Galaxy Research가 X에 Zcash($ZEC)에 관한 강력한 스레드를 공개하며 단 한 달 만에 700%라는 미친 가격 상승을 강조했습니다. 암호화폐 저널리즘에 깊이 관여해온 사람으로서 말하자면, 이건 단순한 펌프가 아니라 배경에서 끓어오르던 프라이버시 서사의 부활입니다. 밈 토큰 애호가들에게는 자신의 과감한 거래를 감추는 도구를 제공할 수 있는 게임 체인저가 될 수 있습니다. 그들의 클라이언트 노트를 바탕으로 하나씩 살펴보죠.

암호화폐에서 프라이버시의 부활

암호화폐는 원래 '비밀스러운 돈'에 관한 것이었지만, 대부분의 블록체인은 유리집과 같아서 모든 것이 다 보입니다. 2016년에 비트코인 포크로 출발한 Zcash는 zero-knowledge proofs (ZKPs)를 이용해 그 판을 뒤집습니다. 이는 누가 누구에게 무엇을 보냈는지 폭로하지 않고도 거래가 정당하다는 것을 증명할 수 있게 해주는 수학적 기법입니다. 영수증 세부 정보를 보여주지 않고도 요금을 지불했다는 것을 확인하는 것과 비슷합니다.

@glxyresearch의 스레드는 왜 ZEC가 갑자기 주목받는지에 대한 전체 노트를 가리키며 설명합니다. ZEC는 시장을 능가하며 Monero($XMR)의 시가총액을 추월했고, Naval Ravikant 같은 주요 인사들 사이에서 투명한 암호화폐는 정부의 감시에 버티기 어렵다는 논쟁을 촉발시켰습니다.

Zcash의 간단한 역사

Zcash는 2013년 Zerocoin에 대한 학술적 연구에서 진화해, Satoshi Nakamoto조차 지적한 비트코인의 프라이버시 공백을 보완하려고 했습니다. zk-SNARKs를 사용해 선택적 프라이버시를 제공—사용자는 shielded(비공개) 또는 transparent(투명) 주소를 선택할 수 있습니다. Sapling(2018) 같은 주요 업그레이드는 셰일딩을 더 빠르게 만들었고, Orchard(2022)는 신뢰할 수 있는 셋업(trusted setup)의 필요성을 없애 보안을 강화했습니다.

밈 토큰들이 흔히 힙에 올라타 자금 조달하는 것과 달리, Zcash의 자금은 커뮤니티 보조금에 할당된 블록 보상에서 나오며 개발을 탈중앙화된 방식으로 유지합니다. 공급량은 비트코인처럼 2100만 개로 한정되며, 채굴 보상 반감기가 4년마다 찾아옵니다—다음 반감기는 2028년입니다.

기술 로드맵과 혁신

Zcash는 Equihash 기반의 proof-of-work를 고수하며, 이는 비트코인의 설정보다 대형 채굴 농장에 더 강한 저항성을 제공합니다. 블록은 75초마다 생성되어 BTC의 10분보다 빠릅니다. 중요한 소식은 증가하는 shielded 풀입니다: 현재 ZEC의 30% 이상이 숨겨져 익명성이 강화되고 있습니다. Orchard 풀만 해도 약 400만 ZEC를 보유하고 있습니다.

앞으로 Project Tachyon은 신규 프로토콜 없이도 엄청난 스케일링을 약속해 더 많은 거래를 처리할 가능성이 있습니다. 밈 트레이더들에게 이는 더 매끄럽고 비공개적인 스왑을 의미합니다—다음 바이럴 토큰에 들어갈 때 모든 사람이 지갑을 볼 수 없게 되는 것을 상상해 보세요.

투명한 공급량은 올해 1,400만 ZEC에서 1,140만 ZEC로 감소했는데, 이는 더 많은 사용자가 자신의 코인을 셰일드하기 때문입니다. 노드 수는 비트코인의 약 24,000개에 비해 적은 100~120개 정도지만 증가 추세입니다.

Zcash vs. Monero: 프라이버시 대결

Monero는 링 서명과 스텔스 주소를 사용해 기본적으로 프라이버시를 제공하는 대표적 코인이지만, 그 익명성 집합(anon set)은 더 작고 잠재적으로 깨질 수 있습니다. Zcash의 ZKPs는 올바르게 사용될 경우 더 강력하고 양자 저항성 있는 프라이버시를 제공합니다. 규제 당국은 Monero를 더 주시하는 편인데, 그 이유는 프라이버시가 필수적이기 때문이고, 반면 Zcash의 선택적 접근은 뷰 키(view keys)를 통한 컴플라이언스를 더 쉽게 합니다.

가격 측면에서 ZEC가 XMR을 뒤집었다는 점은 변화를 시사합니다. 밈 토큰 관계자들에게 Zcash의 기술은 Solana나 Base 같은 체인 위에 프라이버시 레이어를 도입하도록 영감을 줄 수 있습니다. 이들 체인에서는 밈 거래가 활발하지만 완전히 추적 가능합니다.

NEAR Intents: 체인 간 프라이버시 연결

흥미로운 통합 중 하나는 NEAR Intents로, 이는 수동 브리징 없이도 '거래 의도'를 설정해 ETH를 ZEC로 사적(Private)하게 스왑하는 것처럼 할 수 있게 해주는 크로스체인 도구입니다. 2024년 3월 출시된 Zashi wallet에 내장되어 있어 셰일딩을 간소화합니다. 이로 인해 마찰이 줄어들어 프라이버시가 사용자 친화적이 됩니다.

펌프가 스나이퍼를 끌어들이는 밈 세계에서 이런 도구들은 포지션을 은밀하게 축적해 프론트러너를 피할 수 있게 해줄 수 있습니다.

ZKPs, 규제, 그리고 프라이버시의 부상

ZKPs는 숨기기 위한 것만이 아니라 선택적 공개(selective disclosure)를 통해 컴플라이언스를 가능하게 합니다. Google의 프라이버시 관련 검색이 급증하고 있다는 a16z의 보고처럼, Zcash는 이 물결을 타고 있습니다. Samourai 같은 믹서에 대한 규제 압력은 내장형 프라이버시가 왜 중요한지를 보여줍니다.

이번 급등은 개선된 UX, 암호화폐 올드가드들의 공개 지지, 그리고 Hyperliquid 같은 상장으로 인한 유동성 확대의 복합적인 결과입니다. Open interest는 $115M를 기록하며 변동성을 부추겼습니다.

앞으로 기대할 점

Zcash의 랠리는 식을 수 있지만 프라이버시를 필수 요소로 재평가시켰습니다. 밈 토큰의 경우, 이는 사적 거래의 필요성을 부각시킵니다—예를 들어 도킹스(개인 신상 노출)나 추적을 방지하기 위해 ZKP로 셰일딩된 밈 DEX를 상상해보세요.

다음 100배를 쫓는 데겐이든 빌더든, Zcash의 이야기는 우리에게 상기시킵니다: 블록체인에서 프라이버시는 버그가 아니라 게임을 공정하게 만드는 기능입니다. 더 깊은 분석은 Galaxy 노트 여기에서 확인하세요. 항상 프라이버시를 지키며 조심하세요!