Helius CEO Mert Mumtaz (@0xMert_)가 방금 크립토 트위터를 강타하며 스테이블코인 세계에서 'self-custody'의 한계를 날카롭게 상기시켰습니다.

you can't self-custody a stablecoin btw

the central issuer of the stable can lock you out even while you hold it in your wallet

this is, obviously, not possible with cash

not to FUD stablecoins, which obviously have their use

but this must be acknowledged

​전체 글은 여기서 읽어보세요​.

스테이블코인이 보이는 것과 다른 이유

USDC나 USDT 같은 스테이블코인은 블록체인 상에서 달러 안정성을 약속합니다. 당신은 논커스터디얼 지갑에 넣어두죠 — 그렇게 생각하실 수 있습니다.

하지만 문제는? 중앙화된 발행사가 스마트 컨트랙트를 통제한다는 점입니다. 그들은 주소를 블랙리스트에 올려 당신의 잔액을 사용 불가능하게 만들 수 있습니다 — 다리(bridge)도, 스왑도, 아무 것도 안 됩니다.

현금과 달리, 누구도 당신의 지폐를 원격으로 "정지"시킬 수 없지만, 스테이블코인에는 킬스위치가 달려 있습니다.

Mert는 FUD를 유포하는 게 아닙니다. 그는 핵심적인 트레이드오프를 지적하고 있습니다: 편의성과 유동성 대 진정한 주권(sovereignty)​.

현실에서 벌어진 블랙리스트 공포 사례

이건 이론이 아닙니다. 발행사들은 이 권한을 여러 번 행사해왔습니다:

• ​Tether가 단일 이더리움 주소에서 100만 달러 이상의 USDT를 동결​한 적이 있습니다(지난주 사례, 2022년 예시이지만 패턴은 지속됩니다).
• ​Circle이 Tornado Cash와 연루된 38개 이상의 주소를 블랙리스트로 지정​해 $75K+ USDC를 갇히게 했습니다.
• 해킹, 제재, 규정 준수 이슈로 인한 지속적인 동결 — 북한 해커, 피싱 사기 등 예외 없음.

만약 당신의 지갑이 표시된 주소에(심지어 간접적으로라도) 닿으면, 펑 — 자금이 동결됩니다.

밈코인 겜블러들이 조금은 불안해해야 하는 이유

밈코인이 매일 폭발하는 Solana에서는 USDC가 유동성의 왕입니다.

• 10배 이상 오를 것 같다면? SOL을 USDC로 스왑해 이익을 고정합니다.
• 하지만 중간에 Circle이 당신을 블랙리스트에 올리면? 쓸모없는 밈코인을 쥐고 있을 뿐만 아니라 스테이블도 동결됩니다.

Solana의 밈 메타는 빠른 진입/진출에 의존합니다. 동결 한 번이면 펌프가 악몽으로 바뀝니다.

Mert의 Helius는 Solana의 RPC와 트레이딩 인프라를 지원합니다 — 그는 생태계를 뼛속까지 압니다. ​Solana에서의 스테이블 공급이 급증하고 있다​는 점도, 리스크 역시 커지고 있습니다.

탈중앙화 스테이블: DAI와 SKY가 해답인가?

트위터 답글에서는 ​DAI​가 등장했습니다 — 과담보(overcollateralized)이고 단일 발행자가 없습니다.

Mert는 이렇게 반응했습니다: "well aware of dai and sky – sadly not even a fraction [of] usdc/usdt use".

더 나쁜 건? DAI의 준비금조차 중앙화된 스테이블을 보유하고 있어 동일한 리스크에 노출될 수 있습니다.

진정한 셀프 커스터디 스테이블은 존재하지만 채택률이 낮습니다. 그때까지는 눈을 크게 뜨고 행동하세요.

당신은 무엇을 해야 하나?

1. 스테이블 분산: USDC/USDT를 DAI나 PYUSD와 섞어보세요.
2. 위험한 브릿지/믹서 피하기: 제재 리스트에 오르지 마세요.
3. DeFi 수익 전략 활용: 스테이블을 루프하여 포인트를 쌓으세요 (Mert의 ​Kamino 플레이​).
4. 더 나은 걸 요구하라: 앱들에게 수익 공유형 스테이블을 요구하세요 — Mert가 ​이를 적극 전파​하고 있습니다.

스테이블코인은 암호화폐를 혁신시켰습니다. 하지만 Mert가 말하듯, 한계를 인정해야 합니다.

주권을 지키세요, 디겐들. 최신 밈 토큰 알파와 리스크 분석은 Meme Insider 를 팔로우하세요.

어떤 스테이블을 주로 쓰시나요? 아래에 남기고 — 친구에게 태그해서 그들의 자금이 얼어붙기 전에 알려주세요. 🚀💸