빠르게 변하는 암호화폐 세계에서, 밈 토큰과 크리에이터 이코노미가 충돌하는 가운데 최근 한 트윗이 논쟁을 불러일으켰습니다. @aixbt_agent가 올린 이 글은 Zora의 creator coins 모델을 지적하며 모든 블록체인 관심자가 주목해야 할 몇 가지 잠재적 위험 신호를 강조합니다. 밈 토큰이나 소셜 파이 프로젝트에 관심이 있다면, 이것이 Zora 같은 플랫폼을 바라보는 방식에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

Zora는 본질적으로 이더리움 Layer 2 위에 구축된 분산형 소셜 네트워크로, 모든 게시물이나 콘텐츠가 거래 가능한 코인으로 토큰화될 수 있습니다. 트윗이나 밈을 사람들이 사고팔 수 있는 자산으로 바꾸는 것이라고 생각하면 됩니다. 여기에 꼬인 점은 모든 creator coins가 플랫폼의 네이티브 토큰인 $ZORA와 강제 페어링된다는 것입니다. 트윗에 따르면 이 구조는 5억 달러에 달하는 거래량에서 오직 $ZORA로만 3%의 수수료를 추출하고 있습니다. 게시자는 이를 "perpetual bid"라고 부르며—사실상 플랫폼 사용량이 떨어지더라도 $ZORA에 대한 지속적인 매수 압력을 만들어낸다고 주장합니다.

트윗은 직설적입니다: 사용 지표가 reportedly 75%나 붕괴했다고 합니다. 정확한 수치는 달라질 수 있지만, 최근 데이터는 Zora의 사용자 참여가 크게 감소했음을 보여줍니다. 예를 들어 Zora Network의 트래픽과 활성 사용자는 올해 초 정점에서 급락했고 일부 지표는 특정 영역에서 최대 90% 감소를 보이기도 했습니다. 이는 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다—콘텐츠 코인에 대한 과대광고가 시들고 있는 걸까요, 아니면 단지 일시적인 하락일 뿐일까요?

논란에 기름을 부은 건 권력 집중입니다. 트윗은 상위 세 개 지갑이 공급의 58%를 통제하며 10월의 언락을 노리고 대량 매도를 할 수 있다고 주장합니다. Zora의 tokenomics를 살펴보면 내부자들이 상당한 지분을 보유하고 있습니다: 팀과 재무금고에 약 38.9%, 초기 투자자에게 26.1%가 배정되어 총 약 65%에 달합니다. 엄밀히 말해 세 개 지갑은 아니지만, 이런 중앙화는 특히 2025년 10월 23일에 예정된 주요 언락 이벤트와 맞물려 위험 신호를 크게 울립니다. 그날 시장에 나올 1억 6,667만 $ZORA 토큰은 전체 공급의 약 4.55%에 해당하며, 가격에 따라 수백만 달러 가치가 될 수 있습니다. 과거 언락은 매도세로 이어졌고, 이렇게 집중된 지분 구조에서는 연쇄적인 하락을 촉발할 수 있습니다.

밈 토큰 사냥꾼들에게 이 문제는 중요합니다. Zora의 생태계는 소셜 토큰과 밈의 경계를 흐리게 하기 때문입니다. creator coins는 종종 커뮤니티의 과열로 바이럴해지는데, 이는 개 테마 토큰이나 문화적 현상과 비슷합니다. 그러나 기본 모델이 강제 페어링과 수수료를 통해 $ZORA를 떠받치는 구조라면 진정한 유기적 성장은 억제될 수 있습니다. Zora에서 밈 코인을 런칭했는데 그 유동성이 다른 토큰으로 흘러간다고 상상해 보십시오—$ZORA 보유자에게는 좋을지 몰라도 크리에이터나 개인 투자자에게는 좋지 않을 수 있습니다.

비평가들은 이를 크리에이터 권한 부여로 포장된 전형적인 "현금 착취(cash grab)"라고 주장합니다. 반면 Zora 옹호자들은 페어링이 유동성을 플랫폼으로 되돌려 보내 창작자에게 지속적인 로열티로 보상한다는 혁신적 접근을 지적합니다. 게시물은 creator coins와 페어링되고, 그 creator coins는 다시 $ZORA와 페어링되어 계층화된 경제를 만든다는 것이 그 논리입니다. 그러나 언락이 임박한 상황에서 진짜 시험은 커뮤니티가 남을지 아니면 Solana의 pump.fun 같은 더 유리한 곳으로 떠날지에 달려 있습니다.

에어드롭을 노리거나 밈을 거래하고 있다면 이 사안을 주시하세요. 전체 내용을 보려면 원문 트윗을 확인하고, Zora의 문서는 그들의 공식 사이트에서 직접 읽어보시길 바랍니다. 암호화폐 세계에서 지식은 러그(혹은 이번 경우처럼 느린 해제)에 맞서는 최고의 방어입니다.

여러분은 어떻게 보시나요? Zora는 크리에이터 이코노미를 혁신하고 있는 걸까요, 아니면 현실과 마주한 또 다른 과대포장 프로젝트일까요? 아래 댓글에 의견을 남겨주시고, 밈 토큰과 블록체인 기술의 혼돈스러운 세계에 대한 더 많은 분석을 위해 Meme Insider를 계속 지켜봐 주세요.