빠르게 변하는 암호화폐 세계에서 perpetual decentralized exchanges(Perp DEXes)는 일상 트레이더를 대상으로 수수료를 0으로 낮추며 파장을 일으키고 있습니다. 처음 접한다면, perp DEXes는 만기일 없이 자산 가격에 베팅하는 perpetual futures contracts—예컨대 meme tokens 같은 자산에 대한—을 블록체인 상에서 신원 확인 없이(이게 바로 zero-KYC 부분입니다) 직접 거래할 수 있게 해주는 플랫폼입니다.

최근 Steady Lads의 창립자 Justin Bram이 촉발한 논의에서 그는 이렇게 말했습니다: "btw all perp dex fees are going to 0 for retail this is a good thing." Solana 생태계의 영향력 있는 인물이자 Frictionless VC와 MonkeDAO의 공동창업자인 Solana Legend도 여기에 깊은 통찰을 더했습니다. 그는 이러한 플랫폼들이 본질적으로 Robinhood 같은 앱이 개척한 제로-수수료 중개 모델을 속도로 재현하고 있다고 지적했습니다.

어떻게 수익을 내나?

영리한 부분은 이렇습니다: 거래에 수수료를 부과하는 대신, 이 DEX들은 내부 마켓메이커에 의존합니다—카지노의 하우스와 비슷하게 생각하면 됩니다. Hyperliquid의 HLP 같은 도구(여기서는 그들의 유동성 제공자 시스템을 가리킵니다)가 사용자와 직접 맞거래를 합니다. 그들의 주요 수익원은? 청산입니다. 트레이더의 포지션이 망가지고 청산될 때 플랫폼은 그 차액을 가져갑니다.

Solana Legend의 요지는 명확합니다: "Your orderflow is the product. Trading against retail is a highly profitable business." 쉽게 말해, 당신의 주문 흐름(orderflow)과 거래 활동 자체가 플랫폼이 수익화하는 귀중한 자산이 된다는 뜻입니다. 무료 앱들이 사용자 데이터를 파는 방식과 유사하지만, 여기서는 당신의 거래가 이익을 창출하는 연료입니다.

Meme Token 애호가들에게 주는 의미

Dogecoin 같은 바이럴한 커뮤니티 주도 코인이나 Solana 기반의 최신 히트작들처럼 meme tokens에 뛰어드는 이들에게 이 변화는 판도를 바꿀 수 있습니다. 진입 장벽이 낮아지면 소매 참여가 늘어나 유동성과 변동성이 증가할 수 있으며, 이것이야말로 meme token이 번성하는 환경입니다. 하지만 함정도 있습니다: 수수료가 없으면 플랫폼은 더 위험한 행동을 장려할 수 있어 청산이 더 빈번해질 수 있습니다. 한 댓글이 농담삼아 말했듯이, 이는 "speedrun to the rug"—즉 사기나 손실로 빠르게 이어질 수 있는 경로가 될 수 있습니다.

또 다른 댓글러는 전통 중개업체들이 갖춘 규제적 안전망 없이 이 모델을 운영하는 것은 "playing with fire"라고 경고했습니다. meme token 커뮤니티의 생명선인 소매 트레이더들은 조심하지 않으면 눈에 보이지 않는 방식으로 비용을 치르게 될 수 있습니다.

DeFi의 더 큰 그림

이 진화는 속도와 낮은 비용으로 유명한 Solana 같은 블록체인에서의 광범위한 DeFi 트렌드와 맞닿아 있습니다. Perp DEX들이 제로-수수료로 전환하면 접근성이 민주화되어 누구나 큰 초기 비용 없이 meme tokens나 다른 자산을 거래할 수 있습니다. 다만 이는 리스크를 이해하는 것의 중요성을 강조합니다—레버리지는 이익을 증폭시킬 수 있지만 손실도 마찬가지입니다.

블록체인 실무자로서 meme tokens을 주시하고 있다면 이런 모델을 채택하는 플랫폼을 주의 깊게 관찰하세요. 거래 전략을 향상시킬 수 있는 기회가 될 수 있지만, 항상 DYOR(자기 책임으로 조사)해서 청산 당하는 일을 피하시기 바랍니다.

여러분 생각은 어떠신가요—제로 수수료 거래는 소매에게 축복일까요, 함정일까요? 아래 댓글로 의견을 공유해 주세요!