변동성이 큰 암호화폐 시장에서는 분위기가 급격히 바뀌기 마련인데, 지금 Crypto Twitter(종종 CT로 약칭)는 약세 감정으로 들끓고 있습니다. Adam Teh(@Adam_Tehc on X)의 최근 게시물은 이 답답함을 완벽하게 포착하며 이를 "최악의 알트코인 사이클"이라고 부르고 있습니다. 그가 무슨 뜻을 말하는지, 그리고 이것이 우리가 Meme Insider에서 집착하듯 지켜보는 밈 토큰 공간과 어떻게 연결되는지 살펴보겠습니다.

Adam은 달러에 페깅되어 다른 암호화폐의 변동성 없이 거래에 사용되는 USDT, USDC 같은 스테이블코인의 공급이 사상 최고치(ATH)를 기록했음에도 불구하고 나머지 시장은 그 속도를 따라오지 못하고 있다고 지적합니다. 구체적으로 보면, 비트코인(BTC)과 스테이블코인을 제외한 전체 암호화폐 시가총액(흔히 Total2라고 불리는)은 2021년의 고점을 넘지 못하고 있습니다.

Counterparty Research의 이 차트는 그 괴리를 잘 보여줍니다. 노란 선은 알트코인 시가총액(BTC와 스테이블 제외)을 나타내며 2021년에 정점을 찍은 뒤 되돌림을 보였고, 녹색 영역은 스테이블코인 공급이 꾸준히 신기록을 경신해온 것을 나타냅니다. 스테이블코인의 유입이 전체 시가총액을 떠받치지 않는 한, 많은 인기 밈 토큰을 포함한 알트코인들은 이전 사이클과 비교해 장기 하락 국면에 놓여 있는 셈입니다.

밈 토큰 열성팬들에게 이건 특히 쓰린 문제입니다. Dogecoin, Shiba Inu 또는 새롭게 진입한 밈 토큰들은 힙(열풍), 커뮤니티의 모멘텀, 그리고 유동성 흐름에 크게 의존합니다. 그런데 많은 자본이 스테이블코인 형태로 대기 중이라(다음 큰 기회를 기다리거나 수익률을 위해 예치해둔 것일 수 있음), 고위험·고수익 자산을 쫓는 자금이 줄어들고 있습니다. 마치 모두가 스테이블코인 더미를 들고 벤치에 앉아 있는 것처럼, BTC와 스테이블코인만으로 움직이는 '가짜' 불마켓 같은 느낌이 듭니다.

Adam의 시각은 CT에서 퍼지는 광범위한 약세 감정을 설명합니다. 스테이블코인이 없다면 우리는 과거 사이클에서의 상승분을 되돌린 상태이고, 그로 인해 알트가 모멘텀을 얻기 어렵습니다. 이는 한편으로는 벤치에 앉아 있던 자본이 결국 위험자산으로 돌아와 다음 밈 코인 열풍을 촉발하는 항복(capitulation) 단계의 신호일 수 있습니다. 반면, 비트코인 우위가 계속 확대되는 성숙한 시장을 의미할 수도 있어, 밈들은 남아 있는 부스러기를 두고 싸워야 할 가능성도 있습니다.

밈 토큰 생태계에서 프로젝트를 구축하거나 트레이딩을 하고 있다면, 스테이블코인 흐름을 주의 깊게 살펴보세요 — 파티가 진짜로 시작되는 시점을 알려주는 핵심 지표일 수 있습니다. 밈 토큰 트렌드와 블록체인 기술에 대한 더 많은 인사이트는 우리의 지식 베이스를 확인하거나 실시간 업데이트를 위해 X에서 우리를 팔로우하세요. 여러분은 어떻게 생각하시나요 — 이번 사이클이 알트를 구해낼 수 있을까요, 아니면 더 많은 고통이 남아 있을까요? 댓글로 의견을 공유해 주세요!