취하기 전에는 스스로 충분히 조사하세요. DePIN 토큰에서 마켓 메이커의 역할에 대해 여러분은 어떻게 생각하시나요? 아래에 의견 남겨 주세요!