In the fast-paced world of DeFi, where innovation moves at lightning speed, a new protocol is turning heads. Castle Labs, a research and advisory firm, recently highlighted the explosive launch of Yield Basis on X (formerly Twitter). Their post points out how the protocol's pools were capped out almost immediately after going live, signaling strong demand from the crypto community.

As you can see in the screenshot shared by Castle Labs, the trading APYs are impressive: cbBTC at 48.69%, WBTC at 42.15%, and TBTC leading with a whopping 146.53%. Each pool boasts a TVL (total value locked) hovering around the $1 million mark, with token APYs currently at 0.00%—likely because the focus is on trading yields for now. This quick sell-out shows real hunger for products that make Bitcoin more productive without the usual pitfalls.

Yield Basis는 무엇인가?

Yield Basis는 비활성 상태의 암호화 자산, 우선적으로 Bitcoin을 수익 창출 자산으로 전환하도록 설계된 새로운 DeFi 프로토콜입니다. Uniswap이나 Curve 같은 전통적인 AMM(automated market makers)에서는 유동성 공급자(LP)가 종종 impermanent loss에 시달리는데—이는 예치한 자산의 가치가 가격 변동으로 인해 바뀌어 단순 보유보다 손해를 보는 현상입니다—Yield Basis는 이 위험을 완전히 제거한다고 주장합니다.

그들은 어떻게 해내는 걸까요? 기발합니다. BTC(또는 WBTC, cbBTC, tBTC 같은 래핑된 버전)를 예치하면 ybBTC를 받습니다. 이 토큰은 Curve의 BTC/crvUSD 풀에서 2x 레버리지 포지션을 나타냅니다. 프로토콜은 예치금을 담보로 crvUSD를 차입하고, 항상 50%의 부채 대 가치 비율을 유지합니다. BTC 가격이 움직이면 자동 리밸런싱 메커니즘이 작동합니다. Arbitrageurs가 flash loans를 이용해 포지션을 원자적으로 조정해, 보유 자산이 BTC 가격을 1:1로 추적하도록 하고 동시에 거래 수수료를 확보합니다.

간단히 말해, 전통적 AMM에서 LP 포지션은 가격 변동의 제곱근에 따라 성장하는 반면(이로 인해 IL이 발생), Yield Basis의 포지션은 BTC 가치에 선형적으로 스케일됩니다. 예를 들어 BTC가 두 배가 되면 전통적인 AMM은 단순 보유보다 약 5.7% 덜 남길 수 있는데, Yield Basis는 보유 가치를 정확히 맞추는 동시에 거래 수수료를 캡처하려고 합니다.

출시와 커뮤니티 반응

Yield Basis의 자체 게시물은 간단한 "lets go"와 그들의 markets 페이지 링크, 그리고 사이버펑크 분위기의 프로모 영상(코드 터미널, 비트코인 가격 차트, "Impermanent loss = neutralized" 같은 문구)을 포함한 것이었습니다. BTC의 DeFi 돌파구로 포지셔닝하려는 의도가 분명합니다.

Castle Labs의 평가: "Pools were immediately capped out, showing a real appetite for @yieldbasis' product. Deposit caps will be lifted soon once the full credit line is enabled. If it works out and eliminates IL for $BTC LPs, then it may very well be the next big protocol in the DeFi sector."
(번역) "풀들이 즉시 마감되며 @yieldbasis의 제품에 대한 실수요가 나타났습니다. 전체 신용 한도가 활성화되면 예치 한도는 곧 해제될 것입니다. 이것이 잘 작동해 $BTC LP에게 IL을 제거해준다면, DeFi 분야의 다음 대형 프로토콜이 될 가능성이 큽니다."

답글들에서도 흥분이 묻어납니다. 사용자 Vasili Shchastny는 "BTC impermanent loss mitigation could unlock significant liquidity previously sidelined by risk aversion."라고 지적했고, 다른 한 명은 이를 "Dope promo."라고 불렀습니다. 현재 스레드는 539 조회, 6 좋아요, 인용 답글을 기록하며 관심을 끌고 있습니다.

이게 밈 토큰에 중요한 이유

Meme Insider는 밈 토큰을 중심으로 다루지만, 이런 DeFi 혁신은 파급 효과를 일으킵니다. Bitcoin은 암호화폐의 왕이고, 위험 없이 BTC로 수익을 얻기 쉬워지면 더 높은 위험·높은 보상의 플레이—즉 여러분이 좋아하는 밈 코인으로의 자본 이동—가 가능해집니다. 밈 토큰 프로젝트들이 자체 유동성 풀에 유사한 impermanent loss-free 메커니즘을 통합하거나, 커뮤니티가 Yield Basis의 수익을 에어드롭이나 마케팅 자금으로 사용하는 모습을 상상해 보세요. 또한 BTC에 대한 높은 APY는 보유자들이 블루칩 자산을 팔지 않고도 밈으로 다각화할 수 있게 합니다.

물론 아직 초기 단계입니다. 레버리지 구조는 arbitrageurs에 대한 의존도나 극심한 변동성 시 잠재적 문제 같은 자체적인 위험을 도입합니다. 하지만 Yield Basis가 약속을 지킨다면, 전통적 암호자산과 밈의 세계를 잇는 다리가 되어 더 많은 유동성과 재미를 블록체인에 가져올 수 있습니다.

더 깊이 알고 싶다면 Yield Basis docs를 확인하고 X에서 업데이트를 팔로우하세요. 여러분 생각은 어떻습니까—이것이 BTC DeFi의 판도를 바꿀까요? 댓글에 의견 남겨주세요!